公司近期股价表现 - 自上份财报发布以来一个月内，公司股价上涨约5%，表现优于标普500指数 [1] 第四财季业绩概览 - 第四财季业绩强劲，营收和利润均超出Zacks一致预期 [3] - 季度净销售额从去年同期的12.9亿美元增长至14.2亿美元，超出指引区间上限，并比Zacks一致预期高出2900万美元 [5] - 总订单额同比增长14%，达到15.3亿美元 [5] - 按GAAP准则计算，净利润为2.29亿美元或每股1.33美元，而去年同期为净亏损7300万美元或每股0.42美元 [4] - 非GAAP净利润为3.31亿美元或每股1.91美元，高于去年同期的2.88亿美元或每股1.65美元，比Zacks一致预期高出0.06美元 [4] 各业务部门表现 - 通信解决方案集团营收为9.9亿美元，高于去年同期的8.94亿美元，同比增长11%，超出9.65亿美元的预期 [6] - 增长主要由商业通信终端市场推动，源于AI数据中心网络解决方案、非地面网络、5G Advanced及早期6G研究的强劲需求 [6] - 航空航天、国防和政府终端市场因太空、卫星及安全/国防通信领域的健康需求趋势而增长 [6] - 电子工业解决方案集团营收从去年同期的3.93亿美元增长至4.29亿美元，超出4.142亿美元的预期 [7] - 增长由半导体领域对AI驱动先进节点、高带宽内存和硅光子的投资，以及工业和数字健康领域在通用电子领域的增长所驱动 [7] 各地区营收表现 - 亚太地区营收为5.81亿美元，高于去年同期的5.08亿美元 [8] - 美洲地区营收同比增长6%，达到5.81亿美元 [8] - 欧洲地区营收为2.57亿美元，较去年同期的2.3亿美元增长12% [8] 盈利能力与利润率 - 非GAAP毛利润为9.12亿美元，去年同期为8.29亿美元，毛利率分别为64.3%和64.5% [9] - 非GAAP营业利润率为26.3%，高于去年同期的25.8% [9] - 通信解决方案集团非GAAP营业利润率为26.7%，同比下降120个基点 [9] - 电子工业解决方案集团非GAAP营业利润率为25.4%，同比上升430个基点，主要得益于软件占比提高 [9] 现金流与财务状况 - 当季经营活动产生现金流2.25亿美元，去年同期为3.59亿美元 [10] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物19亿美元，长期债务25.3亿美元 [10] 业绩增长驱动因素 - 营收同比增长得益于AI数据中心市场、航空航天、国防和政府终端市场的强劲表现 [3] - 管理层通过与行业知名企业合作来拓展业务 [3] - 销售渠道和客户参与度出现越来越多的积极信号 [5] 未来业绩展望 - 对2025财年第四季度，公司预计营收在15.3亿至15.5亿美元之间 [10] - 非GAAP每股收益预计在1.95美元至2.01美元之间 [10] 市场预期与评级 - 过去一个月，市场对公司的盈利预估呈现上调趋势 [11] - 公司拥有Zacks Rank 3评级 [13]

收购交易进展 - 是德科技对思博伦通信的收购截止日期获英国法院批准延长近一个月 新截止日期设定为2025年10月27日 [1] - 该收购交易为是德科技于2024年3月28日宣布的现金收购要约 并采用《2006年公司法》下的法院认可安排计划结构 [1] - 双方公司于9月9日共同寻求法院批准延长截止日期 该请求现已获法院批准 且批准未阻止任何思博伦股东在未来法院批准听证会上反对此次延期 [3] 监管审批状态 - 是德科技在声明中表示 中国国家市场监督管理总局对该交易的审查已处于最后阶段 预计很快将获得批准 [2] - 获得中国监管机构的同意是该交易完成所需履行的剩余步骤之一 [2] 公司业务概况 - 是德科技通过其通信解决方案集团和电子工业解决方案集团部门 在全球范围内提供全面的电子设计与测试解决方案 [3]

