财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的九个月净收入为1.675亿美元，同比增加3190万美元或23.5% [6] - 截至2025年9月30日的九个月每股收益为2.90美元，同比增加0.59美元或25.5% [6] - 年化资产回报率为1.22%，效率比率为55% [2][3] - 第三季度每股收益为0.98美元 [2] - 有形普通股权益为9.18% [6] - 第三季度总收入强劲，净利息收入环比增加70万美元，非利息收入环比增加120万美元 [13] - 第三季度税前及拨备前利润为7050万美元 [13] - 截至2025年9月30日的九个月调整后税前及拨备前利润为2.086亿美元，同比增长4.7% [14] - 有形账面价值环比增长4%，同比增长9% [13] - 贷款组合总收益率环比上升8个基点至6.4% [14] - 第三季度净息差为3.24%，环比保持稳定 [15] - 存款总成本环比上升14个基点至2.44% [15] - 第三季度净冲销为510万美元，拨备为430万美元 [14] - 期末贷款损失准备金为1.945亿美元，覆盖率为1.43% [14] - 包括收购贷款公允价值调整在内的覆盖率为1.54% [14] - 不良资产加逾期90天以上贷款占总贷款比例为0.51%，低于去年同期的0.62% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款强劲增长，商业贷款增长2.68亿美元，年化增长率超过10% [8] - 截至2025年9月30日的九个月贷款增长6.99亿美元，年化增长率超过9% [8] - 商业与工业贷款本季度增长1.69亿美元 [18] - 商业房地产贷款本季度增长8700万美元 [18] - 消费者贷款组合本季度增长2100万美元，由住宅抵押贷款、房屋净值信贷额度和私人银行关系驱动 [9] - 赞助商融资组合表现良好，未偿还余额为9.11亿美元，涉及100家公司 [18] - 小企业贷款团队有45名成员，业务覆盖全国 [7] - 投资房地产组合规模约为31亿美元 [20] - 消费者贷款中超过96%的贷款（7.27亿美元）和住宅抵押贷款中超过91%的贷款（19亿美元）的发起信用评分高于669分 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心业务集中在印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州等主要市场 [7] - 82%的借款人位于公司覆盖的四州区域 [18] - 通过收购First Savings Financial Group，资产增加约24亿美元，业务扩展至南印第安纳州（路易斯维尔大都会区的一部分） [3] - 在底特律大都会区存在因竞争对手合并（Fifth Third和Comerica）而带来的市场机会 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略保持不变，是一家跨所有业务板块和主要市场的商业导向型组织 [7] - 收购First Savings Financial Group预计于2026年第一季度中期完成，第二季度中期进行整合 [5] - 收购带来了小企业管理局贷款和房屋净值信贷额度的"发放并出售"模式，有望增加手续费收入 [4] - 收购还增加了三重净租赁组合，作为额外的贷款增长和流动性杠杆 [4] - 公司将首次在整个现有业务范围内提供小企业管理局贷款产品 [4] - 公司计划利用投资组合在未来12个月内产生的2.83亿美元现金流（平均收益率约2.18%）为更高收益的贷款增长提供资金 [12] - 公司对在底特律大都会区利用竞争对手合并带来的干扰持积极态度 [41][42] - 目前并购不是优先事项，重点放在有机增长和整合First Savings上 [41] - 公司积极管理存款定价，特别关注到期存款和公共资金，并专注于将单一产品用户转化为更广泛的银行关系 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中西部经济持续扩张，客户业务持续增长 [8] - 企业对关税影响已有所预期并正在应对 [48] - 由于利率降低、资本结构和对资本化率的理解改善，开发商能够更快地推进项目 [48] - 存款市场竞争依然激烈，但公司希望在未来的降息后竞争能变得更理性 [36] - 公司预计第四季度业绩将持续强劲，贷款增长和市场份额增加活动将得以维持 [8] - 如果第四季度再次降息，预计净息差将面临几个基点的压缩，但公司计划通过降低存款利率来尽量减少影响 [28] - 公司对即使在预期降息的情况下继续增长净利息收入美元金额充满信心 [96] 其他重要信息 - Larry Myers将在收购完成后加入董事会，Tony Shane将留任以领导其垂直业务并增强商业团队的专业知识 [4] - 公司本季度回购了162,474股股票，总额650万美元，使年初至今的总回购量达到939,271股，总额3650万美元 [16] - 普通股一级资本比率为11.34%，资本状况良好 [17] - 所有者自用办公物业的前十大贷款占办公物业总敞口的53%，发起时的加权平均贷款价值比为62.8% [20] - 最大的单笔办公物业贷款为2500万美元，由一处单租户混合用途物业担保，贷款价值比为67.2% [20] - 第二大贷款为2410万美元的医疗办公设施 [20] - 本季度不良贷款从7200万美元降至6890万美元，减少了3个基点 [21] - 最大的不良贷款是一笔1290万美元的多户住宅担保贷款 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 费用展望 - 预计第四季度核心费用与第三季度基本一致，在剔除一次性费用后，预计不会有显著增加 [26] - 2026年的费用指引将在下一次电话会议中提供 [26] 问题: 净息差前景和存款成本 - 