公司财务业绩 - 2025年第四季度归属于公司股东的净利润为1.419亿美元，摊薄后每股收益为7.53美元 [1] - 2024年第四季度归属于公司股东的净利润为1.425亿美元，摊薄后每股收益为6.96美元 [1] - 2025年全年归属于公司股东的净利润为4.706亿美元，摊薄后每股收益为24.10美元 [1] 公司业务概览 - 公司是零售车用燃料产品和便利商品的主要销售商 [1]

交易概览 - 墨菲美国总裁兼首席执行官Malynda K West于1月7日通过公开市场出售了4,051股公司股票，交易价值约为170万美元 [4][5] - 此次交易是净行权操作的一部分，共行权8,000份股票期权，其中3,949股被预扣用于缴税，因此期权行权本身并未带来直接持股的净增加 [3][4][7] - 交易后，其直接持股从122,312股减少至117,388股，减少了3.31%，而通过401(k)计划的间接持股保持不变，为873股 [4][5] 交易性质与背景 - 此次出售是根据去年8月采纳的10b5-1计划执行的，表明交易时间是预先安排的管理行为，而非机会性减持 [7] - 缺乏足够的历史出售交易数据以进行稳健的趋势分析，但此次出售4,051股的规模大于过去两年内唯一报告的另一笔出售（2023年8月出售1,859股） [2] - 交易后，以1月7日收盘价425美元计算，其直接持股价值仍高达约5,000万美元，持股规模依然可观 [1][4] 公司运营与财务表现 - 墨菲美国主要通过其品牌商店网络零售车用燃料和便利商品产生收入，业务主要集中于美国东南部、西南部和中西部 [6] - 尽管面临定价压力，公司仍持续产生强劲现金流，第三季度报告净利润为1.299亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为2.851亿美元 [8] - 资本回报是公司核心支柱，第三季度回购了超过2.21亿美元的股票，并提高了季度股息，延续了多年来积极的股东回报模式 [8]

财务业绩摘要 - 2025年第三季度净利润为1.299亿美元，摊薄后每股收益为6.76美元 [1] - 2024年第三季度净利润为1.492亿美元，摊薄后每股收益为7.20美元 [1] - 2025年第三季度业绩包含1260万美元的重组费用，税后影响为950万美元或每股0.49美元 [1] 公司基本信息 - 公司为Murphy USA Inc，在纽约证券交易所上市，股票代码为MUSA [1] - 公司是零售车用燃料和便利商品的主要销售商 [1] - 本次公布的财务业绩涵盖截至2025年9月30日的三个月和九个月期间 [1]

财报发布信息 - 公司计划于2025年10月29日发布2025年第三季度财报 [1] - 市场普遍预期第三季度每股收益为6.6美元，营收为51亿美元 [1] 历史业绩与预期趋势 - 第二季度每股收益为7.36美元，超出市场预期的6.82美元，主要得益于更高的燃料利润率 [2] - 第二季度营收为50亿美元，较市场预期低4.68亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司三次盈利超预期，一次低于预期，平均负面差异为1.9% [3] - 第三季度每股收益的普遍预期在过去七天内上调了2.8%，但预计将同比下降8.3% [3] - 第三季度营收的普遍预期预计将同比下降2% [3] 第三季度业绩影响因素 - 公司预计第三季度总营收将同比下降，低于去年同期的52.4亿美元 [4][5] - 公司模型预测第三季度销售成本可能增至47.155亿美元，高于去年同期的46.168亿美元 [5] - 公司预计下半年单店月均销量可能低于年度指导范围24万至24.5万的低端 [5] - 公司预计上半年将面临来自香烟和彩票这两个最大品类的不利因素 [5] - 公司在第三季度有超过45家新店在建，预计将带来强劲的年末交付，并为2026年（预计新增15至20家新店）奠定良好开局 [6] 盈利预测模型与同行比较 - 公司的盈利ESP（预期差异）为-2.50% [7] - 公司目前的Zacks评级为4（卖出） [10] - 同行业公司TotalEnergies SE (TTE) 盈利ESP为+1.17%，Zacks评级为3（持有），市值约1460亿美元，股价一年下跌6% [11][12] - 同行业公司Cenovus Energy Inc. (CVE) 盈利ESP为+1.27%，Zacks评级为1（强力买入），市值约303亿美元，股价一年下跌1.6%，2025年盈利预期同比增长10.7% [12][13] - 同行业公司Imperial Oil Limited (IMO) 盈利ESP为+12.12%，Zacks评级为3（持有），市值约429亿美元，股价一年上涨10.5%，在过去四个季度均盈利超预期，平均差异达14.9% [13]

小盘股市场表现 - 罗素2000指数在第二季度反弹10% 从2024年11月历史高点下跌后仅55天就实现反弹[1] - 反弹主要由成长股、动量股、高贝塔股和低质量股票推动[1] - 罗素2000指数季度回报率为8.5% 但落后于罗素1000指数的11.1%表现[1] - 小盘股因对宏观经济冲击的敏感性认知而未能跑赢大盘股同行[1] Murphy USA公司表现 - 公司股价一个月回报率为-0.92% 52周内股价下跌27.18%[2] - 截至2025年9月12日 股价收于390.19美元 市值达75.28亿美元[2] - 第二季度业绩不及预期 原因包括燃料销量下降、门店运营成本上升和同店销售额下滑[3] - 尽管面临挑战 但公司通过提升燃料利润率、维持低成本运营纪律以及投资门店改造和地域扩张继续推动增长[3] 基金持仓情况 - 35只对冲基金在第二季度末持有Murphy USA 较前一季度的33只有所增加[4] - 公司未进入对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4]