报告行业投资评级 - 看好丨维持 [5] 报告的核心观点 - 当地时间6月27日Neuralink发布视频展示研究成果与产品方向 其进展展示脑机接口可能性 未来规划明确产业方向 加速商业化落地 建议关注侵入式脑机接口海外先进产业链国内映射标的 非侵入式脑机接口消费场景产品落地相关标的 脑机接口下游应用端相关标的 [2][3][9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 当地时间6月27日 马斯克旗下脑机接口公司Neuralink发布一小时视频 展示最新研究成果及产品发展方向 [2][3] 事件评论 - 受试者效果出众 进展显著 截至目前Neuralink受试者达7人 含4名脊髓损伤患者与3名ALS患者 接受N1植入体手术后 能仅通过意念控制计算机 平均每周使用约50小时 峰值超100小时 未来或可控制Optimus身体 有望改善肢体残疾人群生活质量 [10] - Neuralink公布未来规划 远期或构建“全脑接口” 2025年四季度在言语皮层植入设备解码词语转换语音 2026年电极增至3000个让“盲视”参与者重获视觉 2027年通道增至10000个 首次多设备植入 最终实现全脑接口 [10] - 多款产品针对不同场景 未来或共同作用于脑机交互 三款产品分别为针对运动障碍患者的“心灵感应” 帮助视障者的“盲视” 面向神经调节障碍等患者的“深入” 不同产品协同实现高带宽连接 [10] - Neuralink实现技术突破 产业或将迎来爆发 其进展展示可能性 规划明确方向 加速商业化落地 建议关注三条主线 [10]

Neuralink最新进展 - 目前受试者已达7人，包括4名脊髓损伤患者和3名ALS患者，平均每周使用设备50小时，峰值超100小时[1] - 通过"心灵感应"产品实现脑信号控制游戏、机械臂写字等功能，与外界重建交互[4] - 第二代手术机器人将电极植入速度提升11倍至每根1.5秒，可深入大脑皮层下50毫米以上区域[10] 三大产品线技术突破 - **心灵感应**：64通道设备实现意念操控电子设备与机械臂，特斯拉机械手协同操控已达神经假肢实用化临界点[5] - **盲视**：计划2026年实现黑白轮廓感知，未来或与VR/AR融合构建数字视觉[5] - **深入**：针对帕金森/抑郁症的深部脑电极调节方案已进入动物实验阶段[5] 三年技术路线图 - 2025年：解码无声"意图言语"，直接从大脑信号转换语音[8] - 2026年：电极增至3000个，实现低分辨率视觉恢复，最终开发多波段超人视觉[8] - 2027年：电极达1万个，首次实现多设备植入运动/言语/视觉皮层[8] - 2028年：电极扩展至2.5万个，全面接入大脑任意区域治疗精神疾病，探索与AI深度融合[8] 脑机接口行业前景 - 2024年全球市场规模26.2亿美元，预计2034年达124亿美元，CAGR为17.35%[10] - 中国将脑机接口列为十四五重点攻关方向，中央到地方政策加速商业化落地[10] - 非侵入式产品商业化领先，侵入式/半侵入式国内外公司多处于临床研究阶段[10] 国内产业链相关企业 - 硬件设备：汉威科技、佳禾智能、高德红外等[11] - 应用端：中科信息、科大讯飞、盈趣科技、狄耐克、岩山科技、诚益通等[11]

记者今天(26日)从中国科学院国家天文台获悉，中国科学院主导的国际合作空间科学卫星"天 关"(Einstein Probe，EP)近期取得重大突破，成功捕捉到编号为EP240414a的一个转瞬即逝的宇宙X射线 信号，为揭示恒星死亡过程提供了全新视角。该研究成果于2025年6月26日在国际学术期刊《自然.天 文》发表。(央视新闻) ...

