报告核心观点 - 维持美国非农就业市场风险不大的观点 [7] - AI相关和耐用品制造业就业趋势性增长，或体现出美国实体经济结构性的变化趋势 [8] - 相较于9月，12月加息概率有所上升 [10] 美国8月非农数据点评 - 美国8月季调后非农就业增加16.2万，预期5.6万，前值从-2.3万上修至2.1万 [6] - 失业率4.1%，预期4.1%，前值4.1% [6] - 扣除政府和医疗后的非农新增回升，岗位空缺数回升，首次申请失业人数累计人数处于极低位，就业市场发生系统性风险很小 [9] - 8月就业增加主要集中于餐饮（5.9万），地方政府教育（4.2万）、建筑业（2.2万）、制造业（1.6万）和医疗（1.3万），减少的有信息业（-2.3万） [9] - 劳动参与率略有回升，家庭调查就业人数环比新增为三个月来首次转正，就业市场紧缺程度回升至2018年8月的水平 [9] - 市场的流动性并未改善，仍处于低流动状态，即低解雇率低自愿离职率的状态 [9] 薪资与通胀分析 - 最低收入人群时薪有所改善，时、周薪同比进一步回落但仍在高位，周薪同比跑赢通胀 [9] - 时、周薪同比的回落可能主要来自中高收入人群，最低25%分位的12个月移动平均增速反而触底回升 [9] - 尽管薪资同比回落，但增速仍属于1987年以来历次经济周期的高位水平 [9] - 时薪同比（3.1%）不及通胀（7月CPI同比3.4%），但周薪同比（3.7%）继续跑赢通胀 [9] 行业就业结构性变化 - AI相关和制造业上游的就业保持趋势性增长态势，或体现出美国实体经济结构性的变化趋势 [9] - 非住宅类建筑业、耐用品制造业非农就业持续小幅增长 [9] - 制造业中，耐用品就业增长集中于非汽车类行业，如与AI基建相关的电器类，原生金属等 [9] - 非耐用品中，化工类稳定增长，但非耐用品总就业持续回落，与耐用品就业出现反向趋势，较为少见 [9] - 公用事业就业中，能源服务就业持续增长 [9] - 可选消费相关就业冷热不均：临时服务新增保持增长，零售就业持续增加，家庭辅助（日托、家庭保洁、护理等）增速不减 [9] - 旅游相关（如景点交通以及赌场等）就业没有出现暑期季节性的显著增加，体育休闲等回落 [9] - 信息传媒行业进一步收缩 [9] 加息展望 - 由于周薪继续跑赢通胀，最低收入人群时薪增速触底回升，或表明来自家庭部门的消费能力仍有保证 [10] - 9月美联储是否加息主要取决于本周出炉的8月通胀数据 [10] - 相较于9月，12月加息的概率有所上升 [10]

苹果iPhone Duo市场反应与评价 - 苹果首款折叠屏手机iPhone Duo发布后，黄牛代抢服务在闲鱼等平台标价高达9.9万元，加价普遍炒至5000元左右，最低加价1000元以上，1TB和2TB版行情价仍在上调，部分消费者预约抢购定金已炒至800元左右且“跑单不退” [5][6] - 锤子科技创始人罗永浩发文痛批苹果iPhone Duo，连说7个“抄的”，包括折叠机形态、屏下摄像头、矮胖阔屏比例、侧面Dock、外屏内屏无缝接力、多角度悬停、钛合金3D打印铰链盖，并批评折痕问题用雾面屏掩饰导致前摄模糊，称其为“屎上雕屎”，但认可折叠时动画效果为原创且好看 [12] 长鑫存储HBM3良率与韩媒评价 - 韩媒报道中国最大DRAM厂商长鑫存储启动第四代高带宽内存HBM3试产，初期良率仅25%，即4个里3个是废品，而SK海力士同类产品自2022年量产，良率已超过90%，半导体行业量产黄金良率为80% [8] - 