Impax美国可持续经济基金2025年第四季度信函核心观点 - 基金在2025年第四季度股市波动中凭借可持续性倾斜和个股选择 特别是医疗保健和金融板块的收益 小幅跑赢罗素1000指数基准[1] - 基金2025年全年机构类别总回报率为16.00% 低于罗素1000指数的17.37% 业绩受板块配置和公司层面发展影响 制药及支付处理持仓带来收益 部分必需消费品持仓表现疲软[1] - 管理层认为业绩表现更多受市场领涨板块变化影响 而非宏观经济恶化 并对未来保持谨慎乐观 支撑因素包括利率下降 企业盈利韧性以及持续投资于具有结构性优势 能从向更可持续经济转型中受益的业务[1] 基金投资组合与业绩 - 基金在2025年第四季度表现优于罗素1000指数基准 主要得益于其可持续性投资倾斜和个股层面的收益[1] - 基金2025年全年总回报率为16.00% 同期罗素1000指数回报率为17.37%[1] - 基金持仓中 制药和支付处理类公司带来收益 而部分必需消费品公司表现疲弱[1] 重点持仓公司：甲骨文 - 甲骨文公司提供企业云基础设施和软件解决方案 定位于人工智能驱动的数据中心扩张和数字化转型计划的中心[2] - 该股近一个月回报率为-11.45% 过去52周交易价格区间为118.86美元至345.72美元 截至2026年2月17日收盘价约为153.97美元 市值约4425.2亿美元[2] - 基金指出 甲骨文拥有强大的可持续性特征 在数字基础设施 教育以及增强技能与创新发展方面提供显著机会[3] - 该股近期下跌源于市场担忧公司为支持OpenAI的人工智能数据中心扩张而积累了过多债务[3] - 截至第三季度末 有122只对冲基金投资组合持有甲骨文 低于前一季度的124只[4]