2026年1月理财市场表现 - 截至2026年1月末，理财规模合计32.5万亿元，较上年末下降0.8万亿元 [1] - 2026年理财"开门红"未能如期而至，主要受银行工作侧重存贷款、监管整治"收益打榜"等因素影响 [1] - 2026年1月理财规模下降与2021年1月（下降0.66万亿元）情况类似，主要因春节较晚及银行引导客户赎回理财冲存款规模 [1] 短期规模展望 - 预计2月理财规模将回升1万亿元左右，节后居民资金大概率回流理财 [1] 全年规模展望 - 市场认为2026年理财规模仍将保持增长态势 [2] - 2026年存款利率下行趋势可能持续，叠加此前大额高息存款陆续到期，"存款脱媒"逻辑将进一步强化，理财规模增势大概率延续 [2] - 华西证券测算2026年理财规模升幅或在1.5万亿至2.3万亿元区间 [2] 竞争格局 - 在高息存款到期后的资金重配过程中，理财面临来自其他金融产品的竞争 [2] - 分红险可能对部分存款资金形成一定分流，但实际影响可能有限 [2]