Semtech (SMTC) Q2 2026 Earnings Call August 25, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsMitch Haws - SVP - IRHong Hou - President, CEO, Director & Member - Technology and Strategy CommitteeMark Lin - EVP & CFOJoseph Moore - Managing DirectorTore Svanberg - MD - SemiconductorsCraig Ellis - Director - ResearchConference Call ParticipantsHarsh Kumar - MD & Senior Research AnalystNone - AnalystQuinn Bolton - Senior AnalystChristopher Rolland - Senior Equity Analyst - SemiconductersRick Schafer - MD - Semiconductor ...

Semtech (SMTC) Q2 2026 Earnings Call August 25, 2025 04:30 PM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to Semtech Corporation's Second Quarter Fiscal Year twenty twenty six Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After management's remarks, there will be a question and answer session. Please be advised that today's conference call is being recorded.I would now like to hand the call over to Mitch Hawes, Senior Vice President of Investor Relations ...

公司调查事件 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire正在对Semtech Corporation的董事会可能违反 fiduciary duties 进行调查 [1] - 调查源于2025年2月20日提起的集体诉讼 涉及2024年8月27日至2025年2月7日的Class Period [1] 集体诉讼指控内容 - 指控被告在Class Period内做出 materially false and/or misleading statements [2] - 指控被告未披露CopperEdge产品不符合服务器机架客户和终端用户需求的事实 [2] - 指控被告未披露CopperEdge产品需要机架架构变更的事实 [2] - 指控被告未披露CopperEdge产品在2026财年销售不会增长的事实 [2] - 指控被告未披露CopperEdge产品销售额将低于预期的事实 [2] - 指控被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述 materially misleading 或缺乏合理依据 [2] 投资者联系信息 - 律师事务所提供联系方式供长期股东咨询 包括电子邮件 investigations@bespc com 和电话 (212) 355-4648 [3][6] - 律师事务所通过LinkedIn X和Facebook提供更新信息 [5]

半导体行业前景 - 全球半导体销售额预计2025年同比增长11.2%至7009亿美元 2026年将达7607亿美元 增长动力来自AI硬件、电动汽车、工业自动化和边缘计算需求 [2] - 美国加大本土芯片生产投资 SkyWater和Semtech有望受益于这一趋势 [1] SkyWater Technology (SKYT) - 公司定位为美国唯一DMEA认证的Category 1A可信代工厂 在政府合同获取上具有战略优势 [5] - 2025年Q1营收6130万美元 毛利率24.2% 先进计算业务占总营收10% 量子计算领域与D-Wave和Si-Quantum建立合作 [5] - 完成以7300万美元收购英飞凌Fab 