2020年《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，中国人民银行持续完善与海南自贸港相适应的金融 政策和制度体系，扎实做好金融改革发展稳定各项工作，有力支持海南自贸港建设成型起势。 12月18日，海南自由贸易港将要正式启动全岛封关。据悉，封关三项金融准备工作全部完成。 一是跨境资金流动管理制度进一步完善。《海南自由贸易港多功能自由贸易账户业务管理办法》制定发 布，为跨境资金自由流动提供制度保障。 二是多功能自由贸易账户上线运行。 多功能自由贸易账户（EF账户）是中国人民银行和国家外汇管理局贯彻落实党中央、国务院决策部 署，为支持海南自由贸易港跨境资金高水平自由便利流动，服务海南实体经济发展，构建的本外币合一 账户体系。据悉，自EF账户上线以来，系统运行平稳，试点企业不断增加，业务量持续提升。截至 2025年10月末，海南省共有11家银行上线EF账户，分别为工行、农行、中行、建行、交行、中信、浦 发、招行、光大、兴业和国开行的省级分行，共开立EF账户658个，其中，EFN账户362个，EFE账户 292个，EFF账户2个，EFU账户2个。EF账户发生业务量折合人民币2689亿元。开户主体通过EF账户与 80个国家 ...

硅谷，2025 年 12 月 12 日 — 当美国证券交易委员会（SEC）向美国存托信托与清算公司（DTCC）发出"不采取行动函（No-Action Letter）"，授权其在指定区块链网络 上托管、记录并验证代币化资产时，市场普遍将这一进展视为一个里程碑事件——标志着华尔街正式进入股票代币化时代。 这一解读可以理解，但并不完整。 更准确地说，SEC 的决定标志着华尔街被正式允许开始尝试股票代币化，而并非这一转型已经完成。事实上，另一套体系早在此之前，已 经完成了这一过程。 两条时间线：监管授权 vs. 运营落地 DTCC 是美国资本市场的核心后端基础设施，负责清算约 99% 的美国股票和债券交易，并托管超过 50 万亿美元的证券资产。SEC 对 DTCC 区块链项目的认可，代表着监管层首次在系统层面承认：证券可以在区块链环境中进行托管、记录与验证。 但需要明确的是，DTCC 目前的工作仍处于基础设施验证阶段。其主要目标，是在不破坏既有市场稳定性的前提下，逐步将区块链技术引 入结算流程。这是一种自上而下、风险可控、周期较长的现代化升级路径，而非面向市场的即时商业化策略。 相比之下，Knowpia 选择了一条根 ...

证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-076 2、上海清算所网站，http://www.shclearing.com。 特此公告。 浙商证券股份有限公司董事会 2025年12月17日 浙商证券股份有限公司2025年度第十一期短期融资券已于2025年12月15日发行完毕，相关发行情况如 下： ■ 本期发行短期融资券的相关文件已在以下网站上刊登： 1、中国货币网，http://www.chinamoney.com.cn； 浙商证券股份有限公司2025年度 第十一期短期融资券发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ...

12月17日，指数红盘震荡。截至9:41，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.62%，创业板指涨0.92%。 盘面上，液冷服务器概念延续强势，飞龙股份2连板，英维克涨停，奕东电子领涨，科创新源等跟涨； 锂矿概念走高，金圆股份涨停，国城矿业、大中矿业等跟涨。下跌方面，海南、乳业等板块跌幅靠前。 1、信达证券：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块 信达证券认为，近期配置观点：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块。非银金融弹性逐渐增 加，成长中关注低位的电力设备、AI应用端，周期股半年内也有望存在弹性表现。牛市震荡期之后风 格也容易发生变化。牛市中震荡之后，大小盘风格有很大的概率会变化，成长价值风格转变概率没有明 确的规律，即使成长价值风格不变，领涨板块往往也会出现些变化。 2、银河证券：临近年底市场震荡结构的特征或将延续，关注明年政策红利与景气方向 银河证券认为，短期来看，临近年底，市场震荡结构的特征或将延续，行情轮动速度较快，重点关注明 年政策红利与景气方向的布局机会。配置方面，重点关注以下"两条主线+两条辅助线"：主线一，全球 百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智 ...

