核心观点 - 高盛将Rivian目标价从16美元上调至18美元 维持中性评级 认为投资者关注点将转向R2平台和自动驾驶进展 [1] - Rivian宣布向自动驾驶技术全栈垂直整合转型 并发布了自研芯片及第三代计算硬件 [2][3] - 公司2025年第四季度交付量未达预期 环比和同比均出现显著下滑 [1] 财务与市场表现 - 高盛将Rivian目标价从16美元上调至18美元 维持中性评级 [1] - Rivian 2025年第四季度交付量为9.7千辆 略低于高盛预期 [1] - 该季度交付量环比下降26% 同比下降31% [1] 产品与技术进展 - 投资者关注点转向R2平台和自动驾驶进展 [1] - Rivian宣布向自动驾驶技术全栈垂直整合转型 [2] - 公司发布自研Rivian Autonomy Processor/RAP1芯片 采用5纳米制程 专为视觉为中心的物理AI设计 [2] - 该专有芯片采用RivLink低延迟互连技术 将处理与内存集成于单一模块 可实现可扩展的处理能力 [2] - 自研硬件为第三代自动驾驶计算模块/ACM3提供支持 该模块拥有行业领先规格：1,600稀疏INT8 TOPS 以及每秒处理50亿像素的能力 [3] - 为支持这一重视觉的系统 公司将在未来R2车型中集成激光雷达 为复杂边缘场景驾驶提供冗余的3D空间数据 [3] - 第三代硬件套件目前正在进行验证 计划于2026年底开始在R2车型上搭载 [3] 公司业务 - Rivian及其子公司设计、开发、制造和销售电动汽车及配件 [4]

公司评级与目标价 - 摩根大通分析师Ryan Brinkman将Rivian Automotive的目标价从9美元上调至10美元 [1] - 摩根大通维持对Rivian Automotive的减持评级 [1] 行业观点与趋势 - 摩根大通在汽车行业第三季度预览中上调了对汽车供应商的预期 [1][2] - 汽车供应商板块是摩根大通的首选领域 因全球轻型汽车产量增强以及货币和大宗商品的有利趋势 [2] - 摩根大通下调了对租车公司的预期 原因是其激进的定价策略 [2] - 摩根大通对轮胎制造商表达了类似看法 因低成本进口产品增加 [2] 公司业务 - Rivian Automotive及其子公司设计、开发、制造和销售电动汽车及配件 [3]