好的，我将根据您的要求，以资深投行研究分析师的身份，对这篇关于Knight Therapeutics Inc.的新闻进行解读和分析。 核心观点 公司2025年第二季度实现创纪录的季度收入，并上调了2025年全年财务指引，主要得益于关键推广产品的强劲增长以及近期完成的Paladin和Sumitomo收购交易[1][10][48] 财务业绩表现 - 第二季度收入达1.073亿加元，较去年同期增长1180万加元，增幅12%[7][12] - 调整后收入为1.085亿加元，增长1440万加元，增幅15%，按固定汇率计算增幅达21%[7][16] - 上半年调整后收入达1.97亿加元，创历史新高，增长9%[10] - 创新推广产品组合在固定汇率基础上实现15%的有机增长[7][10] - 经营亏损370万加元，去年同期为经营收入450万加元；净亏损1260万加元，去年同期为净亏损190万加元[7][12] - 调整后EBITDA为1550万加元，较去年同期下降2%；调整后每股EBITDA为0.16加元，与去年同期持平[7][73] 业务运营与产品动态 - 传染病业务收入4480万加元，增长660万加元，增幅17%，主要受Cresemba增长和巴西卫生部Ambisome额外交付推动[17][20] - 其他专科业务收入2760万加元，增长670万加元，增幅32%，主要受Imvexxy和Bijuva上市以及Paladin和Sumitomo交易带来的增量收入推动[17][21] - 过去六个月通过Paladin和Sumitomo交易新增超过50个产品，包括7个管线产品和早期上市资产[7][10] - 在加拿大和墨西哥提交Crexont（卡比多巴和左旋多巴）监管批准申请[36] - 在巴西提交Minjuvi（tafasitamab）用于滤泡性淋巴瘤的ANVISA批准申请[38] - 在阿根廷获得Pemazyre（pemigatinib）监管批准[35] - 在智利获得Rembre（达沙替尼）监管批准[7] 战略交易与资本运作 - 完成对Paladin Pharma Inc的收购，支付84540加元现金和22340加元库存对价，另可能支付最高1.5万美元的销售里程碑款项[43] - 与Sumitomo签订独家许可和供应协议，获得Myfembree、Orgovyx和vibegron在加拿大的商业化权利，支付25400加元首付款，另可能支付最高15750加元的销售里程碑款项[44] - 与National Bank of Canada签订5000万美元循环信贷额度，其中60000加元已提取用于资助Paladin收购部分款项[7][46][47] - 偿还Synergy贷款协议，收回13750加元现金并获得公允价值1116加元的认股权证[7] 财务状况与资产负债表 - 现金、现金等价物和有价证券为91190万加元，较2024年底减少51140万加元，降幅36%[29] - 存货为14870万加元，增加4590万加元，增幅45%，主要因采购时间安排以及新产品上市投资和Paladin交易收购的库存[30] - 无形资产为38410万加元，增加10050万加元，增幅35%，主要因Paladin交易收购无形资产93090万加元和Sumitomo交易收购29700万加元[32] - 银行贷款为9770万加元，增加5430万加元，增幅125%，主要因与NBC的新信贷额度提取60000加元[34] 未来展望与指引 - 将2025年收入指引从3.9-4.05亿加元上调至4.1-4.2亿加元[48] - 预计调整后EBITDA约为收入的13%[48] - 收入展望上调得益于上半年业绩表现优异以及Sumitomo交易带来的增量收入[48]