公司业绩概览 - 芝加哥商品交易所集团报告了2025年全年、第四季度及12月的市场统计数据，全年日均成交量达到创纪录的2810万份合约，较2024年增长6% [1] - 第四季度日均成交量达到创纪录的2740万份合约，12月日均成交量达到创纪录的2350万份合约 [1] 2025年全年各资产类别表现 - 利率产品日均成交量增长4%，达到创纪录的1420万份合约 [3] - 股票指数产品日均成交量增长8%，达到740万份合约 [3] - 能源产品日均成交量增长8%，达到创纪录的270万份合约 [3] - 农产品日均成交量增长8%，达到创纪录的190万份合约 [3] - 金属产品日均成交量大幅增长34%，达到创纪录的98.8万份合约 [3] - 加密货币产品日均成交量大幅增长139%，达到创纪录的27.8万份合约，名义价值达120亿美元 [3] - 美国以外地区日均成交量增长8%，达到创纪录的840万份合约，其中欧洲、中东和非洲地区创纪录达610万份，亚太地区创纪录达190万份 [3] 2025年第四季度各资产类别表现 - 股票指数产品日均成交量增长22%，达到770万份合约 [3] - 加密货币产品季度日均成交量达到创纪录的37.9万份合约，名义价值达133亿美元 [6] - 金属产品季度日均成交量达到创纪录的140万份合约 [6] - 利率产品日均成交量为1300万份合约 [3] - 能源产品日均成交量为250万份合约 [3] - 农产品日均成交量增长2%，达到180万份合约 [3] 2025年12月各资产类别表现 - 利率产品日均成交量增长5%，达到1060万份合约 [6] - 股票指数产品日均成交量增长2%，达到690万份合约 [6] - 能源产品日均成交量为230万份合约 [6] - 金属产品月度日均成交量达到创纪录的130万份合约 [6] - 加密货币产品月度日均成交量达到创纪录的33.9万份合约，名义价值达94亿美元 [6] 具体产品亮点 - 美国国债期货和期权全年日均成交量创纪录，达830万份合约 [3] - 有担保隔夜融资利率期货和期权全年日均成交量创纪录，达540万份合约 [3] - 微型E-迷你纳斯达克100指数期货全年日均成交量创纪录，达160万份合约 [3] - 微型E-迷你标普500指数期货全年日均成交量增长35%，达120万份合约 [3] - 亨利枢纽天然气期货和期权全年日均成交量创纪录，达90.4万份合约 [3] - 玉米期货全年日均成交量创纪录，达43.7万份合约 [3] - 微型黄金期货全年日均成交量创纪录，达32.5万份合约 [3] - 微型以太坊期货全年日均成交量创纪录，达14.4万份合约 [3] - 微型比特币期货全年日均成交量创纪录，达7.5万份合约 [3] - 第四季度美国国债期权日均成交量创纪录，达140万份合约 [3] - 第四季度30天联邦基金期货日均成交量增长39%，达57.6万份合约 [3] - 第四季度微型E-迷你纳斯达克100指数期货日均成交量增长41%，达180万份合约 [3] - 第四季度微型E-迷你标普500指数期货日均成交量增长49%，达130万份合约 [3] - 第四季度微型以太坊期货日均成交量增长164%，达20.1万份合约 [6] - 第四季度以太坊期货日均成交量增长137%，达2.2万份合约 [6] - 12月美国国债期权日均成交量创纪录，达130万份合约 [6] - 12月有担保隔夜融资利率期货和期权日均成交量增长4%，达450万份合约 [6] - 12月微型E-迷你纳斯达克100指数期货日均成交量增长18%，达150万份合约 [6] - 12月微型E-迷你标普500指数期货日均成交量增长33%，达110万份合约 [6] - 12月微型白银期货月度日均成交量创纪录，达20万份合约 [6] - 12月微型黄金期货日均成交量增长312%，达44.9万份合约 [6] - 12月白银期货日均成交量增长364%，达34.4万份合约 [6] - 12月微型以太坊期货日均成交量增长32%，达15.4万份合约 [6] - 12月以太坊期货日均成交量增长45%，达1.8万份合约 [6] 其他业务数据 - 微型E-迷你股票指数期货和期权日均成交量达280万份合约，占整体股票指数产品日均成交量的40.5% [6] - 微型WTI原油期货占整体能源产品日均成交量的1.8% [6] - BrokerTec美国回购日均名义价值增长14%，达3860亿美元 [6] - BrokerTec欧洲回购日均名义价值增长11%，达3050亿欧元 [6] - 截至2025年11月的滚动三个月内，客户为满足履约保证金要求的平均抵押品余额中，现金抵押为1350亿美元，非现金抵押为1630亿美元 [6]

核心交易数据表现 - 11月21日加密货币期货和期权单日交易量创下794,903份合约的历史记录，超过8月所设前高[1] - 年内迄今加密货币平均日交易量达270,900份合约，名义价值120亿美元，同比增长132%[4] - 年内迄今未平仓合约量达299,700份，名义价值266亿美元，同比增长82%[4] - 第四季度平均日交易量403,200份合约，名义价值142亿美元，较2024年同期增长106%[5] - 第四季度未平仓合约量493,700份，名义价值354亿美元，较2024年同期增长117%[5] 市场需求驱动因素 - 市场波动性加剧时期，对受监管加密货币衍生品的需求激增[1] - 机构投资者和零售投资者的参与共同推动交易活动增长[2] - 市场持续不确定性加速了对高流动性、受监管加密货币风险管理工具的需求[2] 产品特性与用途 - 合约标的资产包括比特币和以太坊等[3] - 交易者使用合约对冲价格波动风险或进行投机，而无需持有底层代币[3] - 例如对冲基金可通过做空CME比特币期货来限制现货持仓的潜在损失[3] 公司战略与行业趋势 - 交易量增长表明更多投资者寻求受监管的加密货币市场敞口[6] - 公司自2017年推出比特币期货以来，持续扩展其加密货币产品线以满足需求[6]

核心观点 - 全球最大衍生品市场CME集团计划于2026年初推出加密货币产品的24/7全天候交易，以响应客户日益增长的风险管理需求 [1][2] 产品与交易安排 - 目前涵盖比特币和以太坊的加密货币期货和期权，预计在2026年初实现全天候交易，尚待监管审查 [1] - Solana和XRP期权预计将于10月13日上线 [1] - 此项转变将适用于所有已上市的加密货币产品 [2] - 全天候交易并非完全匹配加密货币市场，每周将有两小时的维护时间，并考虑节假日安排 [2] 市场表现与需求 - 客户对全天候加密货币交易的需求不断增长，因市场参与者需要在一周内每天管理风险 [2] - 今年加密货币期货和期权交易量创下“纪录水平”，因加密货币在传统金融中的嵌入程度加深 [3] - 名义未平仓合约价值在9月中旬达到创纪录的390亿美元 [3] - 8月份未平仓合约为335,200份，同比增长95% [3] 市场背景与影响 - 加密货币在传统金融中地位提升，得益于友好的白宫政策和监管机构的合作立场 [3] - 比特币CME期货价格图表在周末出现的可见空白（CME缺口）现象将因全天候交易而改变 [4] - CME集团自2017年开始提供比特币期货 [4] 风险管理与监管 - CME集团通过市场监测团队监控交易，以防止市场操纵等可疑行为 [5] - 该监测工作是去年美国证券交易委员会批准现货比特币交易所交易基金的一个关键因素 [5]