财务业绩概览 - 公司第三财季实现总收入2.12亿美元，同比增长9% [2][6]；订阅收入1.58亿美元，同比增长9%，其中固定订阅收入增长8%，基于使用量的订阅收入增长13% [2] - 年度经常性收入环比增长超过1100万美元，同比增长7% [2]；公司连续第11个季度实现收入和运营利润超过指引 [3] - 非美国通用会计准则运营利润为6200万美元，同比增长36%，非美国通用会计准则运营利润率达到创纪录的29%，同比扩大6个百分点；美国通用会计准则运营利润为4000万美元，上年同期为1500万美元，美国通用会计准则运营利润率扩大至19% [6][7] 盈利能力与现金流 - 毛利率为74%，部分归因于客户向升级后后端平台迁移的时间安排 [8] - 运营费用为9500万美元，同比下降6%且低于预期，主要与项目相关支出的时间安排有关 [8] - 自由现金流达到创纪录的6700万美元，其中3900万美元用于本季度股份回购 [6][8]；年初至今，公司已回购1.19亿美元股票，同期自由现金流为1.08亿美元，截至季度末拥有约4.03亿美元现金及短期投资，无债务 [8] 客户增长与业务发展 - 总客户数量环比增加15家，管理层称此为三年半以来最大的季度净增数 [1] - 百万美元以上订阅客户增加8家至创纪录的140家 [1]；本季度签署了数笔百万美元以上的增销交易，客户包括全球最大电商零售商、主要社交媒体平台和领先的快餐连锁店，主要涉及连接性和Clean Room Insights的扩展 [1] - 第三季度是“异常强劲的销售季度”，平均交易规模和个人销售代表生产力均实现两位数增长 [13] 人工智能战略与影响 - 管理层将人工智能定位为重要顺风，认为广告中的人工智能应用依赖于允许跨合作伙伴和平台工作的“可信数据网络”和隐私控制 [9] - 公司已签署超过20家人工智能合作伙伴，包括Scout等AI原生公司及谷歌等成熟供应商 [5][11]；管理层估计约10%的激活已流向人工智能或人工智能赋能合作伙伴 [5][13] - 人工智能驱动的工作流程预计将提高LiveRamp网络数据流动的“速度、频率和价值”，公司收入模式随数据活动规模扩展，而非基于席位许可 [11] 定价策略转型 - 公司正转向更广泛的基于使用量的定价模式，包括与Publicis等代理商的分销商交易 [5][14] - 新的定价结构降低了新客户的入门成本，并使用可在12个月合同期内跨平台功能应用的“可互换使用令牌” [14]；与Publicis的新协议在功能和财务上都是重大扩展，涵盖连接性之外的所有平台能力 [15] - 公司预计将在客户续约时更广泛地引入新模型，并预计该定价举措将在明年下半年带来“适度的上行空间” [16] 财务指引与长期目标 - 公司略微上调2026财年收入指引中点100万美元，现预计全年收入在8.1亿至8.14亿美元之间，约增长9% [17]；预计全年毛利率为72%至73% [17] - 预计非美国通用会计准则运营利润约为1.8亿美元，运营利润率将扩大4个百分点至22%，运营利润同比增长33% [18]；预计股权激励费用约为8100万美元，同比下降25% [18] - 重申目标在2028财年达到“Rule of 40”绩效，目标收入增长10%至15%，非美国通用会计准则运营利润率25%至30% [5][21]；预计2026财年将基于9%的收入增长和22%的运营利润率实现“Rule of 31” [21]