25工厂 年产能增加40万片晶圆 成为最大纯美国本土代工服务商 扩展EV、航空航天和医疗设备领域产能 [6] - ThermaView平台推动热成像和诊断领域应用 晶圆服务业务通过客户项目从开发到生产的模式实现增长 [4] Semtech Corporation (SMTC) - 2026财年Q1数据中心营收达5160万美元 环比增3% 同比增143% CopperEdge和FiberEdge产品组合是主要驱动力 [7] - CopperEdge产品线比传统电缆节能90%以上 2025年4月推出三款新型线性均衡器IC 支持800G和1.6T AI/ML数据中心连接 [8] - 与Meta等超大规模云平台深化合作 Catalina平台采用CopperEdge主动铜缆技术 低功耗高速互连方案契合AI基础设施需求 [9][10] 财务与估值比较 - 2025年SKYT预计每股亏损0.01美元 较上年盈利0.06美元下降 SMTC 2026财年每股收益预期1.66美元 同比增长88.64% [16] - SMTC远期12个月市销率3.87倍 高于SKYT的1.43倍 SMTC价值评分D SKYT评分B [13] - 两家公司股价年内分别下跌25.8%和21.3% 受宏观经济环境、科技板块疲软和关税担忧影响 [11] 发展前景 - SkyWater在国防和量子计算领域持续扩展 本土制造优势明显 [17] - Semtech数据中心业务创纪录 产品在超大规模云提供商中渗透率提升 短期增长动能更强 [18]

行业概况 - 半导体行业预计在2025年持续增长，主要受AI和数据中心技术需求驱动，市场规模将从2025年的6310.1亿美元增长至2030年的9589.3亿美元，年复合增长率为8.73% [2] - 半导体出货量预计从2025年的1.4万亿单位增长至2030年的2.29万亿单位，年复合增长率为10.32% [3] AMD业务分析 - 公司在数据中心市场表现强劲，2025年第一季度数据中心收入同比增长57.2%至36.74亿美元，占总收入的49.4% [4] - 第五代EPYC Turin处理器和Instinct AI加速器的广泛部署是主要增长动力 [4] - 2025年第一季度，Oracle Cloud Infrastructure和Google Cloud扩大了AMD EPYC CPU的使用 [5] - 2025年5月推出EPYC 4005系列处理器，针对中小企业和托管IT服务提供商优化 [6] SMTC业务分析 - 数据中心收入在2026财年第一季度达到创纪录的5160万美元，环比增长3%，同比增长143% [7] - CopperEdge和FiberEdge产品需求强劲，其中CopperEdge解决方案比传统电缆节省90%以上功耗 [7] - 2025年4月推出CopperEdge产品组合，包括GN8214、GN8224和GN8234等线性均衡器集成电路，支持800G和1.6T连接 [8] - 与Meta等云服务提供商合作，采用Catalina平台（基于CopperEdge技术） [10] 财务与估值 - 2025年初至今，AMD和SMTC股价分别下跌2.8%和38.5% [11] - AMD的12个月远期市销率为5.65倍，高于SMTC的3.09倍 [14] - AMD的2025年每股收益预期为4.02美元，同比下降4.96%，但同比增长21.45% [16] - SMTC的2026财年每股收益预期为1.66美元，同比下降2.3%，但同比增长88.64% [16] - SMTC过去四个季度的平均盈利超出预期10.83%，高于AMD的2.30% [17] 结论 - SMTC凭借更高的盈利超预期历史和创新的数据中心解决方案，展现出更大的上行潜力 [18] - AMD面临来自NVIDIA的激烈竞争，且对华出口管制带来监管挑战 [20]

财务表现 - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益为38美分 与Zacks一致预期持平 较上年同期的6美分增长超六倍 [1] - 季度营收2.511亿美元 超出Zacks预期0.44% 同比增长22% 数据中心领域表现突出 [3] - 非GAAP毛利率53.5% 同比提升370个基点 运营利润率从12.2%提升至19% [7] 终端市场表现 - 基础设施市场销售额7280万美元(占比29%) 同比增长30% 受数据中心需求和CopperEdge投资驱动 [4] - 工业市场销售额1.428亿美元(占比56.9%) 同比增长24% [4] - 