行业前景 - 尽管近年增速放缓 但电动汽车预计将在本十年末持续替代燃油车 [1] - 根据Grand View Research 全球电动汽车市场在2025年至2030年间可能仍以32.5%的复合年增长率扩张 [1] Rivian (RIVN) 分析 - 公司生产高端电动皮卡、SUV和定制电动送货车 [2] - 2022年因供应链限制 实际产量仅为24,337辆 未达5万辆目标 [2] - 2023年产量增长一倍以上至57,232辆 但2024年因通胀、高利率、补贴减少及激烈竞争 产量降至49,476辆 [3] - 2025年预计交付量仅为4万至4.6万辆 公司目前仍未盈利 [3] - 分析师预计2024至2027年营收复合年增长率为31% 亏损将收窄 [4] - 近期主要催化剂包括推出更经济的R2 SUV、乔治亚州工厂投产以及与大众汽车的合作 [4] - 公司股票交易价格低于今年销售额的三倍 [4] BYD (BYDDY) 分析 - 公司从电池制造商转型为中国最大的汽车制造商 并于2022年停止生产纯燃油车 专注于插电混动和纯电动汽车 [5] - 通过自主研发更安全、更便宜、能效更高的磷酸铁锂电池实现差异化竞争 [5] - 2020年至2024年间 年销量从427,302辆激增至427万辆 营收增长超过五倍 净利润增长近十倍 [6] - 增长动力来自供应链垂直整合、生产线统一以及国际扩张 [6] - 分析师预计2024至2027年营收和净利润复合年增长率分别为13%和16% 增速随业务成熟而放缓 [7] - 公司股票市盈率约为今年收益的16倍 [7]