分组1 - 公司第一季度调整后销售额持平，调整后营业利润和EBITDA利润率分别提高110和160个基点，每股收益增长19%，运营现金流为1400万美元，自由现金流为200万美元，因在正常季节性库存增加之前提前采购了部分关税前库存 [5] - 公司预计2025年净销售额在14 - 14.5亿美元之间，增长8% - 12%，调整后营业利润率在13.9% - 14.2%之间，扩大110 - 140个基点，调整后EBITDA利润率在16.7% - 17%之间，扩大100 - 130个基点，GAAP每股收益在4.25 - 4.5美元之间，与上年基本持平，调整后每股收益在4.8 - 5.05美元之间，增长13% - 19%，自由现金流占净销售额的比例将达到10% [41][42] 分组2 - 住宅业务净销售额下降240万美元，即1.3%，建筑配件产品销售额因去年扩张举措获得的参与收益和新产品的强劲接受度而大幅增长，订单录入在进入第二季度时保持稳定，调整后运营EBITDA利润率分别下降80和70个基点 [12] - 农业科技业务净销售额增长32.4%，主要受Lane Supply收购推动，有机净销售额下降12.6%，预订量增长226%，调整后运营和EBITDA利润率分别扩大270和330个基点 [19] - 可再生能源业务调整后净销售额下降780万美元，即15.1%，预订量同比增长3%，积压订单下降23%，调整后运营利润率下降50个基点，调整后EBITDA利润率提高100个基点 [25] - 基础设施业务净销售额下降60万美元，即2.7%，需求依然强劲，积压订单增加11%，调整后运营和EBITDA利润率分别提高230和220个基点 [33] 分组3 - 住宅市场今年年初表现疲软，3月下旬随着建筑季节开始回升，零售商第一季度销售点业绩下降3%，木瓦发货量下降2%，公司业务订单强度与计划一致，建筑产品销售增长3.5%，公司认为其业务表现超过了终端市场需求 [14][15] - 农业科技市场公司在本季度签署了两个新项目，预计2025年业务将实现稳定增长和运营利润率改善，基于当前项目进度，业务将在第二季度末加速至年底 [20][22] - 可再生能源市场美国商务部发布了反倾销和反补贴税（AD/CVD）投诉的最终裁定，美国国际贸易委员会预计在6月2日左右发布最终裁定，若与商务部一致，最终命令预计在6月9日左右发布，行业不确定性导致公司降低了可再生能源业务的收入和利润率预期 [26][29] - 基础设施市场需求依然强劲，积压订单增加，公司预计2025年该业务将实现销售增长和利润率扩大 [33] 分组4 - 公司2025年资本分配优先事项包括继续投资有机增长和运营系统，探索无机增长机会，进行机会主义股票回购，预计将继续产生强劲现金流 [36] - 公司已回购约360万股普通股，平均价格为50.45美元，截至季度末，当前2亿美元股票回购授权下还剩约1900万美元，即约9%，本周董事会批准了一项新的为期三年2亿美元普通股回购计划，将于2028年4月30日到期 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 住宅业务需求节奏和参与收益情况 - 公司表示住宅业务实时需求与计划一致，随着进入旺季需求增加，参与收益已按预期在第一季度开始实现，后续将继续向未涉足的本地市场扩张，推动参与收益增长 [47][48] 问题2: 金属屋顶业务的整体收入和市场机会 - 公司金属屋顶业务收入从四五前的5000 - 6000万美元增长到接近2亿美元，公司将继续积极投资并购，认为该市场具有良好的替代效应，且有增长势头 [50][51] 问题3: 近期收购对2025年剩余时间的收入和每股收益贡献 - 公司预计近期收购将带来约5000万美元的增量收入和约0.15美元的每股收益增长 [57] 问题4: Lane Supply业务进展和市场渗透节奏 - 公司表示Lane Supply团队表现出色，按计划进行，已进行额外产能投资，随着业务推进将考虑更广泛的机会 [58] 问题5: 可再生能源业务调整幅度和长期业务框架 - 公司将可再生能源业务计划下调15% - 20%，因开发商应对新关税和AD/CVD影响的不确定性，长期来看，随着行业清晰度增加，开发商将明确下一步行动，业务计划为上半年缓慢，下半年加速 [62][64] 问题6: 公司供应链情况和产品或组件来源及关税抵消可能性 - 公司目前供应链获取组件和材料不存在问题，部分产品或组件从中国采购，各业务已对关税影响进行评估并制定应对计划，可通过生产率、80/20原则、价格、业务组合等方式抵消成本影响 [65][68] 问题7: 直接面向承包商模式的价值和对利润率的影响 - 公司通过提供新产品、提高速度和服务灵活性、参与新产品开发等方式为承包商创造价值，该模式可提高利润率 [70][71] 问题8: 农业科技业务项目进度和资本分配优先级及回购授权信号 - 公司表示农业科技业务项目进度因项目类型而异，总体业务将在第二季度末加速，资本分配将继续投资于并购和运营系统，并通过回购计划回报股东，新的回购授权不会改变机会主义策略 [77][85] 问题9: 项目型业务是否出现项目推迟情况 - 公司表示仅可再生能源业务可能出现项目推迟情况，已对该业务计划进行下调，农业科技和基础设施业务除常见的许可延迟等情况外，未出现项目推迟 [91] 问题10: 公司资本分配优先级和新回购授权是否意味着更机会主义回购 - 公司表示资本分配将继续投资于并购和运营系统，并通过回购计划回报股东，新的回购授权不会改变机会主义策略 [85]