韩媒将问题根源指向TSV硅通孔技术，指出长鑫存储用于HBM的G4工艺DRAM本身无大问题，但TSV瓶颈明显，每颗芯片TSV数量约3000个，而三星HBM2超过5000个，SK海力士HBM3超过8000个，韩媒强调韩企在TSV工艺上有4至5年领先优势 [8][9] - 报道承认长鑫存储正将少量HBM样品供应给寒武纪等中国企业，持续改善良率并推进商业化进程 [9] 星宇股份财报重大失误 - 星宇股份2024年年报中，劳务外包支付报酬总额标注为243526388.49万元，折合约2.44万亿元，而公司2024年全年营业收入仅132.5亿元，外包费用数值超过营收约184倍，外包工时总数863.82万小时，明显违背商业常识 [11] - 该财报数据乌龙暴露出公司治理疏漏，资本市场投资者指出上市公司年报基础数据和单位标注错误容易造成市场误读，考验公司内控与信息审核能力，截至报道时星宇股份尚未发布年报更正公告 [11] 瑞浦兰钧员工事件与致歉 - 瑞浦兰钧发布声明称，网络传播的员工“裸奔”视频发生于嘉善基地，当事员工因个人原因主动提出离职并要求即时办结，双方未能就办结时间达成一致，员工情绪失控做出过激行为，事发当日已在公安机关见证下妥善解决，网传“限制员工如厕”等说法与事实不符，公司已向公安机关报案 [15] - 瑞浦兰钧对受事件波及的业内友商和关心社会各界朋友致歉，宁德时代称公司已报警 [15] 启境汽车误发信息事件 - 启境汽车回应媒体群误发“小米澎程攻防”内容，称相关工作人员因操作失误将内部工作信息误发至媒体群，发现后因处置仓促解散群，截图中“攻防”是内部对同期产品进行信息监测、差异梳理和事实核验的工作用语，并非策划攻击或拉踩友商 [17] - 启境汽车承认“攻防”一词使用不妥，误发信息及后续解散群聊处理不专业，给外界造成困扰并致歉，表示将认真复盘改进管理 [17] - 启境品牌由广汽集团与华为乾崑联合打造，第二款车型启境GX7于9月4日开启预售，定位中大型五座SUV，共3款车型，预售价24.99万至31.19万元，长宽高5099毫米、2006毫米和1750毫米，轴距3070毫米 [18] 月之暗面上市传闻 - 媒体援引知情人士消息称中国AI初创公司月之暗面可能考虑在香港和上海两地上市，争取更多融资并提升市场知名度，7月与投资方商谈赴港IPO具体安排后，又透露出赴港上市后进一步在内地上市的意向，内地可能瞄准科创板 [19][20] - 另有知情人士称该消息不实 [21] 中汽认证中心被责令停业整顿 - 国家认证认可监督管理委员会向中汽认证中心有限公司下达停业整顿通知书，因其在强制性产品认证业务中对不属于目录内的产品开展认证并颁发3C认证证书，依据《强制性产品认证管理规定》第四十三条，责令自2026年9月9日至10月8日停业整顿1个月 [21] - 国家认监委要求CCAP严肃追究相关人员责任，全面复盘认证评审流程，优化申请材料审核标准，强化目录边界识别能力，组织内部法规培训并提交整改报告，若验收未通过或将延长停业整顿期限 [21] - 中汽认证中心前身是中国汽车产品认证中心，设立于1998年8月，隶属中国机械科学研究总院集团有限公司，业务包含机动车强制性认证、自愿性产品认证、管理体系认证及认证培训等 [21] 人人影视回归后下架 - 新版“人人影视分享精彩”回归不足一个月出现较大变动，无法在苹果App Store及各大安卓应用商店搜索下载，App首页与资源库内海外影视作品基本全部消失，首页推荐位换成2012-2018年前后国产剧集 [23] - 该应用上线之初以海外影视内容为核心卖点，上线付费会员体系，月卡25元、季卡60元、年卡175元，平台此前称已与华数传媒合作，全部片源为正规渠道采购，运营主体为分享精彩网络科技（嘉兴）有限公司，法定代表人李渊敏，技术团队正推进AI影视翻译模型迭代，目标激活3000万存量用户 [23] 美的洗衣机数据传输争议 - 有网友爆料自家美的洗衣机接入WiFi后19小时40分钟产生400多MB流量，引发隐私泄露担忧，美的官方客服及售后人员回应设备不会私自收集泄露用户隐私 [25] - 美的洗衣机事业部经全面技术核查，确认无网传大规模数据传输行为，设备单次洗涤周期数据传输量仅100-200KB，包含远程控制指令和洗涤状态同步等核心功能必需信息，不涉及用户个人信息采集与上传，所有数据传输采用加密处理，符合《网络安全法》《个人信息保护法》等法规要求，已主动联系用户安排工程师上门排查流量异常来源 [25] 寒武纪涨价传闻与回应 - 有消息称寒武纪拟对下一代暂定名为690的芯片重新定价，较两个月前参考报价上涨20%至30% [27] - 寒武纪接线工作人员表示公司并未发布涨价相关消息，请投资者以官方指定信息披露媒体公告为准，公司无法对产品后续价格走势作出判断 [27] DeepSeek V4.1 Flash发布 - 深度求索发布DeepSeek V4.1 Flash模型，采用552B参数MoE架构，引入全新Causal-Encoder-Decoder结构，采用新预训练方式并经过更大规模强化学习后训练，原生支持多模态视觉理解 [27][28] - 根据基准测试结果，DeepSeek V4.1 Flash在多项测试中已超过包括DeepSeek V4 Pro在内的一众旗舰模型，例如Codeforces Rating达3471（V4 Pro为3348），Terminal-Bench 2.1达90.6（V4 Pro为87.9），DeepSWE v1.1达74.2（V4 Pro为62.7） [28] - 新一代模型大幅压缩KV Cache缓存规模，对HBM需求降低至1/4，对SSD需求降低至1/8，将进一步降低Agent类任务实际使用成本 [28] 阿里拟领投UniPat融资 - 阿里巴巴集团拟领投AI训练与基准测试初创公司UniPat AI的3亿美元（约合20.18亿元）融资，本轮估值达25亿美元（约合168.14亿元），腾讯控股及红杉等老股东也参与投资，交易细节可能变化 [29] - UniPat由前通义AI实验室实习生李宽创办，为AI模型设计贴近真实使用环境的测试与评估场景，生成细致的训练和评测数据，计划向AI领域研究人员及企业出售，公司成立于2025年末，基准测试涵盖AI编程智能体软件工程能力、浏览器智能体日常网页操作能力及前沿多模态模型视觉推理能力 [29] 高德发布“避雷指南1.0” - 高德扫街榜上线“避雷指南1.0”，可对用户出行计划或攻略进行时空推演，从营业时间、行程节奏、停车提示、拥挤预测等15个维度，帮用户提前预判白跑、堵车、行程延误等出行体验风险 [30] 零跑汽车技术发布计划 - 零跑汽车计划于9月16日技术发布会发布达到“全行业第一梯队”的世界模型智驾、新移动空间架构及三电领域等超5项最新技术，零跑ABCD四大系列车型有望全系搭载世界模型智驾，产品价格覆盖6万至30万元区间 [30] - 零跑汽车管理层在2026年中期业绩会上透露，9月技术发布会发布的辅助驾驶产品相较于现有辅助驾驶有巨大飞跃式提升，创始人朱江明曾在今年3月表示2026年公司将全面爆发 [30] 人工智能人才流动 - 著名人工智能研究员Andrew Tulloch在Meta工作不到一年后离开，加入Anthropic的推理和性能团队，目标优化AI模型训练及用户响应，他曾在Meta工作11年，后加入OpenAI参与训练GPT-4o、GPT-4.5和o3模型，2025年联合创立Thinking Machines Lab，去年曾拒绝Meta