公司近期评级与目标价调整 - DA Davidson分析师Clark Wright将LiveRamp Holdings的目标价从45美元下调至35美元，但维持买入评级，调整后目标价隐含近43%的上涨潜力 [1] - Benchmark分析师Mark Zgutowicz将LiveRamp Holdings的目标价从53美元下调至38美元，维持买入评级，调整后目标价隐含近55%的上涨潜力 [3] 公司财务表现与展望 - 公司季度业绩在收入和盈利层面均超出预期 [2] - 管理层维持其2026年的业绩指引，尽管部分项目相关费用发生在第四季度 [2] - 与之前的预期相比，管理层预计市场增长将更为疲软 [2] - 基于保守估计，分析师预测公司的营收和调整后EBITDA的复合年增长率分别为6.7%和10.3% [3] 公司业务简介 - LiveRamp Holdings是一家技术公司，提供注重隐私的数据协作平台 [4] - 其LiveRamp数据协作平台使企业能够在多种营销媒介上激活、统一和管理客户数据 [4] - 公司在此过程中确保消费者数据的安全和隐私 [4] 行业分类与筛选 - LiveRamp Holdings被列为9只具有最高上涨潜力的小盘软件基础设施股票之一 [1]

公司与合作伙伴 - LiveRamp (NYSE: RAMP) 宣布与人工智能驱动的广告优化平台Scowtt建立合作伙伴关系 [1] - 此次合作旨在将Scowtt的预测性人工智能模型集成到LiveRamp的数据协作平台中 [1] - 这是该类型的首个合作伙伴关系 [1] 合作目标与预期影响 - 双方将为大型平台和程序化广告投放目的地提供无与伦比的基于价值的绩效优化 [1] - 合作旨在无缝地为每一位营销人员驱动卓越的成果 [1] - Scowtt的使命是利用人工智能来帮助（广告优化）[1]

公司业绩与财务表现 - 公司2026财年第三季度营收同比增长9% 达到2.12亿美元 [2] - 公司2026财年全年营收指引维持在8.1亿至8.14亿美元之间 [3] - 第三季度业绩超出市场对营收和利润的预期 但管理层维持全年指引不变 [1] - 订阅净留存率压缩至101% [3] - 预计第四季度运营费用将因季节性活动和薪酬调整而环比增加1500万美元 [3] 分析师观点与股价目标 - DA Davidson将公司目标价从45美元下调至35美元 但维持“买入”评级 [1] - 分析师认为管理层展望谨慎 源于特定项目支出时间点移至第四季度 以及市场增长弱于此前预期 [1] 公司战略与业务发展 - 公司与阳狮集团建立了重要的战略合作伙伴关系 [2] - 公司数据市场已扩展至包含AI模型和智能体 管理层认为这将为2027财年带来两位数增长 [2] - 公司成功发展了高价值（百万美元以上）客户账户 [3] - 随着后端平台升级完成 毛利率预计将小幅下降 [3] 公司背景 - LiveRamp Holdings Inc 是一家在美国、欧洲、亚太及全球运营数据协作平台的技术公司 [4]

股价表现与华尔街目标价 - LiveRamp 股票在过去四周上涨0.4% 收于25.11美元 但华尔街分析师给出的短期平均目标价为39.43美元 意味着潜在上涨空间达57% [1] - 七位分析师的目标价范围从33美元到50美元 分别代表31.4%和99.1%的潜在涨幅 目标价的标准差为5.68美元 [2] 分析师目标价的可靠性分析 - 分析师设定的价格目标因其能力和客观性长期受到质疑 是众多可能误导而非指导投资者的股票信息之一 [3][7] - 华尔街分析师虽然对公司的基本面有深入了解 但往往设定过于乐观的目标价 这通常是为了激发其公司已有业务关系或希望建立关系的公司的股票兴趣 即业务激励可能导致目标价被夸大 [8] - 尽管投资者不应完全忽视目标价 但仅凭此做出投资决策可能导致令人失望的投资回报 因此应始终保持高度怀疑 [10] 目标价共识的意义 - 目标价的标准差较小表明分析师对股价变动方向和幅度有高度共识 这可以作为进一步研究以识别潜在基本面驱动力的良好起点 [9] - 虽然一致的目标价本身可能不是股价能涨多少的可靠指标 但其暗示的价格变动方向似乎是一个良好的指引 [14] 盈利预期修正的积极信号 - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪日益增强 这体现在他们一致上调每股收益预期上 这是预期股价上涨的合理理由 因为实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] - Zacks对本年度的共识预期在过去一个月内上调了2.4% 期间有两项预期上调 没有负面修正 [12] 公司的评级与排名 - LiveRamp 目前拥有Zacks Rank 2 评级 这意味着它在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20% 鉴于其经过外部审计的出色记录 这是该股近期具有潜在上涨空间的更决定性指标 [13]

