公司业务进展 - 无锡药明康德新加坡DP4生产线获GMP认证，为海外首个生物偶联药物产品设施，年产能达800万瓶[9] - 预计到年底客户PPQ累计数量达30+，BLA申报数量达4 - 6[2] 公司财务与业绩预期 - 2026年上半年服务积压订单增长超50%，订单出货比约为2.0[2] - 预计到2030年20%的收入来自制造业务，2025 - 2030年营收复合年增长率为30 - 35%[2] 公司股票相关 - 给予无锡药明康德“增持”评级，目标价85.00港元，较当前股价有16%的上涨空间[6] 行业覆盖评级 - 对3SBio、Adicon Holdings Ltd等多家中国医疗保健行业公司给出“O（增持）”“E（持平）”“U（减持）”等评级[68][69][70][71][72] 估值与风险 - 采用贴现现金流法估值，假设加权平均资本成本10%，终端增长率5%，港元/人民币汇率0.92[10] - 上行风险包括订单增加、项目加速等；下行风险有生物科技资金减速、合同销售未达预期等[12]