CEO扎克伯格开出价值高达15亿美元的薪酬方案，后于去年10月加入Meta [32][33] - 前Reve研究员葛松玮加入OpenAI，推进可控图像生成研究，他本科毕业于中国人民大学，获卡内基梅隆大学硕士和马里兰大学帕克分校计算机科学博士学位，曾在BAIR访问两年，Reve联合创始人确认Reve与OpenAI达成战略合作，研究团队成员加入OpenAI，Reve公司保持独立运营聚焦产品开发 [33][34] SK海力士劳资协议 - SK海力士管理层与生产岗工会达成新临时劳资协议，将“利润分享”绩效奖金标准现金支付比例提升至50%，股票在三年内分别发放30%、10%、10%，劳方个人可按10%为步进自主选择更大股票支付比例，资方还同意提前支付去年“利润分享”绩效递延部分，承担股票发放过程中因股价上涨产生的额外费用，扩大住房贷款额外资助至单亲家庭，协议需通过本月15至16日工会投票生效 [34][35][36] 美国司法部调查英伟达与Groq交易 - 美国司法部正在调查英伟达与AI芯片初创企业Groq达成的价值170亿美元（约合1143.34亿元）授权协议是否经过特殊设计以规避反垄断审查，英伟达去年获得Groq芯片技术“非独家许可”并聘请其多名高管，司法部在去年12月合作安排宣布后不久展开调查，已向英伟达发出正式信息调取请求 [36] - 英伟达发言人声明称Groq案例是美国体系按设计发挥作用的典型范例，推动创新、奖励企业家并造福消费者，报道称若发现处理不当可能处以罚款，但不太可能寻求撤销交易 [36] 马斯克“无聊公司”融资 - 马斯克旗下“无聊公司”完成30亿美元（约合201.77亿元）D轮融资，由阿拉伯联合酋长国领投，投资方还包括红杉资本、a16z、淡马锡、Valor Equity Partners、Vy Capital等，本轮估值达230亿美元（约合1546.87亿元） [36][37] - 资金将用于招聘工程、运营和生产等，推进Prufrock隧道掘进机研发，无聊公司承诺在阿联酋建设超150公里隧道，已计划在迪拜试点建设6.4公里隧道和4座车站，预制构件生产已开始，计划今年年底动工 [37]

生成式AI - DeepSeek发布552B参数MoE模型V4.1 Flash，采用全新Causal-Encoder-Decoder非对称结构，输入激活8B、输出激活16B，具备原生多模态视觉理解能力 [1] - 新模型大幅压缩KV Cache，对HBM需求降至上一代四分之一、SSD需求降至八分之一，显著降低Agent类任务的缓存命中成本 [1] - 模型已上线API并同步开源，腾讯WorkBuddy、CodeBuddy等作为官方合作伙伴全量接入，9月14日后V4 Pro请求将路由至V4.1 Flash [1] - 京东开源视听世界模型EchoWM，可在同一框架内生成视频与环境音、音乐、语音，并实时响应用户操作 [1] - 模型采用统一“相机意图”表示，把键盘操作映射为连续6-DoF轨迹，第一人称与第三人称视角共用一套控制接口 [1] - 在158个WBench Navigation案例评测中取得81.7的最高平均分，一致性89.8、交互性87.2，但尚无显式持久三维记忆，长时生成仍可能漂移 [1] - 高德推出3D原生城市世界模型ABot-Earth 0.7，从一张卫星图或一段文字出发，单块消费级GPU约10分钟生成公里级3D城市场景，效率提升千倍 [2] - 模型采用3D原生架构端到端生成3DGS格式场景，覆盖从星球、城市到街景地标的连续尺度，已覆盖196个以上国家和地区 [2] - 能力落地飞行街景2.0、导航Live与避雷指南，支持购票前预览座位视野、摄像头实时环境识别与15个维度的行程风险推演 [2] - 蚂蚁灵波科技继7月开源LingBot-World 2.0 14B后，再开放Small（1.3B）、Bidirectional与Causal Pretrain三款模型 [2] - 1.3B小模型面向消费级单卡GPU设计，可在本地实现实时世界生成，让个人开发者与高校实验室能够复现、改造并搭建应用原型 [2] - 双向Teacher模型提供高质量蒸馏源，因果预训练底座支持相机位姿与文本双输入，配合MoBA注意力掩码兼顾自回归生成与画质 [2] 前沿科技 - 宇树公开60亿参数具身智能模型UnifoLM-WLA-1.0，用约2500小时高质量真机数据训练，一套模型完成10项全身操作与54项桌面操作任务 [3] - 模型建立统一动作空间，把末端执行器位姿、关节与下半身动作经残差向量量化转为离散Token，可适配平行夹爪与两类灵巧手 [3] - 引入以交互为中心的动态区域预测，先判断动作会让画面哪些区域改变再生成动作，其推理模型在7项开源评测中位列第一 [3] - 苹果发布首款2nm手机芯片A20 Pro，集成6核CPU、7核GPU与双16核神经网络引擎，AI算力翻倍，内存带宽较A19 Pro提升50% [3] - 芯片借鉴M系列采用裸片与内存并排的定制封装，配合散热面积三倍的新一代均热板，持续性能较iPhone 17 Pro最高提升40% [4] - 同步搭载C2调制解调器与N1无线芯片，C2上传速度较C1X最高提升50%、能耗降低15%，iPhone 18 Pro售价9999元起 [4] - 生数科技CEO骆怡航在外滩大会阐释通用世界模型第一性原理，认为关键在于形成理解、想象与行动的持续闭环 [4] - 公司提出L1至L5发展路线，依次为生成世界、与世界交互、在世界中行动、自主世界智能体与世界组织者 [4] - 同步发布面向机器人灵巧操作的自进化世界模型Motus2，把策略、世界模拟与价值评估纳入同一闭环，呈现递归自我改进的初步特征 [4] 报告观点 - SemiAnalysis发布第七代TPU Ironwood首份第三方推理测算，同等负载下每美元性能最高领先B200达50%、领先B300达96% [4] - 每百万Token成本TPU为0.181美元，B200为0.222美元，B300为0.276美元，优势主要来自极低的每小时租赁成本而非物理吞吐 [4] - TorchTPU用PyTorch的PrivateUse1后端让TPU成为原生Torch设备，取代此前的TorchAX翻译层，正在填平CUDA的生态壁垒 [4] - Anthropic发布经济预测模型与交互工具，不问AI是否取代职业，而是把每份工作拆成具体任务，测算就业、增长与资源分配的走向 [5] - 模型给出2030年三种情景：温和升级接近互联网普及节奏，深度变革下AI承担约一半知识工作、经济增速翻倍，极致颠覆下年增速达15% [5] - 三种情景平均薪资均上涨，但涨幅集中于非知识类岗位，资本分配占比从40%升至最高54.8%，劳动者份额相应下降 [5]

核心观点 - DeepSeek将V4 Pro API请求自动路由至更强的V4.1 Flash并按低价计费，引发争议[1] 技术升级与定价策略 - V4.1 Flash在性能和速度上全面超越老版V4 Pro[2] - 用户调用V4 Pro API时，后台自动切换至V4.1 Flash，并执行Flash的低价计费标准[1] - 公司认为此举为用户节省成本，属于技术利好[2] 市场反应 - 公司员工崔添翼在X平台发布该消息[3] - 评论区热评普遍反对该做法，认为公司不应替用户做决定[5]