市场与策略表现 - 2025年美国股市表现强劲，连续第二年实现两位数涨幅，并在4月跌入熊市后实现了最快的复苏之一 [1] - 市场领导力持续收窄，由超大盘股和人工智能驱动的公司主导 [1] - Mar Vista美国质量策略在2025年第四季度的净收益为+0.20%，而同期罗素1000指数回报为+2.41%，标普500指数回报为+2.65% [1] - 通信服务、非必需消费品和金融板块的个股选择对策略表现有正面贡献，而信息技术、材料和医疗保健板块的个股选择则拖累了表现 [1] 微软公司具体分析 - 微软公司是一家跨国软件公司，业务涵盖软件、服务、设备和解决方案的开发与支持 [2] - 截至2026年1月13日，微软股价收于470.67美元，市值为3.499万亿美元 [2] - 其一个月回报率为-1.14%，过去52周股价上涨10.41% [2] - 2025年第四季度，微软股价承压，因投资者担忧其为支持OpenAI等基础模型而构建AI数据基础设施的成本上升 [3] - 微软及其超大规模同行在2025年的资本支出加速，并预计在2026年再次增加 [3] - 公司拥有庞大且不断增长的经营性现金流基础，能够为这些巨额投资提供资金 [3] - 公司对OpenAI有重大风险敞口，鉴于其合同承诺的规模和期限，OpenAI的前景仍相对未经证实 [3] 未来展望 - 2026年，市场需要在强劲的基本面和日益增加的经济不确定性之间取得平衡 [1]

公司动态与评级 - 富国银行将微软的目标价从700美元下调至665美元 同时维持“跑赢大盘”评级 [1] - 杰富瑞分析师Brent Thill重申对微软的“买入”评级和675美元目标价 认为其将AI整合到产品组合中是主要增长催化剂 [3] 行业前景与投资主题 - 富国银行在2026年软件行业展望中提出 AI仍将是“2026年的主题” [2] - 投资者可在AI领域从三个主要方面捕捉机会 基础设施提供商 现有行业巨头 以及创新主导的平台 [2] - 尽管采用趋势存在差异 但长期结构性驱动因素预计将支撑行业表现至2026年 [2] - 杰富瑞分析师认为 2026年将是AI货币化逐步推进的一年 一旦AI货币化开始提振增长 估值倍数将有充足的扩张空间 [3] 公司业务与市场地位 - 微软公司业务涵盖软件开发与销售 云服务 设备及商业解决方案 服务于全球个人用户和企业客户 [4] - 在大型科技股中 微软和Meta是杰富瑞的首选标的 [3] - 微软被对冲基金认为是值得购买的最佳软件基础设施股票之一 [1]

交易概述 - 公司于2025年12月23日与买方魏哈辉达成协议 出售其全资子公司Advanced Biomed (HK) Limited的100%已发行股份 交易总价为23,000美元 [1] - 此次交易于2025年12月23日完成交割 香港子公司及其全资子公司上海赛格细胞生物科技有限公司拥有的所有知识产权均已转移给买方 [2] 交易背景与战略意图 - 公司CEO表示 鉴于中国临床试验和数据监管要求的变化 为加速产品与解决方案的开发和商业化 决定剥离香港和上海子公司的资产 [3] - 公司计划将所有临床试验集中并通过其台湾子公司进行 这被视为其战略调整的一部分 [3] 公司核心业务与技术 - 公司是一家专注于癌症检测和精准医疗创新生物医学技术的内华达州公司 [3] - 公司通过台湾子公司运营 开发了专有的微流控平台 该平台整合了半导体和生物技术 可实现先进的循环肿瘤细胞检测、富集和分析 [4] - 公司产品组合包括用于癌症筛查、诊断、治疗选择和预后评估的设备和生物芯片 正在台湾推进监管审批 并计划未来进行全球扩张 [4]

