Ariel Global Fund 2025年第四季度表现与投资策略 - 基金2025年全年实现+23.30%的回报率 跑赢MSCI ACWI和MSCI ACWI价值指数 但第四季度回报率为+2.88% 分别落后于两个指数(+3.29%和+3.66%) [1] - 第四季度全球宏观背景向好 通胀缓和 金融条件放松 企业盈利坚韧 股市走强主要由美国大型科技股引领 同时欧洲和日本状况改善 中国全年强劲反弹 [1] - 业绩主要驱动力为个股选择 金融和信息技术板块的收益被非必需消费品和医疗保健持仓的疲软所抵消 部分个股因成本上升 重组费用或需求疲软面临短期压力 [1] - 管理层对国际股票持乐观态度 理由是企业基本面改善 政策环境支持 以及相对于增长前景具有吸引力的估值 同时强调市场分化加剧和领先股从美国大型科技股向外扩散 为自下而上的主动选股创造了有利环境 选股侧重于资产负债表强劲 盈利可持续且具有长期结构性增长动力的公司 [1] Hewlett Packard Enterprise (HPE) 公司概况与股价 - 惠与公司提供企业IT解决方案 包括服务器 存储和云服务 帮助组织管理和现代化其基础设施 [2] - 其一个月回报率为4.48% 过去52周股价交易区间为11.97美元至26.44美元 截至2026年3月30日 股价收于约22.61美元 市值约300.4亿美元 [2] Ariel Global Fund 对HPE的投资观点 - 基金在第四季度建仓惠与公司 该公司是全球企业硬件解决方案提供商 业务包括服务器 网络和存储 [3] - 公司近期完成了对瞻博网络的收购 加强了其在网络业务(一个利润率更高的业务)的地位 从而改善了整体财务状况 [3] - 尽管有此战略举措 但由于谨慎的业绩指引和执行不一致的历史 股价表现滞后 [3] - 基金认为 即将到来的服务器产品更新 人工智能驱动的基础设施增长以及与数据中心相关的网络需求增长可能成为催化剂 [3] - 此外 激进投资者参与该公司增加了问责制和潜在上行空间 基金认为HPE为愿意超越短期情绪 关注长期转型的投资者提供了有吸引力的机会 [3]