核心观点 - 美国劳工部发布意见 认定摩根士丹利的递延薪酬计划属于奖金计划 而非养老金计划 因此不受《雇员退休收入保障法》中关于养老金计划的条款约束 这支持了公司在相关仲裁中的立场 [1][2][6] 监管与法律裁决 - 美国劳工部应公司请求审查后认定 该递延激励薪酬计划“似乎是一个奖金计划” 符合ERISA的豁免条件 [2] - 此意见进一步巩固了摩根士丹利在金融业监管局仲裁中的五连胜记录 这些仲裁均由在薪酬未归属前离职并失去支付款的顾问提起 其中两场胜诉在2025年8月 [3] - 然而 此意见似乎限制了2020年由摩根士丹利财务顾问提起的集体诉讼中联邦法官留下的一个突破口 该法官曾裁定薪酬计划受ERISA覆盖 [4] - 2024年7月 联邦上诉法院维持了上述观点 驳回了公司关于其递延薪酬计划受联邦法律保护这一裁决的上诉 [5] 薪酬计划具体细节 - 根据劳工部意见 该计划使财务顾问有资格获得25%的递延薪酬作为无担保的递延股票奖励 75%作为无担保的现金奖励 [7] - 递延股票存入经纪账户 现金奖励仅在满足所有条件后于“预定归属日期”发放给顾问 [7]