文章核心观点 - 富达增强型小盘股ETF（FESM）因其结合了主动管理、质量筛选和低成本优势 在2025年小盘股投资风格不受欢迎时仍录得强劲资金流入 表现优于同行和基准 被推荐作为投资组合中的核心小盘股配置选项 [1][2] 基金表现与资金流向 - 2025年 FESM录得20亿美元的资金流入 而同期以罗素2000 ETF（IWM）和iShares核心标普小盘股600 ETF（IJR）为代表的小盘股ETF整体资金外流 [1] - 该基金在2025年跑赢其基准约500个基点 跑赢晨星类别平均近1000个基点 [2] - 该基金在2022年市场下跌时表现优于其基准 但略逊于晨星类别平均 [1] 投资策略与组合特征 - FESM采用主动管理策略 但属于“战略性主动” 利用计算机辅助分析历史估值、增长、盈利能力和其他特征 [1] - 该策略侧重于盈利能力和质量 投资于小盘股领域中具有盈利能力且具备增长潜力的公司 旨在降低小盘股固有的波动性 [1] - 投资组合持有约600只股票 行业配置（如工业、医疗保健、金融）与其基准基本一致 风险主要来自选股而非行业偏离 [1] - 该基金由共同基金转换而来 拥有较长的历史业绩记录 [2] 费用与成本 - FESM的管理费为28个基点 以主动管理型基金的标准衡量属于相对低成本 接近指数基金的费用水平 [2] 行业背景与定位 - 许多基金经理预期小盘股将迎来较好的一年 认为期待已久的反弹已经到来 [1] - 投资者通常使用罗素2000指数（如IWM）作为小盘股投资工具 但该指数包含许多未盈利公司 风险较高 [1] - FESM提供了另一种注重质量的小盘股投资途径 富达品牌在主动型ETF领域的影响力日益增长 [1] - 该基金适合作为投资组合中的核心小盘股配置 尤其对于持有费用更高但表现不佳的小盘股共同基金的投资者而言是一个有吸引力的替代选择 [2]

产品介绍 - VettaFi研究主管Todd Rosenbluth在“Money Life”播客节目中讨论了富达增强型小盘股ETF[1] - 该播客系列为“本周ETF”专题[1] - 相关信息可在ETF投资内容中心获取[1]

富达增强型小盘股ETF (FESM) 策略与表现 - 该ETF采用多因子策略投资小盘股 但具有增长倾向 [1] - 其增长倾向帮助该基金的表现超越了罗素2000指数及同类产品 [1]

富达增强小盘股ETF (FESM) 基本信息 - 基金为主动管理型 于2007年12月20日推出 并于2023年11月以ETF形式上市 [1] - 历史价格自2023年11月20日起在数据提供商处可查 [1] 基金经理背景 - 基金经理Fred Piard为定量分析师兼IT专业人士 拥有超过30年科技行业工作经验 [1] - Fred Piard自2010年起投资于数据驱动的系统化策略 并运营投资团体Quantitative Risk & Value [1]

小盘股市场表现 - iShares Russell 2000 ETF (IWM) 在过去六个月上涨约28%，表现优于上涨23%的SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) [1] - Russell 2000指数本月首次突破2500点 [1] - 多只小盘股ETF近六个月表现强劲，例如Fidelity Enhanced Small Cap ETF (FESM) 上涨31.49%，Federated Hermes MDT Small Cap Core ETF (FSCC) 上涨31.7% [10][11] 市场驱动因素 - 美联储在2025年9月进行了首次降息，并暗示年内还将有两次降息 [4] - 根据CME FedWatch工具，市场预期10月底降息25个基点的概率为98.3% [4] - 美国9月年化通胀率为3%，低于预期的3.1%，环比上涨0.3%，低于8月的0.4%和预期 [3] - 贸易紧张局势有所缓解，特朗普总统计划在亚洲之行期间与中国签署贸易协议，美国与印度也可能达成双边贸易协定 [6] 估值水平 - 截至2025年10月24日，Russell 2000指数的市盈率为34.32倍，高于一年前的29.87倍 [7] - Russell 2000指数的估值高于纳斯达克100指数（市盈率33.25倍）和标普500指数（市盈率25.58倍） [7][8] 重点小盘股ETF - Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) 资产管理规模133亿美元，近六个月上涨29.4% [10] - ProShares Russell 2000 High Income ETF (ITWO) 资产管理规模807亿美元，收益率为14.68%，近六个月上涨26.7% [11] - Global X Russell 2000 ETF (RSSL) 资产管理规模13.4亿美元，近六个月上涨29.2% [11]