特斯拉：利润结构转变与投资逻辑 - 公司利润结构正转向能源业务，该业务已成为主要的利润引擎，有助于使业绩与汽车行业的周期性脱钩 [1][3] - 能源部门31.4%的毛利率和快速增长，在汽车利润率承压时提供了财务缓冲 [3] - 公司的高估值主要锚定于自动驾驶、能源和人工智能基础设施的长期期权价值，而非当前的电动汽车基本面 [3] - 分析认为，在约1.63万亿美元的估值下，采取逢技术性回调买入的策略是审慎的 [1][3] - 投资论点基于能源业务引领盈利，同时公司投资于自动驾驶和人工智能，而非仅仅依赖短期车辆利润率 [4] - 对于投资者而言，特斯拉的能源护城河和人工智能投资证明了在股价回调时持有的合理性，第四季度能源部署数据可能验证这一转变 [7][8] 里维安：股价反弹面临关键技术阻力 - 公司股价已从12月中旬约12-13美元的底部大幅反弹约65%，至21.38美元，今日出现2.62%的回调 [5] - 股价目前面临一个阶梯式的阻力结构，为多空双方设定了明确的检查点 [5] - 第一道阻力位在22.83美元，若能决定性突破，可能打开向24.86美元运行的通道，该水平被视为重要的心理标志位 [2][5] - 最终阻力位在28.05美元，这代表较当前价格有约32%的涨幅，并可能确认更广泛的盘整格局反转 [6] - 部分交易员可能寻求在20-21美元附近的回调中入场，止损设在19美元下方；若多次尝试无法突破22.83美元，股价可能回落至15美元区间中部 [6] - 成交量趋势至关重要，反弹时成交量萎缩可能意味着兴趣减弱 [6] - 里维安的多头需要看到股价在放量情况下坚定突破22.83美元，才能摆脱区间震荡，否则将再次测试19美元的支撑位 [7][8] 电动汽车行业投资要点 - 投资者面临分化选择：特斯拉的路径在于能源利润转移及长期人工智能与自动驾驶雄心；里维安的短期走势则取决于能否将阻力转化为支撑 [7] - 共同主线是清晰度：投资者可以通过追踪特斯拉具体的运营指标和里维安的价格水平，来判断各自的故事是在增强还是失去动力 [7] - 外部政策风险（如关税）对行业构成潜在影响，但特斯拉的业务多元化使其更具韧性 [8]