公司评级与目标价 - UBS分析师John Lovallo维持买入评级 并将目标股价从181美元上调至198美元 观点为“更好的住房市场前景在前方” [1] - Oppenheimer在财报发布前一周重申跑赢大盘评级 并将目标股价从155美元上调至177美元 [4] 2026财年第一季度财务业绩 - 总营收同比增长15.4%至21.5亿美元 超出市场普遍预期的18.6亿美元 [1] - 住宅销售收入同比增长0.8%至18.5亿美元 [1] - 土地销售及其他收入贡献了2.906亿美元 而2025财年第一季度仅为1840万美元 [1] - 调整后住宅销售毛利率为26.5% 较去年同期下降40个基点 但比公司指引高出25个基点 [2] - GAAP每股收益为2.19美元 高于去年同期的1.75美元 并超出市场普遍预期的2.12美元 [2] 2026财年业绩指引 - 维持2026财年交付量指引 为10,300至10,700套 [3] - 维持2026财年平均每套住宅交付价格指引 为97万至99万美元 [3] 市场表现与驱动因素 - 公司股票表现优于大盘 [4] - Oppenheimer认为 改善的供需条件、政治背景的利好以及市场轮动共同支撑了其表现 [4] 公司业务概览 - 公司在美国豪华住宅社区设计、建造、营销、销售并为一系列独栋和联排住宅安排融资 [5] - 服务客群包括首次购房者、改善型购房者、活跃长者和第二套房买家 [5] - 公司还运营自身的建筑、工程、抵押贷款、产权、土地开发、智能家居技术、园林绿化和建筑部件制造业务 [5]