MANAGEMENT REPORT Consolidated net sales for Q2 2025 were € 1.87 million, which was a 14% decrease compared to the same period last year (Q2 2024: € 2.18 million). The Group`s main activity is the production and wholesale of fibreboard, the sales revenue of which in Q2 2025 was € 1.87 million (Q2 2024: € 2.17 million). The remaining segment is the management of the real estate on Suur-Jõe street in Pärnu, the sales revenue of which in Q2 2025 was € 1 thousand (Q2 2024: € 9 thousand). The main difference in ...

财务表现 - 2025年第一季度合并净销售额为151万欧元 同比下降11%（2024年第一季度为197万欧元）[1] - 纤维板业务销售收入为173万欧元（2024年第一季度为195万欧元） 房地产管理收入为1000欧元（2024年第一季度为1.2万欧元）[1][6] - 合并EBITDA为负8.5万欧元 EBITDA利润率为负5%（2024年第一季度为正5.3万欧元和3%）[3] - 集团2025年第一季度净亏损22.8万欧元（2024年第一季度净亏损7.3万欧元）[5] - 毛利率从2024年第一季度的19%下降至2025年第一季度的15%[3] 业务分部表现 纤维板业务 - 芬兰市场销售额为61.4万欧元 同比下降5.8万欧元[8] - 波罗的海市场销售额增长11万欧元 达到63.3万欧元（2024年第一季度为52.3万欧元）[8][9] - 对非洲销售额下降 对亚洲和中东地区无销售额（2024年第一季度分别为16.7万欧元、6.1万欧元和1.5万欧元）[9][10] - 纤维板业务EBITDA为负6.2万欧元（2024年第一季度为正6.2万欧元） 净亏损20.4万欧元（2024年第一季度净亏损6.3万欧元）[9] 房地产管理 - 租金收入从2024年第一季度的1.2万欧元下降至2025年第一季度的1000欧元 主要由于2024年8月终止租赁协议[2][11] - 房地产管理EBITDA为负2.1万欧元 净亏损2.1万欧元（2024年第一季度EBITDA为负1.1万欧元 净亏损1.1万欧元）[12][21] 财务状况 - 2025年3月31日总资产为872万欧元（2024年3月31日为909万欧元） 负债为533万欧元（2024年3月31日为480万欧元）[13] - 应收账款和预付款为130万欧元（2024年3月31日为110万欧元） 存货为90万欧元（2024年3月31日为80万欧元）[14] - 固定资产为640万欧元（2024年3月31日为730万欧元）[14] - 2025年第一季度经营活动现金流为负52.8万欧元（2024年第一季度为负9000欧元） 投资活动现金流为正47.1万欧元（2024年第一季度为负9万欧元）[15] - 2025年第一季度融资活动现金流为正8.4万欧元（2024年第一季度为负9.8万欧元） 净现金流为正2.7万欧元（2024年第一季度为负1000欧元）[15] 未来发展 - 2025年仍面临挑战 特别是建筑行业 芬兰市场占公司总销售额30%以上 但未显示增长[16] - 已与多个新客户签订合作协议 增加销量将是2025年主要优先事项[17] - 计划更新数字解决方案并投资工厂能源系统现代化[18] - Suur-Jõe 48物业已划分为10个独立地块 包括5块住宅用地、1块商业用地、3块交通用地和1块公共建筑用地 2025年将继续设计道路和建筑以申请建筑许可[19]

公司财务表现 - 2024年合并净销售额为759万欧元 较2023年的771万欧元下降1.5% 其中纤维板生产销售收入757万欧元(2023年766万欧元) [2] - 2024年EBITDA为负3万欧元(2023年正58万欧元) EBITDA利润率从2023年的8%降至0% [3] - 2024年净亏损79万欧元 较2023年68万欧元亏损扩大 [4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为-0.17欧元(2023年-0.15欧元) [7] 资产负债表变化 - 总资产从2023年的850.5万欧元降至2024年的825.2万欧元 [5] - 现金及现金等价物从7千欧元增至53千欧元 [5] - 流动负债从133.3万欧元增至192万欧元 主要因短期借款从55.6万欧元增至111.1万欧元 [5] - 长期借款从265.9万欧元微降至261.3万欧元 [6] 运营情况分析 - 2023年17%销售额来自丹麦大客户 该合作关系于2023年6月终止 但通过工业客户订单增长和新客户开发弥补了销量损失 [2] - 芬兰、瑞典和波罗的海地区保持稳定销售 亚洲和非洲市场销售增长 [2] - 2024年Q4 EBITDA显著下降 主要因2023年投资性房地产重估带来40.4万欧元一次性收入 而2024年公允价值未变动 [3] - 2024年12月因不可抗力事件导致工厂停产 产生持续人员成本和维修费用 工厂于2025年1月2日恢复生产 [3] 战略投资与成本 - 营销和产品开发成本增加 属于战略性投资 旨在强化销售活动和支撑未来收入增长 [3] - 房地产管理收入从2023年47千欧元降至2024年25千欧元 [2] - 销售费用从2023年67.3万欧元增至2024年93.5万欧元 管理费用从51.4万欧元降至38.1万欧元 [7]