SAN JOSE, Calif., Sept. 3, 2025 /PRNewswire/ -- Couchbase, Inc. (NASDAQ: BASE), the developer data platform for critical applications in our AI world, today announced financial results for its second quarter ended July 31, 2025."We had a great second quarter with all metrics exceeding the high end of our outlook," said Matt Cain, Chair, President and CEO of Couchbase. "I'm pleased with our team's execution in the quarter and continued work toward closing the transaction with Haveli Investments."Second Quart ...

业绩总结 - 年度经常性收入（ARR）为2.52亿美元，同比增长20%[8] - 公司在第一季度的总收入为5,649万美元，同比增长10%[62] - FY25的总收入预计为2.095亿美元，FY26预计达到2.303亿美元，年增长率超过20%[72] 用户数据 - 订阅收入占比超过90%[8] - 总客户数为937，其中29%为财富100强企业客户[8] - 客户中超过100K ARR的客户有306个，超过1M ARR的客户有51个[8] - 每位客户的ARR为269,000美元[8] - 年度净留存率（Dollar-based NRR）达到114%[8] 毛利率与费用 - 非GAAP毛利率为89%[8] - FY24的非GAAP毛利率为88.5%[76] - FY25的毛利率预计为89%，中期将达到约80%[72] - FY25的销售与营销费用占收入的比例为57%，预计在中期将降至38%-40%[72] - FY25的研发费用占收入的比例为25%，预计在中期将降至20%-22%[72] - FY25的管理费用占收入的比例为14%，预计在中期将降至9%-11%[72] 未来展望 - FY25的非GAAP运营亏损为1442.1万美元，非GAAP运营利润率为-6.9%[76] - FY25的自由现金流（FCF）为-1880万美元，预计在FY27实现正自由现金流[73] - FY25的年经常性收入（ARR）预计为2.379亿美元，FY26预计达到2.818亿美元，年增长率超过20%[72]

公司业务 - Couchbase提供面向现代应用的云数据库平台 其数据库专为高性能和大规模应用设计 服务于企业关键业务应用 [1] - 主要产品包括Couchbase Capella(全托管数据库服务)、Couchbase Server(多功能NoSQL数据库)和Couchbase Mobile(移动端嵌入式数据库) [1] - Couchbase Server支持SQL++查询语言 可部署在本地或任何云环境 Couchbase Mobile为移动设备提供高可用性数据服务 [1] 行业格局 - 文档数据库领域仅有MongoDB和Couchbase两家上市公司 公司业务稳固 产品应用于从移动应用到航空系统的各类场景 [4] - 公司自2021年2月上市以来股价下跌超过20% 未能获得公开市场青睐 [4] 财务表现 - 上市后年均收入增长19.39% 毛利率保持在87%-89%的高水平 [5] - 2024年销售及行政费用占收入比例达91.94% 远高于同行MongoDB的54.34% [5] - 销售团队目标达成率仅40%-50% 显著低于行业70%-80%的平均水平 [5] 激进投资者介入 - Irenic Capital已建仓Couchbase 并将其列为前五大持仓之一 [6] - Irenic由前Elliott投资组合经理Adam Katz创立 擅长战略维权 曾推动企业分拆和出售业务 [2] 潜在战略选择 - 运营重组路径：优化销售团队规模 改善资本配置 提高运营利润率 但可能导致短期增长放缓 [6] - 出售公司路径：私有化后调整成本结构 实现更有机的增长 避免公开市场压力 [7] - 私有股权收购可能性较大 现有大股东Haveli Investments持股9.8% 可能参与收购 [8] 潜在收购方 - 战略收购方可能包括亚马逊、微软Azure、谷歌等科技巨头 近期数据领域并购活跃 [8] - 估值参考：2021年Cloudera被以5.2倍营收收购 若按6倍估值计算 Couchbase可能获得更高溢价 [8]