核心观点 - 公司在2025年第三季度实现良好销量增长和盈利能力改善 在波动市场中持续执行其战略 [4] - 客户需求保持强劲 得益于品牌力和广泛的地域覆盖 尽管行业面临供应失衡挑战 [4] - 咖啡期货价格保持波动并在高位收盘 公司从有利的采购时机和外汇变动中受益 [4][7] - 公司通过偿还建设贷款和信贷额度继续加强资产负债表 [4] 第三季度业绩亮点 - 加工量同比增长7% [7] - 收入达6270万加元 同比增长50% [7] - 净利润为20万加元 较去年同期增加100万加元 [7] - 调整后EBITDA为330万加元 同比增长110万加元或52% [7] - 纽约咖啡期货阿拉伯咖啡价格在第三季度保持波动 9月峰值达432美分/磅 季度平均价格为337美分/磅 较去年同期平均246美分/磅上涨37% [7] 年初至今业绩亮点 - 加工量同比增长4% [7] - 收入达1.927亿加元 同比增长56% [7] - 净利润为40万加元 较去年同期增加110万加元 [7] - 调整后EBITDA为710万加元 同比减少230万加元或下降24% [7] - 运营信贷额度续期并扩大至8000万加元 [7] - 与Mill Road Capital达成协议回购并注销未行权认股权证 [7] - 年初至今偿还400万加元建设债务 [7] 运营表现总结 - 截至2025年9月30日的三个月和九个月 总加工量（磅）同比分别增长7%和4% 得益于持续的客户需求和订单流 [8] - 现货绿咖啡供应量仍然很低 期货市场压力在本季度加剧 [8] - 公司的脱咖啡因工艺被美国海关正式归类为"非转型性" 使加工后的豆子为关税目的保留原产国地位 [8] - 2025年第三季度 美国政府宣布计划将大多数巴西产品进口关税从10%提高到50% 于2025年8月7日生效 [8] - 巴西是全球最大的绿咖啡生产国 所有经公司加工并运往美国的巴西咖啡都受此高关税影响 导致需求迅速从巴西转移 [8] - 预计未来3-6个月甚至更长时间内会造成短期中断和销量问题 [8] 财务业绩总结 - 第三季度收入62747千加元 去年同期41778千加元 增长20969千加元或50% [9][12] - 第三季度毛利润6440千加元 与去年同期6436千加元基本持平 [9][12] - 第三季度净利润216千加元 去年同期净亏损791千加元 改善1007千加元 [9][12] - 年初至今收入192714千加元 去年同期123880千加元 增长68834千加元或56% [9][12] - 年初至今毛利润18975千加元 去年同期19216千加元 减少241千加元或下降1% [9][12] - 年初至今净利润357千加元 去年同期净亏损744千加元 改善1101千加元 [9][12] - 收入增长主要由更高的纽约咖啡商品价格驱动 并因关税费用回收、销量增长以及仓储和分销业务活动增加而增强 [12] - 毛利润受较低绿咖啡差价利润率和对绿咖啡成本回收的外汇损失影响 抵消了销量增长的积极影响 [12] 公司治理与沟通 - 董事会批准第2号公司章程 为股东提名董事提供明确透明的预先通知流程 于2025年11月3日生效 [14] - 公司将于2025年11月7日举行电话会议讨论近期财务业绩 [15] - 更详细的财务结果讨论可在SEDAR+和公司网站获取 [15]

公司公告 - 公司将举行电话会议讨论2025年第三季度及前九个月的财务业绩 [1] - 电话会议定于2025年11月7日太平洋时间下午1点（东部时间下午4点）举行 [1] - 财务业绩将于2025年11月6日市场收盘后公布 [2] 公司业务 - 公司是一家领先的专业咖啡公司及高端无化学品咖啡因去除服务商 [1][3] - 公司采用专有的瑞士水处理法对生咖啡豆进行脱因处理 不使用化学溶剂 [3] - 公司旗下拥有从事生咖啡豆处理和仓储业务的Seaforth Supply Chain Solutions Inc [3]

核心观点 - 公司2025年第二季度及上半年财务表现呈现收入大幅增长但盈利能力承压 主要受大宗商品价格波动、美元贬值、生产成本上升及对冲损失等因素影响 [4][6][9] - 公司通过扩大信贷额度、偿还建设债务及回购权证等措施强化资产负债表 增强财务灵活性 [4][6][13] - 行业层面 阿拉比卡咖啡期货价格同比上涨64%至3 59美元/磅 但市场倒挂结构可能抑制未来消费需求 [6][7] 财务表现 第二季度 - 收入同比增长56%至6770万加元 主要受咖啡期货价格上涨及销量增长驱动 [6][9] - 净亏损40万加元 同比恶化130万加元 调整后EBITDA下降59%至180万加元 [6][9][12] - 毛利率从18%降至8% 因低利润率的生咖啡销售占比提升及美元贬值导致成本增加 [9] 上半年 - 收入同比增长58%至1 3亿加元 处理量增加2% [6][9] - 净利润10万加元 同比翻倍 但调整后EBITDA下降47%至380万加元 [6][9][12] - 运营成本同比下降5% 反映运营效率提升 [9] 运营动态 - 生产设施实现24/7全天候运行 除计划维护外 Delta工厂两条生产线已完全整合 [7] - 美国关税政策影响有限 因脱咖啡因工艺被认定为"非转化性"加工 保留原产地属性 [7][8] - 咖啡期货价格在Q2达到4 1美元/磅峰值 现货供应紧张加剧市场波动 [6][7] 资本运作 - 运营信贷额度扩大至8000万加元 为战略实施提供资金支持 [6] - 以70万加元回购并注销Mill Road Capital持有的225万份权证 消除股权稀释风险 [13] 行业趋势 - 阿拉比卡咖啡期货均价同比飙升64% 但市场倒挂结构可能导致进口商减少采购量 [6][7] - 美国对墨西哥和加拿大进口商品加征10%关税 但公司凭借工艺优势维持关税豁免 [7][8]

财务表现 - 2025年第一季度营收6227万加元 同比增长61% [5][7] - 毛利润729万加元 同比增长42% 毛利率12%较去年同期下降1个百分点 [5][12] - 净利润52万加元 较去年同期亏损90万加元改善1415万加元 [9][12] - 调整后EBITDA为201万加元 同比下降28% 主要受对冲合约展期损失影响 [7][11] 运营数据 - 加工量同比增长6% 生产线24/7运行(除计划维护外) [7][8] - 纽约C型阿拉比卡咖啡期货均价3.73美元/磅 同比上涨97% 2月峰值达4.25美元/磅 [7][8] - 库存水平战略性提高以应对预期需求增长 [3] 市场环境 - 美国计划对墨西哥加拿大进口商品征收10%关税 4月5日起生效 [13] - 公司脱咖啡因工艺被美国海关认定为"非转化性" 一季度对美出口未受关税影响 [8] - 二季度起将把新增关税成本转嫁给美国客户 可能影响采购行为 [14] 战略举措 - 修订定价机制以完全回收年度对冲损失 [3][12] - 整合Delta生产基地两条生产线实现稳定运营 [8] - 通过新客户拓展保持订单流强劲 [3]