评级与目标价调整 - Aletheia Capital分析师Warren Lau将ASML评级从“卖出”上调至“买入” [1] - 目标价从750美元大幅上调至1500美元（ADR）或从640欧元上调至1250欧元 [1][2] 评级上调核心驱动因素 - 预计极紫外光刻设备需求激增 特别是来自DRAM供应商的需求 [1][2] - 预计2026财年来自中国的深紫外光刻设备订单将保持强劲 [1][2] - 预计台积电在2027财年的需求可能出现激增 [2] - 新一轮投资扩张和产能升级促使分析师显著上调了2026财年和2027财年的每股收益预期 [2] 台积电需求预测 - 预计仅台积电一家就可能安装40至45台极紫外光刻设备 [3] - 因其在2027年可能将先进制程产能扩大40%至50% [3] - 这可能将极紫外光刻设备总安装量推升至75至80台 接近ASML的满产能力 [3] 财务与增长预测 - 预计ASML低数值孔径极紫外光刻设备收入在2026财年增长三分之一 在2027财年加速增长50%至60% [3] - 增长动力预计来自更高的销量和改善的产品组合 [3] - 预计ASML整体销售额在2026财年实现中等双位数增长 在2027财年加速至20%以上 [4] - 上述增长预测均显著高于公司自身指引和市场共识预期 [4] 公司业务描述 - ASML致力于开发和销售先进半导体设备 包括用于芯片制造的光刻、量测和检测系统 [4]