公司核心观点与市场表现 - 公司股价在最新季度财报后上涨约2%，显示出市场对科技行业长期上涨潜力的信心增强 [1] - 随着人工智能芯片需求进入交易周期，极紫外光刻需求开始显现，科技股交易的短期波动担忧可能减弱 [1] - 公司作为半导体价值链的基础，为具有长期视野的耐心投资者提供了引人注目的潜力 [2] 估值与财务表现 - 公司的市净率为198倍，远高于计算机行业平均的78倍，反映了市场对其未来增长潜力的溢价 [3] - 第二季度营收增长低于1%，但获得了54亿欧元（约合63亿美元）的净预订额，其中仅极紫外光刻机就贡献了36亿欧元（约合42亿美元） [4] - 人工智能芯片需求上升，支持先进制程的光刻设备变得日益重要，积压订单很可能在未来季度转化为收入 [5] 盈利能力与资本支出 - 公司报告毛利率为516%，低于上一季度的537%，同时资本支出降至2959亿欧元（约合345亿美元），去年同期为415亿欧元（约合484亿美元） [6] - 半导体设备行业通常经历两个阶段：订单履行前的高资本支出阶段，以及随后收入确认和利润率恢复阶段，公司似乎正进入第二阶段 [7] - 管理层对2026年中国需求持谨慎展望，但这可能是一个保守观点，为业绩超预期预留空间 [8] 分析师观点与市场情绪 - 分析师共识目标价为1052美元，接近公允价值，但存在如Susquehanna设定的1150美元目标，预示还有14%的上涨空间 [9][10] - 过去一个月公司股票的做空兴趣下降了167%，表明看涨方力量增强，市场出现看跌投降迹象 [11] - 在芯片需求未见减弱的情况下，公司股价有望创下52周新高，前提是投资者有耐心等待一两个季度后极紫外光刻需求的显现 [11]