核心观点 - 是德科技公布强劲的2025财年第三季度业绩 营收和盈利均超预期 主要受人工智能数据中心市场及航空航天、国防和政府终端市场的强劲表现推动 [2] - 公司股价自上次财报发布后上涨约9.1% 表现优于标普500指数 [1] - 管理层对第四季度业绩给出乐观指引 预计营收和每股收益将继续增长 [10] 财务业绩 - **营收表现**：季度净销售额从去年同期的12.2亿美元增至13.5亿美元 超出指引区间上限 比扎克斯共识预期高出3800万美元 [4] - **盈利表现**：非GAAP净收入为2.97亿美元或每股1.72美元 高于去年同期的2.75亿美元或每股1.57美元 比扎克斯共识预期高出4美分 [3] - **订单情况**：总订单同比增长7% 达到13.4亿美元 [4] 业务部门表现 - **通信解决方案集团**：营收为9.4亿美元 较去年同期的8.47亿美元增长11% 主要受商业通信终端市场对AI数据中心网络解决方案和应用的强劲需求推动 营收超出预期 [5] - **电子工业解决方案集团**：营收从去年同期的3.7亿美元增至4.12亿美元 增长受AI驱动的高级节点、高带宽内存和硅光子学投资推动 营收超出预期 [6] 区域市场表现 - **亚太地区**：营收为5.69亿美元 高于去年同期的4.96亿美元 [7] - **美洲地区**：营收同比增长13% 达到5.66亿美元 [7] - **欧洲地区**：营收为2.17亿美元 较去年同期的2.21亿美元下降2% [7] 盈利能力与现金流 - **毛利率**：非GAAP毛利润为8.64亿美元 去年同期为7.81亿美元 毛利率分别为63.9%和64.1% [8] - **营业利润率**：非GAAP营业利润率为25% 高于去年同期的24.4% [8] - **现金流**：季度运营现金流为3.22亿美元 高于去年同期的2.55亿美元 [9] - **财务状况**：截至2025年7月31日 公司拥有26.3亿美元现金及现金等价物 长期债务为25.3亿美元 [9] 未来展望 - **第四季度指引**：预计营收在13.7亿至13.9亿美元之间 非GAAP每股收益预计在1.79美元至1.85美元之间 [10]

公司业绩 - 2025财年第二季度GAAP净利润为2.57亿美元或每股1.49美元 去年同期为1.26亿美元或0.72美元 [2] - 非GAAP净利润为2.95亿美元或每股1.7美元 去年同期为2.47亿美元或1.41美元 超出预期6美分 [2] - 季度净销售额从去年同期的12.2亿美元增至13.1亿美元 超出预期3600万美元 [3] - 总订单同比增长8%至13.1亿美元 [3] 业务部门表现 - 通信解决方案集团(CSG)收入9.13亿美元 同比增长9% 主要受AI数据中心网络解决方案需求推动 [4] - 电子工业解决方案集团(EISG)收入3.93亿美元 去年同期3.76亿美元 半导体垂直领域增长受AI性能需求驱动 [6] - CSG非GAAP运营利润率25.9% 同比下降60个基点 EISG利润率23.4% 同比上升430个基点 [8] 区域表现 - 亚太地区收入5.73亿美元 去年同期4.96亿美元 [7] - 美洲地区收入5.1亿美元 同比增长4% [7] - 欧洲地区收入2.23亿美元 同比下降2% [7] 财务指标 - 非GAAP毛利润8.44亿美元 去年同期7.9亿美元 毛利率分别为64.6%和65% [8] - 2025财年前六个月运营现金流8.62亿美元 去年同期4.38亿美元 [10] - 截至2025年4月30日 现金及等价物31.1亿美元 长期债务25.3亿美元 [10] 行业趋势 - 1.6TB电气和光学技术 400/800千兆以太网技术 5G/6G投资推动需求 [5] - 先进节点和封装 高带宽内存 硅光子学受AI性能需求驱动 [6] - 国防现代化计划推动航空航天和国防政府终端市场增长 [4] 业绩展望 - 预计2025财年第二季度收入13-13.2亿美元 [11] - 预计非GAAP每股收益1.63-1.69美元 [11]