核心观点 - Canela Media与LiveRamp建立战略合作伙伴关系 旨在通过数据协作网络与互联互通技术 帮助广告商更精准、更便捷地触达并激活超过3000万的美国西班牙裔受众 特别是在OTT/CTV领域[1] 合作内容与机制 - 合作核心是LiveRamp的数据协作网络及其可互操作、持久的标识符RampID 广告商可通过该平台无缝连接至Canela的广告资源库存以及其他CTV等目的地[1] - 广告商现可直接在LiveRamp数据市场中访问Canela Audience Solutions细分受众群 该市场包含超过1000个细分受众群 覆盖超过3000万西班牙裔人群 数据源自Canela的确定性数据集并经LiveRamp网络增强[1] - 品牌可通过直接媒体购买、程序化购买或数据授权方式 在LiveRamp数据市场中利用CAS触达西班牙裔受众[1] 数据与技术优势 - Canela Audience Solutions由超过3亿个设备ID驱动 并基于西班牙语及文化相关内容的CTV收视数据 能大规模提供准确的西班牙裔消费者视图 无需依赖其他不精确的推断方法[1] - CAS的核心包括Canela创新的增量受众 旨在触达品牌通常在其他地方无法找到的观众 确保广告活动存在于非饱和环境中并推动真正的增量增长[1] - LiveRamp的互操作性实现了与OTT目的地（包括Canela）的无缝连接 使广告商能受益于更好的触达、激活、个性化和效果衡量[1] 市场与受众覆盖 - Canela Media拥有专有的超过3000万美国西班牙裔受众[1] - 可激活的细分受众群涵盖人口统计、文化亲和力、类型偏好、设备类型、生活方式属性、收入、体育、汽车行为、关键消费类别、增量受众等多个维度[1] - Canela Media的产品组合包括流媒体平台Canela.TV、受众解决方案CAS、用户奖励计划Club Canela以及内部创意制作工作室Canela Studios 通过相关内容精准触达美国西班牙裔受众[1] 合作战略意义 - 此次合作标志着在帮助品牌触达和吸引受众方面迈出了重要一步 通过加入LiveRamp数据协作网络 扩展了对文化共鸣受众细分的访问 并为广告商提供了更灵活、可扩展的方式来连接最重要的消费者[1] - 对于LiveRamp而言 CTV仍是效果广告的关键平台 与Canela的合作使触达多元文化受众变得前所未有的容易 该合作使广告商能更灵活地利用双方资源 无论是寻求Canela的广告库存还是利用其丰富的受众信息[1]

