戴尔科技业绩增长核心驱动 - 基础设施解决方案集团在2026财年第三季度收入创下141亿美元纪录 同比增长24% 并连续七个季度实现两位数增长 [1] - 增长主要归因于公司专注于戴尔自有知识产权存储产品组合和AI服务器解决方案 这些产品在Neoclouds、主权实体和企业等多元化客户群中受到欢迎 [1] - AI服务器业务是重要增长动力 2026财年第三季度AI服务器订单达123亿美元 创纪录的未交付订单积压达184亿美元 [2] - 公司能够快速部署AI解决方案 包括在交付后24至36小时内完成运营AI机架的部署 这巩固了其作为大规模AI基础设施项目可靠合作伙伴的声誉 [2] 合作伙伴网络与战略布局 - 强大的合作伙伴网络是维持ISG增长的关键 专注于PowerStore、PowerMax和PowerFlex等戴尔自有知识产权存储解决方案预计将推动盈利能力和市场份额 [3] - 不断扩大的合作伙伴基础是主要增长动力 包括IREN、英伟达、微软、Meta Platforms和Imbue等公司 [4] - 2025年11月 戴尔科技宣布与IREN合作 在北美部署英伟达驱动的液冷AI基础设施 并推出加拿大首个采用英伟达GB300 NVL72的戴尔PowerEdge XE9712集群 以推进主权、高效、可再生能源驱动的AI创新 [4] 财务表现与未来展望 - 创新的产品组合、不断扩大的合作伙伴基础和日益增长的AI业务版图是重要的增长驱动力 [5] - 对于2026财年第四季度 收入预计在310亿至320亿美元之间 中点315亿美元意味着同比增长32% [5] - 过去六个月 公司股价上涨13.9% 表现逊于Zacks计算机与技术板块15.8%的回报率和Zacks计算机-微型计算机行业19.3%的涨幅 [9] - 公司股票估值较低 未来12个月市销率为0.59倍 而计算机与技术板块为7.18倍 公司价值评分为A [13] - 市场对2026财年每股收益的共识预期为9.95美元 过去30天未变 这意味着同比增长22.24% [15] 行业竞争格局 - 在AI基础设施领域面临来自超微电脑和思科系统的激烈竞争 [6] - 超微电脑定位良好 能从AI基础设施需求增长中受益 近期宣布与顶级AI公司合作提供可扩展的AI驱动零售解决方案 并利用其边缘AI基础设施为当前店内运营提供实时洞察、提高生产力和盈利能力 [7] - 思科系统一直在将其产品组合（网络、安全、协作和可观测性）中集成AI 来自超大规模企业对思科系统产品的强劲需求对公司而言是改变游戏规则的因素 2026财年第一季度来自超大规模企业的AI基础设施订单达13亿美元 思科系统预计2026财年来自超大规模企业的AI基础设施收入将达30亿美元 [8]