基金表现与市场环境 - 港湾资本增值基金在2025年第三季度录得5.11%的回报率 同期罗素1000增长指数回报为10.51% 标普500指数回报为8.12% 基金表现逊于主要基准指数 [1] - 2025年第三季度美国股市表现稳健 主要驱动力来自人工智能领域的持续势头和强劲的企业盈利 美联储在季度末的降息举措也为市场提供了支撑 [1] - 该基金主要投资于股票证券 目标是在投资时市值至少达到10亿美元的美国公司 [1] 微软公司表现与基金观点 - 截至2025年12月24日 微软公司股价报收于每股488.02美元 市值为3.628万亿美元 其过去一个月回报率为0.52% 过去52周股价上涨了11.08% [2] - 在2025年第三季度 微软股价表现不佳 主要原因是市场担忧其与OpenAI的关系 此前Oracle与OpenAI达成了合作协议 基金相对于基准指数低配微软的头寸 对基金的相对回报产生了积极贡献 [3] - 在2026财年第一季度 微软公司报告营收为777亿美元 按固定汇率计算增长17% 报告增长率为18% [3] 机构持仓与市场关注度 - 微软公司在2025年第三季度末被312只对冲基金持有 较前一季度的294只有所增加 [3] - 微软公司位列最受对冲基金欢迎的30只股票榜单中的第二位 [3] - 研究机构Truist将微软的目标股价上调至675美元 并重申“买入”评级 [3]

市场背景与投资策略 - 传统上11月是股市表现强劲的月份，投资者可关注受益于行业增长和整体市场走强的AI驱动股票[1] - 采用Driehaus策略（即“买高卖更高”）筛选动量股，该策略关注价格上涨趋势而非已处于下跌趋势的股票[2][3] - 策略关键指标包括股价高于50日移动平均线（表明处于上升趋势）以及正相对强度[4][5] 股票筛选参数 - 筛选标准包括Zacks排名为1（强力买入）、2（买入）或3（持有），且动量得分为A或B[6][7] - 要求过去5年平均每股收益（EPS）增长率高于2%，过去12个月EPS增长率为正且高于行业中位数[8] - 过去四个季度平均EPS惊喜度大于5%，50日移动平均线和相对强度呈正百分比变化[8] - 上述参数将7743只股票的范围缩小至120只[9] 重点公司分析 - QUALCOMM Incorporated (QCOM) 专注于全球无线行业核心技术开发，Zacks排名3，动量得分A，过去四个季度平均EPS惊喜度为6.2%[10] - Microsoft Corporation (MSFT) 提供全球软件、服务和设备，Zacks排名3，动量得分B，过去四个季度平均EPS惊喜度为8.5%[11] - Meta Platforms, Inc. (META) 开发连接和分享全球用户的产品，Zacks排名2，动量得分B，过去四个季度平均EPS惊喜度为18.9%[12] 人工智能行业前景 - 人工智能行业快速增长，Statista预计到2031年其市场规模将达到1.68万亿美元，从今年起的复合年增长率（CAGR）为36.89%[1]

公司业绩与市场表现 - 微软公司2025财年第四季度营收达到764亿美元，按报告基准计算增长18%，按固定汇率计算增长17% [4] - 截至2025年10月21日，微软公司股价报收51766美元每股，公司总市值达3848万亿美元 [2] - 微软公司股票近一个月回报率为147%，过去52周涨幅达2192% [2] 财务与资本回报 - 微软公司2025财年末总财产厂房设备及资本化租赁价值接近3700亿美元，较2020财年显著增加2600亿美元 [3] - 公司年度总现金流从2020年的600亿美元增长至2025年的超过1400亿美元 [3] - 计入资产负债表上其他资产后，微软公司的总资本现金回报率持续保持在20%以上的高水平 [3] 投资与运营动态 - 过去12个月内微软公司新增超过2吉瓦的数据中心容量，显示其在资本支出方面投入巨大 [3] - 投资机构Truist将微软公司目标股价上调至675美元，并维持买入评级 [4] - 截至2025年第二季度末，共有294只对冲基金持有微软公司股票，较前一季度的284只有所增加 [4] 行业与基金表现 - 人工智能股票在2025年第三季度继续成为华尔街最热门的话题 [1] - Wedgewood Partners的复合基金在第三季度净回报率为59%，同期标普500指数回报为81%，罗素1000成长指数回报为105%，罗素1000价值指数回报为53% [1]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司计划于业绩发布当日的东部时间下午5点举行电话会议，讨论业绩、业务亮点及公司展望 [1] 投资者交流渠道 - 可通过在线注册获取电话会议接入信息和个人识别码以参与实时电话会议 [2] - 电话会议的音频网络直播可在公司投资者关系网站进行实时收听或回放 [2] 公司业务概览 - 公司是一家专注于治疗外周血管疾病的设备、植入物及服务提供商，该疾病全球影响超过2亿人 [3] - 公司致力于开发、制造和销售一次性及可植入血管设备，以满足血管外科医生的核心需求 [3]

