财务数据和关键指标变化 - 2025年全年运营每股收益为2.16美元，创下新纪录 [5] - 2025年全年运营净息差为3.51%，较上年提升9个基点，第四季度净息差进一步扩大至3.59% [9] - 2025年全年运营资产回报率提升17个基点至1.28% [9] - 2025年全年运营费用增长1.9%，若将2024年Republic First费用全年化，则运营费用同比下降2.7% [9] - 2025年有形普通股每股账面价值增长15% [10] - 第四季度运营摊薄每股收益为0.55美元，运营净收入为9940万美元 [12] - 第四季度净利息收入环比年化增长2.8% [12] - 第四季度贷款收益率下降11个基点至5.82% [15] - 第四季度平均总存款成本下降10个基点至1.86%，总资金成本下降13个基点 [16] - 第四季度运营非利息费用为2.04亿美元，环比增加1270万美元，主要受可变薪酬和季节性成本影响 [17] - 第四季度信贷损失拨备为290万美元，低于预期范围 [18] - 第四季度净核销率小幅上升至24个基点 [18] - 第四季度有形普通股权益/有形资产比率增至8.5%，普通股一级资本比率增至11.8% [19] - 公司提供2026年运营指引：净利息收入11.2亿至11.4亿美元，信贷损失拨备5500万至7500万美元，非利息收入2.85亿至3亿美元，运营费用8亿至8.35亿美元，有效税率18.5%至19.5%，非运营费用约6000万美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年客户存款增长4.49亿美元，消费者活期存款账户开立数量同比增长25% [5] - 商业银行业务团队筹集了超过1.33亿美元的低成本运营存款 [5] - 2025年有机贷款增长受到超过8亿美元的战略性资产处置（包括不良贷款和间接汽车贷款）的负面影响 [6][13] - 2026年，公司预计贷款增长将恢复至中个位数的历史增长率 [7] - 2025年非利息收入（剔除廉价购买和投资证券损益）为2.77亿美元，增长近7% [7] - 非利息收入占总收入比例持续超过20% [8] - 商业费用总体增长8%，其中现金管理收入增长17% [8] - 财富管理资产在2025年超过170亿美元，来自金融中心向顾问的推荐量同比增长17%，约5000万美元 [8] - 第四季度非利息收入稳定在7000万美元，财富、资本市场和Fulton Financial Advisors业务环比增长强劲 [16] - 第四季度存款增长2.57亿美元（年化3.9%），其中计息存款增长1.37亿美元，不计息存款增长1.2亿美元，消费者业务是主要驱动力 [14] - 第四季度市政存款减少2.54亿美元，其他批发融资减少2900万美元 [15] - 第四季度投资证券减少2.12亿美元，占总资产比例为15% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司于2025年11月宣布收购Blue Foundry Bancorp，以加强其市场覆盖范围并巩固社区银行模式 [11] - 收购Republic First Bank的金融中心为公司带来了新的产品机会和收入基础增长 [8] - 公司计划利用Blue Foundry Bancorp的收购，在新泽西州北部等有吸引力的市场扩大业务 [11] - 公司表示其商业贷款管道同比增长超过10%，且转化率有所改善 [48] - 公司对北新泽西市场表示看好，但跨越州界进入纽约市大都会市场并非其当前战略 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持社区银行战略，致力于为顾客、员工和股东创造价值 [4] - 战略重点包括：公司增长、有效服务客户、卓越运营以创造长期价值 [5] - 通过战略性举措（如处置不良资产）优化贷款组合，以符合长期战略 [13] - 积极招聘团队成员，扩大服务中小企业和中端市场客户的能力 [6] - 收入模式多元化，非利息收入和净利息收入以相似速度增长 [8] - 存款定价策略旨在平衡为未来资产负债表增长融资与保护净息差的需求 [16] - 公司维持健康的资本状况，提供资产负债表灵活性，并在第四季度回购了110万股普通股 [18][19] - 董事会批准了新的1.5亿美元股票回购授权，有效期至2027年1月 