核心业绩表现 - 2026年第一季度总收入为39.1亿元人民币，低于前一季度的40.9亿元和去年同期的46.9亿元[4] - 非公认会计准则净利润环比下降11.6%，至约9.5亿元人民币[3] - 非公认会计准则摊薄后每ADS收益为7.70元人民币，环比下降6.4%[3] - 平台贷款促成及发起总额环比下降7.5%，至650亿元人民币[3] 业务分部收入 - 信贷驱动服务收入（重资本业务）为29.6亿元人民币，环比下降（前一季度为34.3亿元），同比下降（去年同期为31.1亿元）[5] - 平台服务收入（轻资本业务）为9.519亿元人民币，环比增长（前一季度为6.6亿元），但同比下降（去年同期为15.8亿元）[6] - 轻资本业务环比增长主要得益于因风险改善而提高的ICE（机构合作业务）费率[6] 资产定价与质量 - 贷款平均内部收益率（IRR）从上一季度的19.5%降至18.7%[7] - 公司优先考虑合规、审慎和资产质量而非规模[3] - 新贷款首期逾期率（FPD7）较第四季度下降约20%[8] - 30天催收后逾期率（C2M2）环比下降约17%至0.8%[8] - 90天逾期率从第四季度的2.71%上升至3.5%，但被视为滞后指标[9] - 首日逾期率从6.1%降至5.7%，30天回收率从84.1%改善至85.8%[9] 风险控制与拨备 - 首席风险官表示第一季度风险指标改善程度超出预期[10] - 自去年下半年以来持续收紧风险标准并升级评分卡以更好区分用户质量[10] - 本季度计提了约16.8亿元人民币的风险承担贷款新增拨备，低于第四季度的19.2亿元[11] - 拨备覆盖率从481%下降至391%，管理层称是暂时性的，由第四季度高风险水平传导至第一季度逾期余额所致[11] 用户获取与运营策略 - 获客策略转向风险更低、使用率更高、需求更稳定、复借更多的优质用户[12] - 第一季度在高质量用户上的支出环比增加约40%，同时削减了表现不佳的渠道和常规客群[12] - 整体销售及营销费用环比下降17%，同比下降23%[13] - 新增授信用户约119万，低于第四季度的145万[13] - 平均定价在过去两个季度累计下降2.2个百分点，环比下降80个基点，旨在吸引和保留高质量用户[14] 资金与流动性 - 整体资金成本因资产支持证券（ABS）贡献增加而环比下降约10个基点[15] - ABS发行总额达29亿元人民币，环比增长16%[15] - 经营活动产生现金约21亿元人民币，低于第四季度的31.5亿元[17] - 现金、现金等价物及短期投资总额为107.9亿元人民币，与上季度末的107.2亿元基本持平[17] - 公司持续回购可转债，截至2026年5月26日，已用5.02亿美元现金回购本金约5.77亿美元的债券，剩余未偿还本金约1.13亿美元[18] 技术、AI与海外扩张 - 截至季度末，AI驱动的信贷决策引擎和资产分发平台已服务167家金融机构和超过6400万累计授信用户[19] - 技术解决方案业务赋能的贷款额达99.6亿元人民币，同比增长七倍[19] - 公司致力于成为“AI原生”组织，将历史文档和运营经验转化为大模型可用的结构化数据[20] - 截至5月，98.4%的技术人员在使用AI令牌，令牌使用量与生产力提升显示出相关性[20] - 本季度在一个新兴市场启动运营，并在已进入的市场（如英国和某个拉美国家）持续发展本地团队和风险模型，同时评估东南亚等地区[21] 行业环境与公司展望 - 管理层称中国消费信贷行业自2025年4月起在监管指导下经历“深刻的结构性调整”[2] - 第一季度消费信贷需求持续疲软，资产质量面临广泛压力[2] - 家庭短期消费贷款余额连续第五个季度下降，环比减少约4700亿元人民币，降幅5%[2] - 对于2026年第二季度，公司预计非公认会计准则净利润在9亿至9.8亿元人民币之间，同比下降47%至51%[22]