高端消费市场销售额3540万美元(占比14.1%) 同比增长3% SurgeSwitch和PerSe技术推动增长 [5] 产品线表现 - 信号完整性产品线销售额7350万美元(占比29.3%) 同比增长26.1% [6] - 模拟混合信号及无线产品线销售额9060万美元(占比36.1%) 同比增长20.3% [6] - 物联网系统与连接产品线销售额8690万美元(占比34.6%) 同比增长19.9% [6] 现金流与资产负债表 - 期末现金余额1.565亿美元 较上季度1.517亿美元有所增加 [7] - 长期债务增至5.426亿美元 上季度为5.059亿美元 [8] - 季度经营现金流2780万美元 自由现金流2620万美元 [9] 下季度指引 - 预计第二季度营收2.56亿美元(±500万) 同比增长18.5% 超Zacks预期 [10] - 基础设施市场将环比增长 高端消费市场因季节性微增 工业市场持平或微降 [11] - 预计非GAAP每股收益40美分(±3美分) 同比增长254.6% [12] 行业比较 - 公司股价年内下跌38.5% 表现逊于半导体-模拟混合行业5.4%的跌幅 [3] - Paylocity(PCTY)年内跌1% 全年盈利预期上调4.51% [14] - StoneCo(STNE)年内涨68.7% 全年盈利预期上调3.62% [14] - BlackBerry(BB)年内涨9.2% 全年盈利预期显示400%同比增长 [15]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额创纪录达2.511亿美元，高于预期中点，同比增长22%，公司认为未受关税导致的重大提前采购影响 [21] - 调整后毛利率为53.5%，环比上升30个基点，同比上升370个基点 [21] - 调整后净运营费用为8660万美元，低于预期中点 [22] - 调整后运营收入为4760万美元，调整后运营利润率为19%，同比上升680个基点 [22] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长68%，调整后EBITDA利润率为22.1%，同比上升600个基点 [22] - 调整后净利息费用从1120万美元降至500万美元，主要因Q4偿还债务节省利息 [22] - 记录其他净非运营费用280万美元，主要是4月美元走弱导致的外汇重估损失 [22] - 调整后摊薄每股收益从去年的0.06美元增至0.38美元 [23] - Q1运营现金流和自由现金流分别为2780万美元和2620万美元，包含可变薪酬支付 [23] - Q1末净债务环比减少1480万美元至3.962亿美元，调整后净杠杆比率低于2 [24] - 预计Q2净销售额为2.56亿美元±500万美元，中点同比增长19% [25] - 预计调整后毛利率为53%±50个基点，中点同比改善260个基点 [25] - 预计调整后净运营费用为8750万美元±100万美元，调整后运营利润率中点为18.8%，同比改善460个基点 [26] - 预计调整后EBITDA为5600万美元±300万美元，调整后EBITDA利润率中点为21.9%，同比改善310个基点 [26] - 预计调整后利息和其他费用净额为5500万美元，调整后正常化所得税税率为15%，调整后摊薄每股收益为0.4美元±0.03美元，基于9000万股加权平均股数 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - Q1净销售额为7280万美元，环比增长5%，同比增长30% [8] 数据中心业务 - Q1净销售额创纪录达5160万美元，环比增长3%，同比增长143% [8] 高端消费业务 - Q1净销售额为3540万美元，环比持平，同比增长3% [12] 工业业务 - Q1净销售额为1.428亿美元，环比下降3%，符合预期，同比增长24% [16] LoRa相关业务 - Q1 LoRa解决方案净销售额为3890万美元，环比增长5%，同比增长81% [16] IoT系统硬件业务 - Q1净销售额为6350万美元，环比下降8%，在预期范围内，同比增长31%，第一季度预订量连续第七个季度增加，管道也大幅增加 [17][18] IoT连接服务业务 - 净销售额总体稳定，是经常性收入业务，公司利用AI工具进行异常检测，防止安全事件 [19] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 短期CopperEdge需求缺口预期不变，但数据中心业务有望成为可持续增长驱动力，超大规模数据中心资本支出增长及铜和光产品组合创新带来机遇 [8][9] AI数据中心市场 - 面临关键的功率和热挑战，公司模拟解决方案适合应对这些挑战，CopperEdge相比DSP方案可降低超90%的功耗，且比DAC电缆有更长的传输距离 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心优先事项，包括投资组合优化、研发战略投资和推动利润率扩张，虽市场不确定性可能影响部分投资组合优化举措的时机，但有信心实现业务增长、扩大利润率和改善财务指标，为股东创造更多价值 [7] - 在数据中心业务方面，公司认为其数据中心业务将是可持续增长驱动力，特别是考虑到超大规模数据中心资本支出增长以及铜和光产品组合的创新 [8][9] - 在应对行业竞争方面，公司通过出色的运营、销售和合规团队协调，减轻了关税对公司和客户的影响，促进了全球半导体供应链的产品稳定流动 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1业绩反映了业务的弹性和运营卓越性，尽管市场存在不确定性，但公司有信心在未来几个季度实现业务增长和利润率扩张 [6][7] - 公司认为数据中心业务将是可持续增长驱动力，特别是考虑到超大规模数据中心资本支出增长以及铜和光产品组合的创新 [8][9] - 公司预计在第四季度有多个客户完成资格认证并开始量产，特别是在AI连接和LPO领域 [43][47] 其他重要信息 - 公司在Q1偿还了1000万美元的定期贷款，并在第二季度至今又偿还了1500万美元，继续优先考虑债务减少 [24] - 公司成功修订了循环信贷协议，将总借款能力增加了1.175亿美元，达到4.55亿美元，且未修改财务契约或重大条款 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 蜂窝模块业务在4月的具体情况及毛利率下降原因 - 公司预计物联网系统产品存在一定季节性，Q1业务较低符合Q4的指引，且该业务因竞争对手被列入制裁名单和U Blocks退出物联网蜂窝业务而面临显著顺风，预计未来季度收入将加速增长 [32][33] - 毛利率下降符合预期，公司曾预计ISC业务毛利率会稍低，且业务中模块和路由器的组合影响了报告的毛利率，此外，模块库存的一次性事件也对整体物联网系统利润率产生了不利影响 [34][36] 问题: AI连接方面的进展及整体可见性 - 公司的CopperEdge产品通过与锚定客户的合作进入市场，目前已与超20个客户密切合作，多个客户正在对产品原型样品进行资格认证和测试，预计多个客户将在第四季度完成资格认证并开始量产 [41][43] 问题: LPO和光学业务的情况及全年的增长趋势 - 公司的Semtech TIA被认为是行业的黄金标准，在传统和LPO领域几乎被所有模块制造商采用，LPO的规范已经确定，多个云服务提供商将首先使用800G LPO链路，公司预计LPO将在本财年下半年开始部署，其驱动程序虽发布较晚，但符合MSA要求，正在与多个模块制造商进行整合和资格认证，预计将在第四季度带来额外收入 [45][47] 问题: 不包括LPO和ACC的核心数据中心业务未来6 - 12个月的趋势 - 公司认为核心数据中心业务在Q1实现了环比增长，主要得益于光纤边缘产品的优势，LPO目前处于设计阶段，尚未贡献有意义的收入，基于预订活动和与客户的沟通，公司对下半年光纤边缘和物理媒体设备（PMDs）的增长持乐观态度，可能会加速增长 [54][55] 问题: LoRa业务在未来几个季度下降的原因及新市场的实现时间 - 公司认为LoRa业务在第一季度有额外的增长，部分原因是项目支出和客户为产品发布而增加的库存，预计未来几个季度市场将回落至3000 - 3500万美元的范围，但该业务仍然强劲，同比增长81% [58][59] 问题: 对AI连接业务收入增长的预期 - 公司表示CopperEdge业务因锚定客户平台变更导致需求出现低谷，但与其他客户的合作令人兴奋，多个应用和用例正在实现，预计其他客户的收入将在第四季度开始增长 [63][64] 问题: 市场不确定性对投资组合优化举措的影响 - 公司认为市场不确定性主要是宏观经济因素，而非关税相关因素，这可能会推迟一些战略举措的实施，但公司仍将战略举措列为优先事项，并通过提高毛利率的可见性来为股东创造价值 [68][69] 问题: 用于智能眼镜的Per Se接近传感器业务的增长时间 - 公司对Per