战略合作与自然金融倡议 - 公司与亚投行签署《自然金融倡议合作意向书》，共同开发自然友好型金融产品，助力美丽中国和美丽江苏建设[1] - 全球约50%的GDP产出和46亿人直接或间接依赖生物多样性，联合国开发署预测全球生物多样性保护资金缺口每年近万亿美元[1] - 公司将与亚投行开展非主权转贷合作，创新模式既顺应国际绿色金融趋势，又紧扣美丽中国建设任务[1] ESG管理与绿色金融布局 - 公司建立全行ESG管理体系，董事会设"战略与ESG委员会"，高管层设"五篇大文章"工作领导小组，将生物多样性保护纳入治理架构[2] - 公司绿色融资余额近7000亿元，绿色贷款占比在人总行直管的21家商业银行中排名前列，Wind ESG评级位于66家上市银行前列[2] - 公司制定绿色金融三年规划，从政策制度、产品服务等维度明确生物多样性保护要求[2] 生态金融产品创新 - 公司创新推出EOD融资模式，支持徐州潘安湖采煤塌陷地转型为国家湿地公园，项目现拥有植物328种、鸟类106种、鱼类46种[3] - 公司与北京绿交所、上海环交所合作推出"碳排放权质押""GEP质押"等产品，支持条子泥湿地修复项目[4] - 江苏拥有8842种自然物种和176种国家重点保护物种，公司通过金融工具助力生态价值转化为经济效益[3] 生物多样性风险管理 - 公司运用气象大数据建立风险预测模型，识别极端气候对农业、渔业等生物多样性相关资产的影响[5] - 引入PRB"投资组合影响分析工具"评估信贷资产组合的生物多样性风险，引导配置友好型资产[5] - 将生物多样性风险纳入ESG指标体系，强化全流程风险管理并激励企业生态信息披露[5] 国际合作与标准制定 - 公司担任UNEP FI领导委员会委员，参与全球银行业可持续金融准则制定，并在COP15大会上联合120家机构发起生物多样性保护行动方案[6] - 公司作为人总行绿色金融标准工作组成员，参与起草《金融支持自然和生物多样性活动目录》等多项金融标准[6]

美国精英高等教育现状 - 美国精英高等教育体系的核心问题未变，哈佛大学录取率从2014年的6%降至3%，竞争更加惨烈 [3] - 金融、咨询、科技三大行业和法学院仍占据精英院校毕业生去向的主流，超过半数以上 [3][4] - 体系未改变的原因包括赢家通吃的经济规则、富裕家庭操纵招生制度、公共高等教育经费持续削减 [4] 教育模式与学生发展 - 精英教育核心理念未变，仍通过高强度竞争筛选学生，导致学生高压、焦虑、抑郁倾向和自我价值感丧失 [4] - 情况恶化的三大原因：竞争加剧、疫情冲击学生心理健康、社交媒体与智能手机叠加导致心理困扰指数激增 [4] - 名校与成功相关，但与优质教育、良善生活无必然联系，体系培养出投机钻营、贪得无厌、虚荣野心等特质 [5] 大学教育目标与矛盾 - 大学排名依赖就业率等指标，导致教育目标错位，忽视培养"完整的人" [6] - "完整成长"包括适应力、创造力、抗挫力等素质，对职场长期发展至关重要 [6] - 通识教育在名校影响力衰退，因与现代大学体制格格不入且缺乏即时市场效用 [9] 教育改革建议 - 取消校友子女、运动员和捐赠者子女录取优待，恢复公共高等教育经费，削减行政人员编制和高层薪资 [7] - 重振教学使命，改革教授激励机制，提供教学方法专业训练 [7] - 改革校园职业指导服务，帮助学生探索更丰富的职业可能性 [7] 小型人文学院与全球现象 - 小型文理学院提供更亲密学术共同体和人文艺术熏陶，但运营成本高昂，部分院校面临生存危机 [8] - "优秀的绵羊"现象全球同质，源于教育稀缺性、优绩主义战争和新自由主义信条 [12] - 美国本科教育结构鼓励探索精神，培养多元视野，具有独特性 [13] 人文学科的价值 - 缩减文科专业是文明耻辱和战略错误，人文学科帮助年轻人认识自我、理解他人、洞察世界 [14][15] - AI时代人文学科培养的批判性思维、共情能力、价值判断等"软实力"愈发关键 [15] 作者研究方向 - 作者持续关注教育议题，并拓展到"觉醒主义"现象 [16] - 正在筹备新书，探讨美国犹太人生存现状和二战后犹太社群发展史 [16]

