美股市场表现 - 美国主要股指上周出现连续多日上涨，录得历史上最强劲的11月行情逆转之一，尽管交易周缩短[1] - 市场情绪转变由宏观因素驱动，一系列数据缓解了经济硬着陆的担忧，并强化了年底前政策放松的预期[3] - 季节性因素提供了心理支持，股市通常在11月下旬触底，随后开启所谓的“圣诞老人行情”，今年的价格走势与此模式高度吻合[3] 美元及主要货币表现 - 美元指数未能守住100的关键心理水平，成为上周G10货币中表现最弱者，主要原因是美联储暗示12月可能降息[1][2] - 新加坡元兑瑞士法郎和英镑均保持稳定[1] - 日元和瑞士法郎紧随美元之后，表现疲软[1] 市场基础设施事件 - 市场流动性稀薄，CME集团一个数据中心因冷却系统故障导致其Globex期货和期权、EBS外汇及BMD市场交易中断数小时[4] - 此次市场运营中断极不寻常，凸显了技术进步的脆弱性及其对交易基础设施的影响[4][5] - CME警告价格调整可能需要时间才能恢复正常[4] 重点货币对技术分析 - NZD/JPY在经历了五个月的区间震荡后向上突破，收盘站上89关键水平并拒绝了回调[6][8] - 只要该货币对维持在89上方并保持看涨动能，预计将继续走高，并可能挑战2024年92的阻力位[8] - EUR/AUD自7月初以来处于扩散形态，在关键中轴水平遇阻回落，表明可能测试1.76附近的支撑位，若进一步下破则预示该形态可能向熊市方向突破，存在相当大的下行潜力[9][10] 未来一周市场展望 - 未来一周是检验“12月降息”叙事能否经受住更密集的宏观和政治事件考验的关键[11] - 市场关注焦点将集中在ISM制造业和服务业数据以及其他关键数据上，这些数据将直接影响美联储的政策反应[12] - 周五的非农就业数据将是自9月以来首次按计划发布，预期将从前值的疲软中温和反弹；若数据远强于预期，可能促使市场推迟降息时间表，对股市构成压力并提振美元；若数据不及预期，则可能延续当前亲风险、反美元的偏向[13]

美元指数与货币政策 - 尽管美联储降息25个基点 但美元指数仍上涨 表明降息已被市场提前充分定价[1] - 美联储主席鲍威尔削弱了12月再次降息的预期 将政策路径从自动宽松转向依赖数据的灵活性[1] - 美元指数逼近关键阻力位 欧元兑美元和英镑兑美元跌向近期低点 美元兑日元因日本央行未暗示即将加息而延续涨势[2] 跨资产表现与市场情绪 - 美国股市连续第三周上涨 并录得第六个月正回报 纳斯达克指数因Alphabet和亚马逊等巨头财报超预期而领先[3] - 贸易战氛围改善 源于特朗普总统的亚洲之行以及与习近平主席在稀土/矿产方面达成休战[3] - 大宗商品货币表现分化 加元因油价走坚和美国风险情绪韧性获得支撑 澳元和纽元因亚洲情绪谨慎而落后 瑞郎因避险需求消退而走软[2] 主要货币对技术分析 - 欧元兑澳元目前正在形成扩音器形态 可能预示长期顶部 价格近期形成较低的高点 正重新测试前低 若跌破1.75600水平和下方趋势线 将预示持续疲软和潜在卖出机会[4][6] - 澳元兑新加坡元在10月强劲反弹 从0.83420支撑位回升 并测试了前阻力位0.55520 若突破该关键水平 可能预示中期内有望反弹至0.87260[7][9] 未来经济事件与潜在影响 - 近期经济指标影响力取决于ISM调查、美联储官员讲话和ADP数据 若ISM数据坚挺 特别是价格支付和就业分项 将强化美元强势 并使欧元兑美元承压跌向10月低点[10] - 重点关注澳洲联储利率决议 预计将维持利率在3.60%不变 以及英国央行利率决议 预计将维持利率在4.00%附近 任何央行意外举动都可能驱动澳元和英镑波动[11]