公司基本情况 - 股份名义价值为每股0.00005美元[9] - 发行价格预计不高于每股HK$[REDACTED]，不低于每股HK$[REDACTED][13] - 公司自1995年起发展，将“莫干山”打造成全国知名品牌[36] - 公司由Ascendia Emerald Limited持有53.87%[86] 业务与市场地位 - 从人造板业务起步，拓展至涵盖绿色家居主要产品[36] - 2024年是中国第三大绿色人造板供应商和前15大绿色定制家居供应商[37][44] - 截至2025年9月30日有875家经销商，覆盖中国所有省份和60多个海外国家和地区[49][62] 财务数据 - 2023 - 2025年9月各期收入分别为33.94亿、34.56亿、25.49亿、25.19亿元[78] - 2023 - 2025年9月各期毛利润分别为7.54亿、7.75亿、5.58亿、6.46亿元，毛利率分别为22.2%、22.4%、21.9%、25.7%[78] - 2023 - 2025年9月各期净利润分别为3.20亿、3.21亿、2.44亿、2.80亿元，净利率分别为9.4%、9.2%、9.5%、11.0%[78] - 2023 - 2025年9月，人造板产品收入分别为23.40亿、23.26亿、17.76亿和15.01亿元[57] - 2023 - 2025年9月，定制家居产品收入分别为6.43亿、7.03亿、4.75亿和6.44亿元[57] - 2023 - 2025年9月，五大客户收入占比分别为12.0%、12.8%和19.7%，最大客户收入占比分别为2.8%、3.4%和5.9%[65] - 2023 - 2025年9月，五大供应商采购占比分别为21.2%、18.8%和23.5%，最大供应商采购占比分别为4.9%、4.7%和7.7%[66] - 2023 - 2025年9月，OEM外包生产成本分别为20.057亿、20.255亿和13.534亿元，分别占销售成本的76.0%、75.6%和72.3%[191] 专利与标准 - 截至2025年9月30日，公司持有208项注册专利，参与起草超75项国家和行业标准[49] 未来展望 - 计划2028年实现碳排放达峰，2050年在核心业务实现碳中和[41] 新策略 - 2025年成立供应链管理公司，集中采购关键原材料[52] 风险因素 - 业务和未来增长依赖市场对产品的需求，受消费者偏好和习惯变化影响[165] - 推出新品牌和产品存在风险，无法确保成功且可能增加支出[168] - 产品设计和开发能力若不满足市场需求，公司竞争力和市场份额会受影响[169] - 公司成功依赖品牌市场认可度，负面宣传会影响业务和财务表现[170] - 产品质量问题会导致客户流失、面临索赔和声誉风险[174] - 公司可能无法在所处行业成功竞争，行业竞争激烈可能影响市场份额和财务表现[176] - 公司需要持续创新等以保持竞争优势，否则市场地位和盈利能力会下降[177] - 公司可能无法有效管理分销网络和销售渠道[179] - 2023 - 2025年 9 月，分销商贡献的收入分别占公司收入的90.3%、85.6%、87.6%和76.0%[179] - 分销模式下公司对分销商控制有限，可能影响产品销售、消费者体验和品牌认知[180] - 原材料和包装材料价格波动、质量变化、短缺等会影响公司业务和财务表现[183] - 公司历史财务表现不能代表未来，营收、毛利和净利润可能因多种因素下降[185] - 定价策略失效或产品价格下降会对公司业务产生重大不利影响[188] - 营销活动效果难预测和评估，若不达标会影响公司运营和声誉[190] - 与外包制造商合作，对其运营控制有限，可能影响产品质量和按时交付[193][194] - 生产设施运营中断或机器故障会影响库存和生产计划，进而影响业务[195] - 产品销售受季节性影响，一季度因春节假期销售低，影响盈利能力[200] - 公司业务和未来增长部分依赖分销商维持和扩大覆盖范围，关系管理不佳会影响品牌和财务[182]