区块链技术应用场景 金融领域 - 跨境支付与清算：区块链分布式账本技术实现跨境交易实时结算，降低SWIFT网络中介成本和时间延迟，如Ripple、R3等区块链联盟将跨境汇款效率提升至分钟级 [2] - 数字货币与支付结算：央行数字货币（如中国DC/EP）采用区块链技术实现可控匿名性和高效清算，智能合约自动执行支付条件减少人为干预风险 [3] - 保险与征信：区块链时间戳技术解决保险理赔倒签保单问题，智能合约实现自动理赔（如车险即时赔付），征信领域整合多源数据构建可信信用档案减少欺诈 [4] 供应链与物流管理 - 商品溯源：区块链记录商品全生命周期数据（如原材料来源、生产加工、物流轨迹），消费者可扫码验证真伪，典型案例包括天猫国际全球商品溯源系统和宁夏中宁枸杞智慧农业产销平台 [5] - 供应链金融：区块链实现上下游企业信用透明化，金融机构基于链上数据快速评估融资风险，降低中小企业融资门槛 [6] 政务与公共服务 - 电子存证与司法应用：杭州互联网法院利用区块链存证数字作品版权，司法存证数据可直接采信，深圳区块链电子发票系统覆盖超7600家企业，开票金额超70亿元 [7] - 数据共享与身份管理：区块链支持跨部门数据安全共享（如重庆"山城链"、合肥BaaS平台），身份认证场景减少重复提交材料流程 [8] 版权与知识产权保护 - 数字内容确权：区块链为音乐、文字、视频等作品提供唯一数字指纹防止盗版，如PledgeMusic平台管理音乐版权交易 [9] - 知识产权存证：杭州互联网法院司法区块链平台支持原创内容实时上链，为侵权诉讼提供法律效力 [10] 民生与社会服务 - 医疗健康：舟山市普陀区"健康共富方舟"应用整合居民体检、用药等数据，实现跨部门医疗信息共享，覆盖16个小岛居民 [11] - 公益慈善：区块链记录捐赠资金流向确保透明可查，公益平台通过链上公示提升社会信任度 [12] 其他新兴领域 - 游戏与社交：区块链赋予玩家对虚拟资产（如游戏道具）完全控制权防止平台垄断，社交平台去中心化架构让用户掌握数据主权 [13] - 能源与物联网：区块链支持分布式能源交易（如家庭光伏发电售电），物联网设备实现数据可信交互 [14] 发展挑战与趋势 - 需解决性能瓶颈（如交易吞吐量）、跨链互通、隐私保护（如零知识证明技术）等问题，未来标准化推进（如工信部制定区块链标准）将提升社会治理效率和资源配置优化潜力 [15]

全球货币体系变革 - 当前国际金融体系正经历自1944年布雷顿森林体系建立以来最深刻的变革，从"单极依赖"向"多极共治"转型 [3] - 新兴经济体在全球GDP占比超40%，中国、欧洲与发展中国家需共同推动国际机构改革 [3] - 美元在外汇储备中占比从73%降至60%，人民币跨境结算规模占比达7.5% [3] - 全球央行持续增持黄金，欧元因财政联盟缺失难以挑战美元地位 [3] 国际金融机构改革 - 美国对多边机构资金投入缩减（如国际开发署裁员40%），世界银行转向"混合融资"模式 [4] - 亚投行创新实践：截至2025年在47个国家落地132个项目，38%引入私营部门投资 [4] - IMF可能扩大特别提款权（SDR）篮子货币范围（如纳入东盟货币），发展超主权货币 [4] - WTO争端解决机制瘫痪可能引发1929年大萧条以来最严峻的贸易挑战 [4] 区域货币合作进展 - RCEP成员国贸易额占全球30%，区域内零关税商品比例达90% [6] - 亚投行与东盟合作设立100亿美元绿色基础设施基金，支持跨境电网和低碳技术 [6] - 亚洲正探索建立类似欧洲稳定机制（ESM）的危机应对基金，推动本币结算系统 [6] - 中国数字人民币（DCEP）在东盟五国开展跨境支付试点，与新加坡UPI、泰国PromptPay形成"数字货币走廊" [6] 中国参与全球治理 - 中国通过"双循环"战略提升内需比重，人民币国际化采取渐进路径 [3] - "一带一路"倡议及亚投行等新机制正在重塑全球资本配置格局 [3] - 中国提出的"全球发展倡议"与"全球安全倡议"为全球治理注入新价值内涵 [6]