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司又一个出色的年份，团队执行力强，运营成果显著 [4] - 尽管美联储多次降息，公司净息差仍持续增长，显示出相对中性的利率风险敞口 [9][12] - 信贷指标在2025年显著改善，不良资产占总资产比例下降11个基点至0.58%，净核销率保持在21个基点的历史低位 [10] - 公司对未来发展态势感到乐观，专注于使2026年成为持续强劲的一年 [11] - 2026年运营指引假设美联储在3月降息25个基点，且Blue Foundry Bancorp收购于2026年第一季度初完成 [19] - 管理层对恢复中个位数有机贷款增长趋势充满信心，基于战略行动影响减弱、人员增加和管道改善 [26][27] - 预计贷款组合的正常偿还和提前还款活动与往年相比不会有根本性变化 [28] - 预计2026年净核销率将与2025年看到的水平相对持平 [31] 其他重要信息 - 2025年贷款与存款比率保持在91% [9][15] - 未来12个月内，约有57亿美元的固定利率和可调利率生息资产面临重新定价，当前混合收益率为5.01% [16] - 在本轮降息周期中，公司计息存款的累计贝塔值为30%，总存款贝塔值为20% [16] - 第四季度，信贷损失拨备受到来自Republic First Bank收购贷款的一次性500万美元回收款的正面影响 [18] - 信贷损失拨备与总贷款比率从1.57%降至1.51%，拨备覆盖不良贷款比率增至198% [18] - 第四季度末存款成本为1.80% [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年中个位数贷款增长指引的量化细节，包括2025年的增长阻力、新增贷款人员数量以及还款假设 [25] - 2025年因战略性资产组合优化（如处置不良贷款和间接汽车贷款）产生了超过8亿美元的阻力，预计这些影响在2026年将减弱 [26] - 剔除这些阻力后，2025年有机增长约为3.5%，恢复这些阻力将使其接近长期增长趋势 [26] - 公司持续增加商业、企业和小企业贷款等各领域的银行家人手，每个季度小幅增加，逐步建立动能 [26] - 贷款发起量逐季度增长，管道也同比增长，因此对恢复中个位数增长有信心 [27] - 预计贷款组合的正常偿还和提前还款活动与往年相比没有根本性变化，2025年的阻力主要来自战略性行动而非基础还款活动 [28] 问题: 关于信贷损失拨备指引的构成，以及是基于净核销率下降还是拨备率下降 [29] - 在稳定的信贷和经济环境下，考虑到中个位数贷款增长，预计拨备率会略有下降 [30] - 从净核销角度看，预计将与2025年看到的水平相对持平 [31] 问题: 关于2026年贷款增长构成，是否会更多来自商业与工业贷款而非商业房地产贷款 [37] - 公司的长期优势在于多元化的贷款组合，策略是推动商业房地产、商业与工业以及企业银行等所有板块增长 [38] - 公司商业房地产贷款集中度低于200%，处于有利地位，可以在所有类别中实现增长，特别是在上述三个领域有望实现超常增长 [38] 问题: 关于运营费用指引，是否计划在新泽西新市场更积极地招聘银行家 [39] - 费用指引中已包含正常的、机会性的人员招聘，这是每年的持续努力，没有为新增人员设置超常的费用预算 [39] 问题: 关于2026年存款增长展望、构成以及最新的存款成本 [44] - 公司在存款增长方面势头良好，消费者和小企业业务表现突出，资金管理和现金管理业务也增长强劲 [45] - 12月末的存款成本为1.80%，比季度平均值低约6个基点 [46] 问题: 关于商业贷款管道增长百分比，以及对Blue Foundry整合后进入纽约市大都会商业房地产市场的看法 [47] - 商业贷款管道同比增长超过10%，且转化率有所改善 [48] - 公司看好北新泽西市场，Blue Foundry的收购完善了在该市场的布局，但跨越州界进入纽约市大都会市场并非当前战略 [48] 问题: 关于商业利率互换收入和其他费用收入的预期运行率 [49] - 互换收入与贷款发起量相关，通常在较大额交易中出现，因此会随季度波动，与第四季度加速的发起量趋势一致 [50] - “其他”费用收入的季度波动主要来自权益法投资的估值变动，第四季度有一项投资估值下降约170万美元，正常化水平约为250万美元 [52]