投资策略核心观点 - 文章探讨通过系统性策略筛选高盈利性小盘股以构建高质量投资组合的理念 [4][5] - 核心假设为购买一篮子估值便宜且持续盈利的股票可形成类似固定收益的高现金流回报 [7] - 投资组合方式被描述为“终极蓝筹股”因其能系统性地塑造盈利和现金流 [8] 小盘股指数对比分析 - 标普600指数与罗素2000指数关键差异在于标普600要求成分股具备盈利能力而罗素2000无此要求 [11][13] - 标普600由约600只股票组成市值范围通常为8.5亿至70亿美元罗素2000包含约2000只股票市值范围通常为2亿至70亿美元 [13] - 标普600采用委员会筛选方式并持续维护罗素2000为每年6月底一次性重构导致较高换手率 [13] 历史业绩表现 - 在31年数据中标普600在多数1年期内表现优于罗素2000但2020年等时期罗素2000因包含非盈利股票表现更佳 [14][16] - 将投资期延长至5年标普600的表现优势更为明显绝大多数时期回报高于罗素2000 [17][19] - 在10年投资周期中标普600在任何时间点的表现均优于罗素2000 [20][22] - 15年期的滚动年化回报数据显示标普600的表现持续优于罗素2000 [27][29] 盈利能力筛选的有效性 - 罗素2000指数中41%的公司为非盈利企业这对其长期表现构成拖累 [10][13] - 历史数据表明仅通过剔除非盈利公司这一质量筛选步骤即可显著提升投资组合的整体回报 [28] - 尽管罗素2000更具多样性但长期表现并未优于标普600说明盈利性筛选比单纯多样化更重要 [30]

基金表现 - Dimensional美国高盈利ETF自2024年5月21日以来实现总回报率18.11% [1] 分析师背景 - 分析师已完成特许投资经理资格教育要求 即将成为持牌期权及衍生品交易顾问 [1] - 分析师专注于美国股票ETF 维护包含近1000只基金绩效及基本面的综合数据库 [1]