市场整体观点与策略 - 尽管存在地缘政治紧张局势 但标普500指数和道琼斯指数已连续九个月实现总回报正增长 [2] - 市场策略师警告 2月下半月市场可能因过度乐观和认沽认购比而出现5%的回调 但牛市基础依然稳固 [2] - 市场出现无差别抛售现象 并非所有AI公司都会取代传统公司 [3] - 科技ETF的做空兴趣已升至多年高位 但软件板块估值处于2013年以来最便宜水平 被视为买入机会 [3] 选股方法论 - 筛选标准为过去5年每股收益增长至少20% 且下一年预期每股收益增长至少20%的成长股 [6] - 从符合标准的股票中 选取最受精英对冲基金欢迎且分析师看好的10只股票 [6] - 股票按截至2025年第三季度持有它们的对冲基金数量升序排列 [6] Akebia Therapeutics Inc. (AKBA) 分析 - 公司是一家专注于为肾病患者开发和商业化疗法的生物制药公司 [12] - 2025年第三季度总营收为5880万美元 实现净利润54万美元 较2024年第三季度2000万美元的净亏损成功扭亏为盈 [10] - 其透析药物Vafseo上市收入为1430万美元 低于预期 但患者可及性已扩大至7万人 活跃处方医生超过700名 [10] - 尽管因美国肾脏护理公司的库存调整 预计第四季度收入将暂时下降 但管理层预计增长将在2026年第一季度恢复 [11] - 公司专注于2026年管线展望 包括启动一项针对罕见肾脏疾病的二期研究 并认为当前现金储备足以支撑其实现持续盈利 [11] - 2025年2月6日 Piper Sandler分析师将目标价从6美元下调至4美元 但维持“增持”评级 [8] LiveRamp Holdings Inc. (RAMP) 分析 - 公司是一家在美国、欧洲、亚太及全球运营数据协作平台的技术公司 [16] - 在2026财年第三季度 营收同比增长9% 达到2.12亿美元 [14] - 管理层强调了与阳狮集团的重要战略合作 并将其数据市场扩展至包含AI模型和智能体 认为这将为公司在2027财年带来两位数增长奠定基础 [14] - 公司成功增加了高价值（百万美元以上）客户 但订阅净留存率压缩至101% 且随着后端平台升级完成 毛利率预计将小幅下降 [15] - 展望2026财年第四季度 由于季节性活动和薪酬调整 运营费用预计将环比增加1500万美元 公司给出的全年营收指引范围为8.1亿至8.14亿美元 [15] - 2025年2月6日 DA Davidson将目标价从45美元下调至35美元 但维持“买入”评级 [13]

公司近期动态 - 公司首席执行官Scott Howe与首席财务官Lauren Dillard将于2026年3月2日（星期一）太平洋时间上午9:15（东部时间下午12:15）在加利福尼亚州旧金山举行的摩根士丹利技术、媒体与电信会议上发表演讲 [1] - 演讲的网络直播和回放链接将在公司的投资者关系网站上提供 [1] 公司业务定位 - 公司是一家领先的数据协作技术平台公司 [2] - 公司赋能营销人员和媒体所有者，在任何重要的地方交付和衡量营销效果 [2] 公司核心业务与网络 - 公司的数据协作网络无缝连接了广告主、平台、出版商、数据提供商和商业媒体网络的数据 [2] - 该网络旨在解锁深度洞察、提供变革性的消费者体验并推动可衡量的增长 [2] 公司运营基础与价值主张 - 公司的业务建立在严格中立、互操作性和全球规模的基础之上 [3] - 公司帮助组织在加速创新的同时最大化其数据价值 [3] 客户与行业影响 - 公司服务并受信于众多世界领先的品牌、零售商、金融服务提供商和医疗保健创新者 [3] - 公司正在帮助塑造一个由人工智能驱动、以结果为导向的世界中负责任的数据协作的未来 [3] - 在该未来中，广告主能够触达目标受众，消费者能收到更相关的广告信息 [3] 公司基本信息 - 公司总部位于加利福尼亚州旧金山，并在全球设有办事处 [4] - 公司股票在纽约证券交易所上市，代码为RAMP [1]

公司财务与资本配置行动 - 董事会将股票回购授权额度增加2亿美元至15亿美元 并将到期日延长一年至2027年12月31日 [1] - 通过此次计划扩展 公司在2027年底前拥有约3.37亿美元可用于股票回购 [1] - 任何回购的时间和金额将基于市场状况、价格和资本可用性等因素 [2] 管理层对公司前景与价值的看法 - 管理层对公司长期增长前景高度自信 并认为当前股价严重低估了其业务及其在AI驱动生态系统中的作用 [2] - 管理层认为AI是数据密集型的 而公司运营着该领域最大、最具互操作性的数据网络 [2] - 凭借强劲的资产负债表和持续的现金流生成能力 公司有显著能力在未来几个月加速股票回购计划以应对市场认知的脱节 [2] 公司业务定位与竞争优势 - 公司是领先的数据协作技术平台 赋能营销人员和媒体所有者在其关注的任何地方交付和衡量营销效果 [3] - 公司的数据协作网络无缝连接广告主、平台、出版商、数据提供商和商业媒体网络的数据 [3] - 公司建立在严格中立、互操作性和全球规模的基础上 使组织能够最大化其数据价值并加速创新 [4] - 公司受到许多世界领先品牌、零售商、金融服务提供商和医疗保健创新者的信任 [4]

