数据中心互联业务增长 - 公司正在增加其在数据中心互联领域的业务比重，该领域因超大规模云服务商扩展人工智能和云工作负载基础设施而日益重要 [1] - 数据中心互联业务在2025财年第四季度收入达到1.07亿美元，占电信收入的26%，占总收入的12% [2][8] - 公司首次将数据中心互联作为光通信业务下的独立子部门报告，显示对其长期增长前景的信心 [2][8] 行业趋势与公司定位 - 行业正朝着800GB和1.6TB收发器发展，设计、热控制和集成方面的复杂性预计将增加，这为高精度供应商创造了高端机会 [2] - 公司在光学封装方面的专业知识使其在紧凑、高带宽模块领域具备优势 [1] - 人工智能驱动的基础设施扩展所带来的势头，预计将随着时间的推移提升出货量和复杂性驱动的定价 [3] 财务表现与市场预期 - 市场对2026财年第一季度总收入的普遍预期为9.2974亿美元，暗示同比增长11.7% [3] - 市场对光通信收入的普遍预期为6.9992亿美元，同比增长17.3% [3] - 市场对2026财年第一季度每股收益的普遍预期为2.83美元，过去30天内上调了6美分，预期同比增长18.41% [13] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价已上涨62.9%，表现优于行业35.2%和科技板块20.3%的涨幅 [6] - 公司股票目前的前瞻12个月市销率为3.01倍，高于行业平均的2.08倍 [10] - 公司价值得分为C [10] 市场竞争格局 - 公司面临来自科希伦和Lumentum等同行的竞争，这两家公司也日益关注数据中心互联领域的机遇 [5] - 科希伦正加大高速收发器和集成光子平台的投资以支持800G和1.6T基础设施建设 [5] - Lumentum正通过为短距离、高吞吐量环境定制的紧凑、热效率高的模块来增强其数据中心互联产品组合 [5]