公司上市申请 - 云峰莫干山生态家居有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司业务与行业 - 公司业务领域为生态家居 [1]

公司信息 - 公司为云峰莫干山生态家居有限公司，于开曼群岛注册成立[2] 上市情况 - 公司上市申请未获批准，最终是否发售或配售未知[3] - 证券未在美国登记，不得在美国境内发售[3] - 招股章程未登记前，不会向香港公众要约或邀请[4] - 有意投资者应依据注册的招股章程作投资决定[5] 其他事项 - 公告由公司根据上市规则第12.01C条刊发[7] - 截至2026年1月16日，已委任中信里昂证券为整体协调人[8][10] - 若委任其他整体协调人将另行公告[9]

公告性质 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发行或销售邀约[3] - 公告不构成招股章程等，不能作为认购或购买证券的诱因[6] 证券发售 - 公司证券未且不会在美国注册，不会在美国公开发售[4] - 香港公开发售需公司招股章程在香港公司注册处注册后进行[5] 其他事项 - 公司已任命CLSA Limited为整体协调人[11] - 公告涉及申请中的公司董事包括执行董事等[12]

MGS Eco-Home Limited 雲峰莫干山生態家居有限公司 The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Application Proof, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Application Proof. Application Proof of (the "Company") (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) WARN ...

