核心观点 - Celestica将于2025年7月28日公布第二季度财报 市场预期营收26 7亿美元 每股收益1 24美元 2025年盈利预测在过去60天内上调0 4% 2026年预测保持不变 [1] - 公司过去四个季度平均盈利超预期7 43% 其中最近一季度(3/2025)超预期8 11% 6/2024季度超预期10 98% [2][3] - 模型预测公司本季度可能再次盈利超预期 因其具备+0 81%的ESP指标和Zacks2评级 [4] 业绩驱动因素 - 新推出的ES1500企业级交换机具备48个2 5千兆以太网端口 90W PoE供电能力 满足高密度IoT部署需求 [5][8] - DS4100交换机采用博通TH4-12 8T芯片组 支持800G端口速率 推动连接与云解决方案板块收入增长 [9] - AI应用普及带动数据中心基础设施需求 400G/800G交换机产品将成为未来增长主力 [16] 行业竞争格局 - 过去一年股价上涨193 8% 远超行业93 8%的涨幅 表现优于Sanmina(+37 7%)和Jabil(+98 8%) [10] - Jabil投资5亿美元扩大美国东南部产能 在AI数据中心领域与公司形成直接竞争 [17] - 当前27 88倍远期市盈率高于行业21 73倍和自身历史均值20 9倍 [11] 业务优势 - 全球领先电子制造服务商 覆盖通信 医疗 航空航天 能源等多行业需求 [13] - 持续强化制造 工程设计 供应链等核心能力 与AMD 博通等行业龙头保持合作 [15][16] - 客户结构多元化降低单一行业经济波动影响 现金流健康支撑资本管理效率 [19] 产品与技术 - CCS板块受益于AI数据中心建设 但先进技术解决方案领域需求疲软 部分终端市场库存偏高 [9] - 通过协作开发模式快速扩展产品组合 包括路由器 数据中心互连设备等边缘计算解决方案 [16]