Se产品感到兴奋，该产品传统上用于降低SAR标准，因其低功耗、高精度和抗噪能力，适用于智能可穿戴设备，公司已经支持了超过100万副智能眼镜的手势控制功能，预计今年下半年将有更多客户推出类似产品 [73][75] 问题: LoRa在医疗应用中的渗透情况 - 目前LoRa主要应用于助听器，但公司认为其低功耗和强大的连接性使其有可能应用于其他医疗设备，例如机器人领域已经广泛使用LoRa进行互连 [76] 问题: 各市场下半年的季节性预期 - 公司认为TVS产品的季节性与智能手机发布时间一致，其他市场在未来两三个季度没有明显的季节性，数据中心市场下半年资本支出预计将加速增长，LoRa业务不是季节性问题，而是项目支出导致的，新应用和产品正在不断涌现，LoRa Plus将解锁一系列新应用 [80][83] 问题: 下半年毛利率和运营费用的驱动因素及趋势 - 公司认为产品组合将主要驱动下半年的毛利率，运营费用方面，公司将继续关注研发项目支出，并扩大商业团队，以更好地与客户沟通，使研发支出与客户需求更好地匹配 [85][86] 问题: 数据中心业务中AI连接和LPO在年底的驱动因素及增长趋势 - 公司拥有广泛的数据中心连接产品组合，包括光纤边缘、铜边缘和Tri Edge，多样化的产品组合有助于减轻铜边缘业务的需求下降，预计本财年后期铜边缘业务将有更多客户需求实现，LPO是一个增量机会，光纤边缘产品受益于云服务提供商的资本支出增长，并有望获得市场份额 [91][94] 问题: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来几年的正常化增长率及客户库存情况 - 公司认为核心数据中心业务的增长率将与数据中心收发器的销量增长相匹配，甚至可能更高，LPO的采用将带来额外的收入，铜边缘业务预计在第四季度开始有意义地贡献收入，并在明年加速增长，Tri Edge产品的部署也在恢复，公司对下半年的业务发展有信心 [106][108] 问题: 太阳能模块业务的预订情况、盈利时间和目标毛利率 - 公司报告称预订量已连续七个季度增长，第一季度的下降符合预期，预计第二季度物联网蜂窝业务收入将增加，公司将管理该业务以实现利润率扩张 [110]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额创纪录达2.511亿美元，高于预期中点，同比增长22%，公司认为未受关税导致的重大提前采购影响 [20] - 调整后毛利率为53.5%，环比上升30个基点，同比上升370个基点 [20] - 调整后净运营费用为8660万美元，低于预期中点 [21] - 调整后运营收入为4760万美元，调整后运营利润率为19%，同比上升680个基点 [21] - 调整后EBITDA为5540万美元，同比增长68%，调整后EBITDA利润率为22.1%，同比上升600个基点 [21] - 调整后净利息费用为500万美元，较上季度的1120万美元下降，主要因Q4偿还债务节省利息 [21] - 记录其他净非运营费用280万美元，主要为4月美元走弱导致的外汇重估损失 [21] - 调整后摊薄每股收益为0.38美元，高于去年的0.06美元 [22] - Q1运营现金流和自由现金流分别为2780万美元和2620万美元，包含可变薪酬支付 [22] - Q1末净债务环比减少1480万美元至3.962亿美元，调整后净杠杆比率低于2 [23] - 预计Q2净销售额为2.56亿美元±500万美元，中点同比增长19% [24] - 预计调整后毛利率为53%±50个基点，中点同比改善260个基点 [24] - 预计调整后净运营费用为8750万美元±100万美元，调整后运营利润率中点为18.8%，同比改善460个基点 [25] - 预计调整后EBITDA为5600万美元±300万美元，调整后EBITDA利润率中点为21.9%，同比改善310个基点 [25] - 预计调整后利息和其他费用净额为550万美元，预计调整后正常化所得税税率为15% [25] - 预计调整后摊薄每股收益为0.4美元±0.03美元，基于9000万股加权平均股数 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - Q1净销售额为7280万美元，环比增长5%，同比增长30% [7] 数据中心业务 - Q1净销售额创纪录达5160万美元，环比增长3%，同比增长143% [7] 高端消费业务 - Q1净销售额为3540万美元，环比持平，同比增长3% [11] - 消费TVS业务Q1净销售额为2450万美元，符合预期，环比增长2% [12] 工业业务 - Q1净销售额为1.428亿美元，环比下降3%，符合预期，同比增长24% [15] - LoRa解决方案Q1净销售额为3890万美元，环比增长5%，同比增长81% [15] - IoT系统硬件业务Q1净销售额为6350万美元，环比下降8%，符合预期，同比增长31%，Q1预订量连续第七个季度增长，管道大幅增加 [16][17] - IoT连接服务业务净销售额总体稳定，是经常性收入业务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 基础设施市场 - Q1基础设施净销售额增长，数据中心业务有望成为可持续增长驱动力，得益于超大规模数据中心资本支出增长和铜缆及光通信产品创新 [7][8] 高端消费市场 - 智能手机出货量预计按以往季节性规律在Q2和Q3增长，SurgSwitch系统级保护设备设计和应用增加 [12] 工业市场 - LoRa技术在医疗、机器人和无人机等新兴市场有应用潜力，公司与Sunnova合作开发超低功耗无线无线电和电源管理IC [15][16] - 5G采用率增长有利于IoT硬件业务，Q1推出两款第三代5G模块 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心优先事项，包括产品组合优化、研发战略投资和利润率扩张，虽市场不确定性可能影响部分产品组合优化举措的时机，但有信心实现业务增长、扩大利润率和改善财务指标 [6] - 在数据中心市场，公司铜缆和光通信产品有优势，如CopperEdge降低功耗超90%，LPO TIA被认为是行业黄金标准 [8][44] - 在高端消费市场，公司通过创新产品如SurgSwitch和Perse满足市场需求，提升竞争力 [12][13] - 在工业市场，LoRa技术凭借超低功耗和双频段操作优势，在新兴市场有发展机会，公司通过推出新产品和与客户合作拓展市场 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1成功应对关税政策动荡，运营、销售和合规团队协调出色，保障全球半导体供应链产品稳定流动 [6] - 公司对各业务线未来发展有信心，预计数据中心业务Q4有客户完成资格认证并开始量产，LPO业务预计下半年部署 [41][45] - 虽市场存在不确定性，但公司将继续加强财务基础，专注提高盈利能力，投资创新和能力建设，为股东创造长期价值 [18][19] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在可能导致实际结果与预期差异的风险因素，公司提醒投资者参考相关文件 [3] - 除净销售额外，所有损益表相关财务指标为非GAAP指标，新闻稿和财报演示包含GAAP和非GAAP财务指标的调节信息 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 蜂窝模块业务4月情况及毛利率下降原因 - 公司预计IoT系统产品有季节性因素，Q1业务受此影响较低，但该业务因竞争对手被制裁和退出市场有显著顺风，预计未来季度收入加速增长 [30][31] - 毛利率下降符合预期，业务中模块和路由器的产品组合影响了毛利率，且模块库存有一次性事件影响整体IoT系统利润率 [32][34] 问题2: AI连接性进展及可见性 - CopperEdge产品与超20家客户密切合作，多个客户对其低功耗、低延迟优势感兴趣并进行样品测试，预计Q4部分客户完成资格认证并开始量产 [39][41] 问题3: LPO和光通信业务情况及全年增长趋势 - Semtech TIA被视为行业黄金标准，几乎被所有模块制造商采用，LPO规格确定后，预计多个云服务提供商将使用800G LPO链路，公司驱动器预计Q4带来额外收入 [44][46] 问题4: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来6 - 12个月趋势 - Q1数据中心产品增长得益于光纤边缘产品，预计下半年光纤边缘和物理媒体设备将继续增长 [52][53] 问题5: LoRa业务后续下降原因及新市场何时实现 - Q1 LoRa业务有额外订单用于支持新产品发布，预计未来几个季度市场规模在3000 - 3500万美元，新市场如医疗应用预计将逐步实现 [57][58] 问题6: AI连接性收入增长预期及毛利率变化原因 - 因与主要客户平台变更，需求有缺口，但与其他客户合作令人鼓舞，预计Q4其他客户收入开始增长 [61][62] - 毛利率受产品组合影响，半导体产品毛利率为63.7%，同比上升720个基点 [64][65] 问题7: 市场不确定性对产品组合优化举措的影响 - 不确定性指宏观经济因素，可能导致战略举措延迟，但公司将继续优先推进战略计划，通过提高毛利率等方式为股东创造价值 [67][68] 问题8: Perse接近传感器在智能眼镜业务的增长时间 - 公司对Perse产品在智能眼镜市场前景乐观，预计下半年更多客户推出相关产品 [71][74] 问题9: LoRa是否会渗透其他医疗应用 - 目前主要应用于助听器，但不排除未来用于其他医疗设备，LoRa低功耗和强连接性适合机器人等新应用 [75] 问题10: 各市场下半年季节性预期及毛利率和运营费用驱动因素 - 高端消费市场TVS产品季节性与智能手机发布时间一致，其他市场未来2 - 3季度无明显季节性，工业市场有复苏迹象，数据中心市场资本支出预计下半年加速 [78][79] - 毛利率受三个终端市场产品组合影响，运营费用方面，公司将继续投资研发，扩充商业团队以更好与客户沟通和调整研发支出 [83][84] 问题11: 数据中心业务下半年AI连接性和LPO业务的规模及增长趋势 - 公司数据中心产品组合多样，可缓解铜缆业务需求波动，预计下半年铜缆业务需求增加，LPO业务带来增量机会 [89][90] 问题12: SurgSwitch产品的应用、美元含量及对高端消费业务增长的影响 - SurgSwitch用于保护Type - C连接器，在智能手机、汽车和电信等领域有应用，能提供更强大保护功能，提高产品平均销售价格 [95][98] 问题13: 不考虑LPO和ACC的核心数据中心业务未来几年正常化增长率及客户库存情况 - 核心数据中心业务增长率预计与数据中心收发器销量增长趋势相符或更高，LPO和铜缆业务将带来额外收入，预计下半年业务发展良好 [102][104] 问题14: 太阳能模块业务预订量何时改善及目标毛利率 - 公司IoT蜂窝业务预订量连续七个季度增长，Q1下降符合预期，预计Q2收入增长，毛利率将逐步提高 [107]

财务表现预期 - 公司预计2026财年第一季度净销售额为2.5亿美元（+/-500万美元），同比增长21% [1] - Zacks一致预期收入为2.4979亿美元，同比增长21.2% [1] - 公司预计非GAAP每股收益为0.37美元（+/-0.03美元），Zacks一致预期为0.38美元，同比增长533% [2] 增长驱动因素 - 基础设施和高端消费终端市场需求强劲，无线终端市场因5G产品增加实现快速增长 [3] - FiberEdge和Tri-Edge产品（尤其是400G/800G模块）持续增长 [3] - 信号完整性和模拟混合信号/无线产品线表现强劲，人工智能应用普及带来额外助力 [4] - 超大规模数据中心应用中Tri-Edge和FiberEdge跨阻放大器产品需求增长 [4] - LoRa设备和LoRaWAN标准需求上升，单通道LoRaWAN集线器参考设计推动中小企业和智能家居应用 [5] 潜在挑战 - 宏观经济挑战包括持续通胀和高利率环境 [6] - 服务器机架架构变化导致CopperEdge产品采用延迟 [6] - 中美关系紧张可能带来负面影响 [7] - 工业终端市场和连接业务部门表现疲软 [7] 其他公司业绩预告 - 戴尔科技（DELL）预计2025财年第一季度业绩，Zacks评级3，过去一年股价下跌27.2% [9] - 英伟达（NVDA）预计2025财年第一季度业绩，Zacks评级3，过去一年股价上涨42% [10] - Salesforce（CRM）预计2025财年第一季度业绩，Zacks评级2，过去一年股价上涨1.3% [10]

诉讼案件概述 - 针对Semtech Corporation的证券集体诉讼案件已提起 涉及2024年8月27日至2025年2月7日期间的投资损失 [1] - 诉讼旨在为受证券欺诈影响的投资者挽回损失 [1] 指控内容 - 公司被指控对CopperEdge产品做出虚假陈述和/或隐瞒事实 [2] - CopperEdge产品未能满足服务器机架客户和终端用户需求 导致需要架构变更 [2] - 上述问题导致CopperEdge产品在2026财年销售增长不及预期 [2] - 公司关于业务运营和前景的积极陈述被指控存在重大误导性 [2] 诉讼参与信息 - 受影响投资者需在2025年4月22日前申请成为首席原告 [3] - 集体诉讼成员可能无需支付任何自付费用即可获得赔偿 [3] 律所背景 - Levi & Korsinsky律所在过去20年为股东追回数亿美元赔偿 [4] - 拥有70多名员工的团队 专长于复杂证券诉讼 [4] - 连续七年被ISS证券集体诉讼服务评为美国顶级证券诉讼律所之一 [4]