履历显示，张涛曾在华泰证券、华泰期货、东兴证券、首创证券（601136）等担任要职。现任首创证券 党委书记、董事长。 2025-12-17，中邮创业基金发布公告，原董事长毕劲松年满退休，于12月16日离任，张涛新任公司董事 长。 ...

11月银行理财规模延续上涨态势。业内人士认为，季节性规律与存款利率下行驱动的资金搬家成为 其核心增长动力。尽管12月季末银行考核带来的资金回表压力可能引发理财规模阶段性回调，但机构普 遍预计年底这一数字仍将站上33万亿元关口。 与规模增长形成反差的是，11月现金管理类、纯固收类理财产品收益率同步承压，同时年底前完成 估值整改的监管时限日趋临近，银行理财净值化转型进一步深化。在此背景下，理财机构积极调整策 略，通过多资产配置提升收益弹性，同时拉长封闭式产品期限以适应净值化转型。 季节性规律叠加资金搬家 面对收益端持续承压的局面，理财公司积极调整策略，"固收+"产品成为行业发力的核心方向。例 如，今年以来，多家理财公司明确表态，将通过直接投资或间接参与的方式，持续增持交易型开放式指 数基金（ETF），并布局指数策略、指数增强策略等含权理财产品，在提升收益弹性的同时助力资本市 场发展。 "我们的权益投资以ETF为核心工具，并在此基础上，灵活运用个股直接投资、其他基金配置及委 托投资等多种方式。去年以来，ETF已成为理财公司布局权益市场的重要手段。在选择ETF时，我们重 点考量估值水平、市场风格以及对后市的展望。目前 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 社消同比增速继续下降，且环比增速弱于季节性 2025年12月15日，国家统计局公布2025年11月经济数据：1）11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，前 值为增长4.9%；2）1-11月固定资产投资累计同比下降2.6%，前值为下降1.7%；3）11月社会消费品零售总 额同比增长1.3%，前值为增长2.9%。 点评： 债市观点： 规模以上工业生产同比增速下降但环比增速上升 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，涨幅较10月下降0.1个百分点。从环比看，2025年11月份规模以 上工业增加值环比增速为+0.44%，较10月有所上升。从结构来看，三大门类中，相对于上月，2025年11月 采矿业增加值同比增速上升，但制造业， ...

● 本报记者 李静 11月银行理财规模延续上涨态势。业内人士认为，季节性规律与存款利率下行驱动的资金搬家成为其核 心增长动力。尽管12月季末银行考核带来的资金回表压力可能引发理财规模阶段性回调，但机构普遍预 计年底这一数字仍将站上33万亿元关口。 与规模增长形成反差的是，11月现金管理类、纯固收类理财产品收益率同步承压，同时年底前完成估值 整改的监管时限日趋临近，银行理财净值化转型进一步深化。在此背景下，理财机构积极调整策略，通 过多资产配置提升收益弹性，同时拉长封闭式产品期限以适应净值化转型。 季节性规律叠加资金搬家 展望12月，尽管传统季末时点临近，银行考核压力将推动部分理财资金回流表内，可能引发理财规模阶 段性回调，但机构对整体态势仍持乐观预期。华西证券首席经济学家刘郁认为，12月是理财估值整改的 最后窗口期，前期浮盈的全面释放将兑现为存续产品收益，叠加存款搬家的持续效应，年底理财规模有 望站上33万亿元关口。 多家机构统计数据显示，11月理财规模延续上涨态势。华源证券研报表示，截至11月末，理财规模合计 34万亿元，较10月末增加0.35万亿元。华西证券研报也表达了类似看法：截至11月末，理财规模为3 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近期，国泰基金管理有限公司（以下简称"基金管理人"）旗下国泰标普500交易型开放式指数证券投资 基金（QDII）（场内简称：标普500ETF，交易代码：159612，以下简称"本基金"）二级市场交易价格 明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投 资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。若本基金2025年12月17日当日二级市场交易价格溢价幅度未有 效回落，本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风 险，具体以届时公告为准。现特向投资者提示如下： 一、本基金为交易型开放式基金，投资者可在二级市场交易本基金，也可以申购、赎回本基金(其中， 本基金于2025年11月3日起暂停申购业务)。本基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风 险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。 二、截至目前，本基金运作正常且无应披露而未披露的重大信息，基金管理人将严格按照法律法规及基 金合同的规定进行投资运作，履行信息披露义务。 风险提示：基金管理 ...

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