公司业务与产品 - Butterfly Network Inc 是一家数字健康公司 致力于通过基于半导体芯片的超声设备、软件和人工智能改变医疗服务 [1] - 公司产品组合包括 Butterfly iQ+/iQ3 以及 Compass AI 超声解决方案 [1] 监管认证与市场准入 - Butterfly Network 的 Butterfly iQ+/iQ3 和 Compass AI 超声解决方案已获得 GovRAMP 和 TX-RAMP 授权 [1] - 该认证授权公司向所有州和地方政府机构（包括德克萨斯州）销售云服务 [1]

财务业绩概览 - 公司第三财季实现总收入2.12亿美元，同比增长9% [2][6]；订阅收入1.58亿美元，同比增长9%，其中固定订阅收入增长8%，基于使用量的订阅收入增长13% [2] - 年度经常性收入环比增长超过1100万美元，同比增长7% [2]；公司连续第11个季度实现收入和运营利润超过指引 [3] - 非美国通用会计准则运营利润为6200万美元，同比增长36%，非美国通用会计准则运营利润率达到创纪录的29%，同比扩大6个百分点；美国通用会计准则运营利润为4000万美元，上年同期为1500万美元，美国通用会计准则运营利润率扩大至19% [6][7] 盈利能力与现金流 - 毛利率为74%，部分归因于客户向升级后后端平台迁移的时间安排 [8] - 运营费用为9500万美元，同比下降6%且低于预期，主要与项目相关支出的时间安排有关 [8] - 自由现金流达到创纪录的6700万美元，其中3900万美元用于本季度股份回购 [6][8]；年初至今，公司已回购1.19亿美元股票，同期自由现金流为1.08亿美元，截至季度末拥有约4.03亿美元现金及短期投资，无债务 [8] 客户增长与业务发展 - 总客户数量环比增加15家，管理层称此为三年半以来最大的季度净增数 [1] - 百万美元以上订阅客户增加8家至创纪录的140家 [1]；本季度签署了数笔百万美元以上的增销交易，客户包括全球最大电商零售商、主要社交媒体平台和领先的快餐连锁店，主要涉及连接性和Clean Room Insights的扩展 [1] - 第三季度是“异常强劲的销售季度”，平均交易规模和个人销售代表生产力均实现两位数增长 [13] 人工智能战略与影响 - 管理层将人工智能定位为重要顺风，认为广告中的人工智能应用依赖于允许跨合作伙伴和平台工作的“可信数据网络”和隐私控制 [9] - 公司已签署超过20家人工智能合作伙伴，包括Scout等AI原生公司及谷歌等成熟供应商 [5][11]；管理层估计约10%的激活已流向人工智能或人工智能赋能合作伙伴 [5][13] - 人工智能驱动的工作流程预计将提高LiveRamp网络数据流动的“速度、频率和价值”，公司收入模式随数据活动规模扩展，而非基于席位许可 [11] 定价策略转型 - 公司正转向更广泛的基于使用量的定价模式，包括与Publicis等代理商的分销商交易 [5][14] - 新的定价结构降低了新客户的入门成本，并使用可在12个月合同期内跨平台功能应用的“可互换使用令牌” [14]；与Publicis的新协议在功能和财务上都是重大扩展，涵盖连接性之外的所有平台能力 [15] - 公司预计将在客户续约时更广泛地引入新模型，并预计该定价举措将在明年下半年带来“适度的上行空间” [16] 财务指引与长期目标 - 公司略微上调2026财年收入指引中点100万美元，现预计全年收入在8.1亿至8.14亿美元之间，约增长9% [17]；预计全年毛利率为72%至73% [17] - 预计非美国通用会计准则运营利润约为1.8亿美元，运营利润率将扩大4个百分点至22%，运营利润同比增长33% [18]；预计股权激励费用约为8100万美元，同比下降25% [18] - 重申目标在2028财年达到“Rule of 40”绩效，目标收入增长10%至15%，非美国通用会计准则运营利润率25%至30% [5][21]；预计2026财年将基于9%的收入增长和22%的运营利润率实现“Rule of 31” [21]