市场表现与策略回顾 - Diamond Hill Capital旗下精选策略在2025年第二季度实现7.31%（净）的回报率，但落后于罗素3000指数10.99%的涨幅 [1] - 2025年第二季度美国股市从四月初的暴跌中反弹，以罗素3000指数衡量整体上涨约11% [1] - 本季度大盘股涨幅最高略超11%，小盘股和中盘股涨幅均约为8.5% [1] Coherent Corp (COHR) 公司概况 - Coherent Corp是一家全球领先的公司，为工业、通信、电子和仪器仪表市场提供材料、网络和激光产品 [3] - 公司业务涵盖工程材料、光电子元件和设备的制造与分销 [2] - 截至2025年9月29日，公司股价报收107.97美元，市值达168.22亿美元 [2] Coherent Corp (COHR) 市场表现 - Coherent Corp是Diamond Hill精选策略在第二季度的主要贡献者之一 [3] - 公司股价一个月回报率为22.97%，过去52周涨幅为21.59% [2] - 公司受益于数据中心对光收发器需求的增长 [3] 机构持仓情况 - 2025年第二季度末，共有66只对冲基金投资组合持有Coherent Corp，较前一季度的61只有所增加 [3]

哥伦比亚Threadneedle全球科技增长策略表现 - 2025年第二季度该策略总回报率为25.11%，净回报率为24.85%，跑赢标普全球1200信息技术指数23.66%的回报率[1] - 季度初市场因美国新政府全球关税政策带来不确定性而波动，随后在更宽松的贸易政策实施后出现反弹[1] 微软公司股票表现与市场定位 - 截至2025年9月22日，微软股价报收514.45美元，市值达3.824万亿美元，过去一个月回报率为2.47%，过去52周涨幅为19.87%[2] - 微软在2025年第二季度被294只对冲基金持有，较前一季度的284只有所增加[4] 微软2025年第二季度业务亮点 - 季度业绩超预期，特别是在云计算领域表现优于同行，期间股价飙升超过30%[3] - 公司发布了多项受开发者社区好评的人工智能改进，并持续与OpenAI保持合作伙伴关系[3] - 在应用、平台和基础设施等计算堆栈各层均占据强势地位，能充分利用人工智能、云计算和企业生产力领域的趋势[3] 微软财务业绩与分析师观点 - 2025财年第四季度营收达764亿美元，同比增长18%，按固定汇率计算增长17%[4] - Truist证券将微软目标股价上调至675美元，并重申买入评级[4]

文章核心观点 公司将于2025年8月5日收盘后公布2025年第二季度财务结果，并于同日下午5点召开电话会议讨论结果、业务亮点和公司展望 [1] 会议安排 - 可通过在线注册参加直播电话会议，注册者将获得拨入信息和PIN码 [2] - 音频网络直播可通过ir.lemaitre.com实时或回放观看 [2] 公司介绍 - 公司是外周血管疾病治疗设备、植入物和服务的提供商，该疾病全球影响超2亿人 [3] - 公司开发、制造和销售一次性和植入式血管设备，以满足血管外科医生的需求 [3] - 公司更多信息可在www.lemaitre.com查询 [3] 联系方式 - 商务发展与投资者关系总监为Gregory Manker [4] - 联系电话为+1 781 - 362 - 1260 [4] - 邮箱为gmanker@lemaitre.com [4]