公司业务与市场地位 - 公司是荷兰的ASML控股，专门制造生产计算机芯片所需的机器设备[2] - 其核心产品是极紫外光刻设备，该设备利用强光将芯片逐层“喷涂”成型，这一超精密工艺能够制造出更节能的微型电路[1] - 公司在极紫外光刻市场占据绝对主导地位，其市场份额估计在90%至100%之间，拥有数千项专利保护其技术[7] 产品定价与客户动态 - 公司设备价格高昂，传统设备每台售价可达近1亿美元，上一代机器价格在2亿美元左右，而最新的顶级高数值孔径EXE:5200B设备每台售价约为4亿美元[8] - 这款新设备能够量产1.4纳米芯片，而目前更常用设备制造的芯片为3纳米至7纳米[14] - 尽管价格高昂，但主要芯片制造商如台积电和三星目前对购买最新设备持观望态度，台积电高级副总裁确认公司暂时将继续使用现有的0.33数值孔径极紫外光刻设备[10] - 目前唯一愿意购买昂贵EXE:5200B设备的是英特尔公司，这可能被视为其试图维持行业地位的一次关键尝试[11] 行业需求与增长驱动 - 人工智能行业的兴起是主要驱动因素，德勤预计从现在到2035年，仅美国不断增长的人工智能数据中心就将使该行业电力消耗增加30倍[13] - 尽管1.4纳米芯片与3-7纳米芯片的差异看似微小，但这差异至关重要，标普预计公司高数值孔径极紫外光刻机的生产和交付数量将从今年不到5台增加到2030年的大约20台[14] - 在此期间，公司也将继续销售越来越多的普通极紫外光刻设备，因为对计算解决方案的需求也在不断增长[15] 行业周期性与竞争格局 - 半导体行业具有显著的周期性，呈现出繁荣与萧条的交替特征[16] - 尽管存在周期性波动，但竞争对手最终将被迫投资下一代设备以保持竞争力，因为从零开始自研设备的难度和成本远高于购买公司的设备[17] - 技术板块往往能带来更多的长期资本增值，因为技术是世界许多社会文化进步的源泉[18] 公司股票表现 - 自2021年以来，公司股价未取得净进展，自去年7月峰值以来下跌了约20%，而同期大多数其他股票在上涨[2][3]