核心业绩表现 - 第二季度每股收益2 87美元 超出Zacks共识预期1 91美元 同比从1 33美元提升 [1] - 季度总收入43亿美元 同比增长19 6% 但低于共识预期49亿美元 商品销售收入增长23% 中游服务费增长5% [2] - 调整后EBITDA达12亿美元 同比从9 843亿美元提升 [2] 股东回报与资本运作 - 宣布每股1美元季度现金股息 年化4美元 总额约2 17亿美元 [3] - 回购65 1163万股普通股 均价191 86美元/股 总支出约1 249亿美元 剩余授权回购额度8 905亿美元 [3] 业务板块表现 - 集输处理板块运营利润5 88亿美元 同比增长3% 但低于共识预期6 19亿美元 二叠纪盆地日均量增长11%至6278 MMcf/d [5] - 物流运输板块运营利润6 32亿美元 同比增长15% 符合预期 管道运输和分馏利润提升 LPG出口利润改善 [6][7] - 分馏量达96 9万桶/日 同比增长7% NGL管道运输量增23% 出口量增7% NGL销量降13% [8] 资本开支与资产负债表 - 产品成本24亿美元 同比增长10 9% 运营费用3 236亿美元 同比增11% [11] - 增长资本支出8 851亿美元 同比从7 987亿美元提升 [11] - 现金及等价物1 131亿美元 长期债务161亿美元 资本负债率85 6% [11] 2025年指引与项目进展 - 全年调整后EBITDA指引46 5-48 5亿美元 预计二叠纪集输 NGL管道运输 分馏和LPG出口量创新高 [12] - 总增长资本支出预期上调至30亿美元 维护性资本支出维持2 5亿美元 [13] - 二叠纪Midland地区Pembrook II工厂(275 MMcf/d)提前至2025年8月投产 Bull Moose II项目预计2025年四季度投产 [14][15] - 物流运输板块Delaware Express管道扩建和Train 11分馏器提前至2026年二季度完成 [16] 行业其他公司表现 - Valero能源二季度调整后每股收益2 28美元 超共识预期1 73美元 但低于去年同期2 71美元 炼油利润率提升但销量下降 [19] - Halliburton调整后每股收益0 55美元 符合预期但低于去年同期0 80美元 北美活动疲软被国际增长部分抵消 [21] - Equinor调整后每股收益0 64美元 低于共识预期0 66美元 同比下降25% 液体产量和价格下降是主因 [23]