公司概况 - 创立于1995年，是绿色家居综合服务商和“绿色健康人居空间”理念倡导者与践行者[32] - 按2024年收入计，是中国第三大绿色人造板服务商和前十五大绿色定制家居提供商[32][37] - 所有产品已升级到HENF级甲醛释放量标准，参与起草逾75项国家及行业标准[35] 财务数据 - 2023 - 2025年9月收益分别为33.94亿、34.56亿、25.49亿、25.19亿元[67] - 2023 - 2025年9月销售成本占总收益比例为77.8%、77.7%、78.2%、74.3%[67] - 2023 - 2025年9月毛利分别为7.54亿、7.75亿、5.58亿、6.46亿元，占比22.2%、22.4%、21.9%、25.7%[67] - 2023 - 2025年9月经营溢利分别为4.08亿、4.24亿、3.20亿、3.64亿元，占比12.0%、12.2%、12.5%、14.3%[67] - 2023 - 2025年9月年/期内溢利分别为3.20亿、3.21亿、2.44亿、2.80亿元，占比9.4%、9.2%、9.5%、11.0%[67] - 2023 - 2025年经营活动所得现金净额分别为558,086千元、416,590千元、448,378千元[70] - 2023 - 2025年投资活动所得/（所用）现金净额分别为135,415千元、 - 1,096,615千元、84,338千元[70] - 2023 - 2025年融资活动（所用）/所得现金净额分别为 - 1,787千元、56,144千元、 - 619,648千元[70] - 2023 - 2025年9月流动资产总值分别为14.75亿、13.55亿、12.54亿元[69] - 2023 - 2025年9月非流动资产总值分别为5.91亿、11.22亿、11.46亿元[69] - 2023 - 2025年9月流动负债总值分别为9.20亿、10.17亿、14.66亿元[69] - 2023 - 2025年9月非流动负债总值分别为0.06亿、0.11亿、0.13亿元[69] - 2023 - 2025年9月流动资产净值/负债净额分别为5.55亿、3.39亿、 - 2.12亿元[69] - 2023 - 2025年9月30日毛利率分别为22.2%、22.4%、25.7% [72] - 2023 - 2025年9月30日净溢利率分别为9.4%、9.3%、11.1% [72] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自五大客户的收入分别占同期收入的12.0%、12.8%及19.7%[52] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，向五大供应商的采购额分别占同期总采购额的21.2%、18.8%及23.5%[52] - 2023 - 2024年及2025年前三季度，产品供应业务中人造板收益分别为2340389千元、2325671千元、1776477千元、1501273千元，占比69.0%、67.3%、69.7%、59.6%[48] - 2023 - 2024年及2025年前三季度，产品供应业务中定制家居收益分别为642936千元、703030千元、474769千元、644201千元，占比18.9%、20.3%、18.6%、25.6%[48] - 2023 - 2024年及2025年前三季度，知识产权授权收益分别为347370千元、356427千元、247495千元、306371千元，占比10.2%、10.3%、9.7%、12.2%[48] - 2023 - 2024年及2025年前三季度，其他业务收益分别为63522千元、70489千元、49833千元、66971千元，占比1.9%、2.1%、2.0%、2.6%[48] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，OEM外包生产成本分别约为20.057亿、20.255亿及13.534亿元，分别占销售成本76.0%、75.6%及72.3%[179] - 2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，研发成本分别为4200万、4620万、3100万及3480万元，分别占同期收入1.2%、1.3%、1.2%及1.4%[192] 市场与用户 - 截至2025年9月30日，拥有注册商标208件，经销商数量875家，覆盖中国所有省份及超60个海外国家及地区[5] - 经销商贡献的收入分别占2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月收入的90.3%、85.6%、87.6%及76.0%[168] 技术研发 - 2024年成立莫干山CMF研究中心，致力于推进色彩学、材料创新和表面装饰处理领域技术发展[40] - 研发出无醛生物基胶粘剂技术、植物源抗菌、抗病毒技术等核心自主工艺[40] 公司战略 - 2023年发布《双碳战略行动指南》，承诺2028年实现碳排放达峰，2050年实现核心运营边界内碳中和[35] - 2025年成立供应链管理公司，加强主要原材料集中采购管理[43] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，夏先生间接控制公司已发行股份总数53.87%的附带表决权[74][77] 股息与开支 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，宣派股息零、零及807.5百万元[81] - 估计上市开支约为人民币[编纂]元（或[编纂]港元，占[编纂][编纂]总额[编纂]%）[86] 风险提示 - 业务与未来成长前景取决于市场对产品需求，受消费者品味等变化影响[158] - 新品牌与产品存在市场接受度不确定等风险，开发支出增加不能保证成功[160] - 产品设计与开发能力不足会影响公司竞争力与市场占有率[161] - 品牌认可对公司成功至关重要，负面宣传会影响业务和财务表现[162] - 产品品质问题可能导致客户流失、面临索赔及声誉风险[164] - 产品被指有安全隐患等，销售可能下滑且需召回[165] - 所处行业竞争激烈，若不能维持竞争优势，市场地位和盈利能力可能下降[166] - 可能无法有效管理分销网络及其他销售渠道[168] - 经销模式存在对经销商管控有限等固有风险[169] - 原材料及包装材料价格波动等风险，可能对业务及财务表现造成不利影响[172] - 过往财务表现未必能反映未来，营收等可能因多种因素下滑[174] - 未能维持有效定价策略或产品价格下调，可能对业务造成重大不利影响[177] - 营销活动可能产生大量开支，且无法保证达到预期结果[178] - 与外包制造商合作生产部分产品，对其营运控制有限，产品问题可能影响公司[181] - 生产设施出现营运中断等，可能影响库存及生产进度，损害公司声誉[182] - 产品原料通过长供应链采购，原料品质及供应受多种因素影响[173] - 绿色家居产品需求对价格敏感，定价策略受多种因素影响，可能影响盈利能力[177] - 产品销量通常在每年二、三、四季度较高，第一季产能利用率偏低，影响盈利能力[185] - 面临第三方支付安排相关风险，如索赔、潜在洗钱风险等[186] - 依赖管理团队及主要雇员持续服务，失去他们可能产生额外开支，影响业务[188] - 面临仓储及第三方物流服务提供商相关风险，可能导致运营中断、销售损失等[189] - 可能面临劳资关系等相关风险，影响业务和业绩[191] - 投资技术等工具，技术变化快，投资未必能产生预期回报[193] - 无法保证已采取的保护知识产权措施足够有效，未来知识产权可能遭受侵权[195] - 可能遭到第三方就知识产权侵权提出的申索，抗辩成本高昂且结果不确定[196] - 员工等第三方的不当行为可能使公司面临经济损失及声誉损害[197] - 风险管理系统及内部控制能力受可用资讯等影响[199] - 信息技术系统可能受多种干扰出现故障或安全漏洞，影响业务运营[200]