书籍推荐核心观点 - 20多岁是人生关键阶段 需通过阅读为重大决策做准备 涉及职业 婚姻 财务等核心领域 [1] - 推荐书籍涵盖人际关系 心理健康 财务管理 健康管理 时间管理五大维度 形成系统性成长框架 [1][2][5][9][10][14] 分书籍要点总结 1 《楷模》（Models） - 作者马克·曼森颠覆传统约会技巧 强调真诚与自我认知的价值 [2] - 内容突破性别限制 适用于所有人群建立健康亲密关系 [2] 2 《寂静是关键》（Stillness is the Key） - 作者瑞恩·霍利迪提出应对信息过载时代的核心方法论：培养内在静心能力 [5] - 书中指出噪音环境将持续恶化 需建立不依赖外界的独立幸福体系 [5] 3 《金钱心理学》（The Psychology of Money） - 摩根·豪泽尔揭示财富自由本质是选择自由 非单纯资产积累 [9] - 强调财务弹性与早期规划的重要性 批判传统教育体系缺失财商培养 [9] 4 《我们为什么需要睡觉》（Why We Sleep） - 神经科学家马修·沃克论证睡眠是健康基石 优于饮食与运动的基础性作用 [10][13] - 指出年轻人普遍低估睡眠价值 长期睡眠剥夺将加速生理机能衰退 [13] 5 《四千周》（Four Thousand Weeks） - 奥利弗·伯克曼以4000周（约77年）为生命计量单位 解构效率文化的危害 [14][16] - 提出对抗"老鼠赛跑"陷阱的核心策略：重构时间价值观与建立真实需求认知 [16]

中国政法大学法学院教授李扬以"标准必要专利许可监管政策变化对科技创新活力的影响"作主题演讲。 他指出，近年来，全球主要国家或地区的SEP监管政策展现出各异的变化趋势，欧盟尝试建立SEP许可 治理框架但因争议撤回，美国的相关政策处于摇摆状态，日本表现出以服务为主、避免过多介入许可谈 判市场的姿态，中国则并重行政监管与司法判例，反垄断执法趋于谨慎，强调许可条件与禁止滥用。由 于实证数据不足，目前尚难以明确判断监管对创新的促进或抑制作用。SEP领域的创新提升可能源自企 业自身投入的增长，而非由监管直接驱动。李扬强调，对于SEP许可市场，必须慎重采取强监管及过度 干预，否则可能削弱创新激励。SEP反垄断监管应以促进双方诚信谈判、做大创新"蛋糕"为目标，而非 过分强调分配公平。监管机构需承认信息不对称，尊重市场主体的主导地位。中国监管应聚焦保护权 利、促进创新，避免计划经济思维，确保创新企业获得合理回报，尤其在国际环境变化下，需警惕强监 管对创新投入的抑制。 国家知识产权局知识产权发展研究中心首席研究员顾昕围绕"标准必要专利许可监管政策变化对科技创 新活力的影响"这一主题也阐述了观点。他指出，欧盟近年来对SEP尝试采取 ...

担忧情绪在全球持续蔓延 美国关税政策是对世界经济的一次"重大负面冲击"，其实施过程中的不确定性也对经济活动和经济 前景产生负面影响。 近日，IMF将2025年和2026年世界经济增长预期从今年1月预测的3.3%分别下调至2.8%和3%。就美 国关税政策对世界经济的损害，报告指出：美国政府4月2日宣布了几乎适用所有贸易伙伴的关税，将实 际关税水平推升至一个世纪以来最高水平；这些措施是对世界经济的一次"重大负面冲击"，其实施过程 中的不确定性也对经济活动和经济前景产生负面影响。 新华社/法新 美国总统特朗普5月4日宣布，将对所有在外国制作的电影征收100%关税。对此，法新社称，这是 美国政府对经济伙伴发起贸易攻势的新升级。 自4月初美国政府宣布对贸易伙伴征收所谓"对等关税"以来，全球贸易紧张局势加剧，世界经济和 贸易秩序受到严重干扰。 国际货币基金组织（IMF）4月下旬发布最新一期《世界经济展望报告》，将2025年世界经济增长 预期下调至2.8%，较今年1月预测值低0.5个百分点。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，重大贸易政策转向导 致不确定性急剧上升，世界经济正面临新的重大考验。 在4月下旬举行的IMF和世界银行春季 ...