核心财务业绩 - 第四财季调整后每股收益为1.62美元，同比增长9%，符合市场预期[1] - 第四财季净销售额为48.9亿美元，同比增长5%，超出市场预期的48.8亿美元[1] - 公司第四财季基础销售额同比增长4%[1] 业务部门表现 - 智能设备部门净销售额为34.0亿美元，同比增长4%[2] - 最终控制子部门销售额为12.2亿美元，同比增长4%[3] - 测量与分析子部门销售额为11.5亿美元，同比增长3%[3] - 离散自动化子部门销售额为6.76亿美元，同比增长5%[3] - 安全与生产力子部门销售额为3.6亿美元，同比增长2%[3] - 软件与控制自动化解决方案部门净销售额为14.8亿美元，同比增长9%[4] - 控制系统与软件子部门销售额为10.7亿美元，同比增长7%[4] - 测试与测量子部门销售额为4.08亿美元，同比增长13%[4] 利润率与成本 - 第四财季销售成本同比增长3.9%至23.4亿美元[5] - 第四财季税前利润率为16.4%，高于去年同期的14.7%[5] - 第四财季调整后EBITA利润率为27.5%，高于去年同期的26.2%[5] - 第四财季销售、一般及行政费用同比增长1.1%至13.3亿美元[5] 资产负债表与现金流 - 第四财季末现金及现金等价物为15.4亿美元，低于2024财年末的36亿美元[6] - 第四财季末长期债务为83.2亿美元，高于2024财年末的71.6亿美元[6] - 第四财季经营活动产生的净现金为31亿美元，同比下降7%[7] - 第四财季资本支出为4.31亿美元，高于去年同期的4.19亿美元[7] - 第四财季支付股息11.9亿美元，并回购股票11.7亿美元[7] 业绩展望 - 预计2026财年第一季度净销售额同比增长约4%，基础销售额增长约2%[8] - 预计2026财年第一季度调整后每股收益约为1.40美元[10] - 预计2026财年净销售额同比增长约5.5%，基础销售额增长约4%[11] - 预计2026财年每股收益为4.73-4.93美元，调整后每股收益为6.35-6.55美元[11] - 预计2026财年经营现金流为40-41亿美元，自由现金流约为35-36亿美元[11] 同业公司表现 - 多佛公司第三季度每股收益2.62美元，超出预期，去年同期为2.27美元[13] - 多佛公司第三季度营收20.8亿美元，低于预期，去年同期为19.8亿美元[13] - Ardagh Metal Packaging第三季度每股收益0.08美元，超出预期，与去年同期持平[14] - Ardagh Metal Packaging第三季度营收14.3亿美元，超出预期，去年同期为13.1亿美元[14] - 美国包装公司第三季度每股收益2.73美元，低于预期，去年同期为2.65美元[15] - 美国包装公司第三季度营收23.1亿美元，超出预期，去年同期为21.8亿美元[15]

文章核心观点 - 艾默生电气公司受益于智能设备、软件和控制业务的发展，对2025财年做出乐观预测，但部分业务近期表现不佳，公司正进行重组，同时推荐了同行业中排名较好的公司 [1][3][9] 业务表现 增长业务 - 智能设备业务中，最终控制业务因电力终端市场发展，2025财年第一季度销售额同比增长4% [1] - 测量与分析业务在各地区实现强劲增长，积压订单转化率高，2025财年第一季度销售额同比增长3% [2] - 软件和控制业务中，控制系统与软件业务受电力和过程终端市场推动，2025财年第一季度收入同比增长2% [2] 下滑业务 - 安全与生产力业务因美洲和欧洲地区产品需求不温不火，2025财年第一季度销售额下降3% [9][10] - 离散自动化业务因各地市场疲软，2025财年第一季度销售额下降5% [10] - 测试与测量业务受欧洲地区疲软影响，2025财年第一季度销售额下降6% [10] 财务预测 - 公司预计2025财年净销售额同比增长约1.5 - 3.5%，基础销售额预计增长3 - 5% [3] 收购情况 - 2025年3月收购阿斯彭技术公司剩余全部流通普通股，2022年已收购其55%多数股权，后增持至约57% [4] - 2023财年第四季度完成对阿法格和弗莱克西姆的收购，收购阿法格增强工厂自动化能力，收购弗莱克西姆扩大自动化产品组合和测量能力，2024财年收购对基础销售额增长产生9%的积极影响 [5] 股东政策 - 2025财年前三个月支付股息3.01亿美元，回购价值8.99亿美元股票，2024年11月股息提高0.5%，计划2025财年回购价值20亿美元股票并支付12亿美元股息 [6] 股价表现 - 过去六个月，公司股价下跌9%，而行业下跌20.1% [9] 重组措施 - 公司正进行重组以提高运营效率和增加全球资产基础，但短期内会对利润造成威胁，2025财年第一季度重组及相关成本为1290万美元 [11] 同行业推荐公司 - DNOW公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为30.4%，过去60天2025年盈利共识预期提高10.3% [12] - 多佛公司目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5.3%，过去60天2025年盈利共识预期提高0.3% [13] - 应用工业技术公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5.3%，过去60天2025财年（截至2025年6月）盈利共识预期提高0.3% [13]