假设10月和12月降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩 [28] - 公司的资产负债管理模型预测，每降息25个基点，净息差下降约2个基点 [28] - 存款成本上升的主要原因是本季度为保持竞争力而提高了某些特殊存款产品的利率 [29] - 高贷款增长需要确保有相应的资金支持，因此决定在本季度对特殊产品采取更积极的定价策略 [31] - 约有25亿美元存款与指数挂钩，公司有能力在降息时下调这部分存款的定价 [36] - 在9月降息后，存款成本在季度末已下降了几个基点，预计在未来的降息中会进一步下调 [79] 问题: First Savings收购的影响和资产组合考量 - 对三重净租赁组合持积极态度，其收益率被标记为约6.25%，且为固定利率，为公司提供了灵活性 [39] - 公司持续评估优化生息资产组合的机会，包括可能出售First Savings的债券组合（约2.4亿美元） [69] - 收购First Savings将略微降低公司的资产敏感性，但仍将保持轻度资产敏感 [71] - 收购带来的小企业管理局贷款组合中，留在资产负债表上的是未担保部分，利差约为Prime利率加275个基点 [81] - 该小企业管理局贷款团队内部有专门的团队管理该组合，损失记录较低 [82] - 将First Savings的小企业管理局贷款能力与公司现有业务结合，有望显著增加手续费收入机会 [84] 问题: 贷款增长可持续性和竞争环境 - 当前的商业与工业贷款增长势头感觉是可持续的，源于中西部企业的正常活动和良好的前景 [48] - 资产抵押贷款团队的加入为商业与工业贷款团队提供了更多的可选性和动力 [50] - 商业房地产贷款的增长主要由去年承诺的建设项目支取驱动 [54][58] - 公司优先考虑将资金配置到收益率最高的产品上，尽管面临市场竞争，但仍感觉处于有利地位 [73] - 公司通过增聘人才来维持增长势头，这部分反映在非利息费用中的薪酬增加上 [75] 问题: 信贷质量和贷款损失准备金 - 分类贷款余额在本季度有所下降，主要是在商业房地产领域解决了因利率上升而产生的利息储备问题 [60] - 目前分类贷款余额可能处于一个相对稳定的状态，不同细分领域面临的挑战程度不同 [60] - 贷款损失准备金覆盖率较高部分源于公司采用的定量模型本身较为保守 [94] - 尽管贷款增长强劲，但本季度良好的信贷质量迁移和宏观经济变量的有利变化使得拨备金额相对适中 [94] 问题: 资本管理、股票回购和资产负债表优化 - 资本配置计划包括将三分之一或更多用于支持资产增长，三分之一用于股息，剩余部分可能用于股票回购或其他资产负债表优化 [91] - 考虑到当前估值（约为调整后账面价值的116%），在股票回购方面保持活跃是明智的 [91] - 在First Savings收购完成前，不打算进行股票回购 [101] - 对进行需要增加有形普通股权益的大规模债券重组不感兴趣，但对可能涉及次级债的小规模优化持开放态度 [93] - 即使预期降息，公司仍相信能够通过管理存款成本和期末贷款余额较高带来的利息收入增长，来维持净利息收入美元金额的增长 [96]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的九个月净收入总计1.675亿美元，较2024年同期增加3190万美元，增长23.5% [6] - 截至2025年9月30日的九个月每股收益为2.90美元，较2024年同期增加0.59美元，增长25.5% [6] - 年化资产回报率为1.22%，效率比率为55% [2][3] - 第三季度有形普通股权益为9.18%，环比增长26个基点 [6][16] - 第三季度净利息收入（完全税收等价基础）为1.399亿美元，环比增加70万美元，较去年同期增加290万美元 [15] - 第三季度净息差为3.24%，环比保持稳定 [15] - 第三季度非利息收入总计3250万美元，其中客户相关费用为2930万美元 [16] - 第三季度非利息支出总计9660万美元，扣除90万美元的遣散费和收购成本后，核心支出为9570万美元 [16] - 第三季度核心效率比率为54.56% [16] - 贷款组合收益率环比上升8个基点至6.4% [14] - 存款总成本环比上升14个基点至2.44% [15] - 本季度净冲销为510万美元，计提430万美元的拨备 [14] - 期末贷款损失准备金为1.945亿美元，覆盖率为1.43% [14] - 包括收购贷款的14.4亿美元公允价值标记在内，总覆盖率为1.54% [14] - 本季度回购了162,474股股票，总计650万美元，年初至今总计回购939,271股，总计3650万美元 [16] - 普通股一级比率为11.34% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度贷款增长强劲，商业贷款增长2.68亿美元，年化增长率超过10% [8] - 年初至今贷款增长6.99亿美元，年化增长率超过9% [8] - 商业和工业贷款本季度增长1.69亿美元 [18] - 商业房地产贷款本季度增长8700万美元 [18] - 消费贷款板块本季度增长2100万美元，主要由住宅抵押贷款、房屋净值信贷额度和私人银行关系驱动 [9] - 赞助商融资组合表现良好，未偿还贷款为9.11亿美元，涉及100家公司 [18] - 小企业贷款团队有45名成员，在全国范围内提供SBA贷款 [7] - 投资房地产组合目前约为31亿美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部经济体持续扩张，客户业务持续增长 [8] - 82%的借款人位于公司的四州核心区域 [18] - 通过收购First Savings Financial Group，资产增加约24亿美元，业务扩展至南印第安纳州，该地区属于路易斯维尔大都市统计区 [3] - 在底特律大都市统计区存在机会，可利用Fifth Third和Comerica合并带来的市场干扰 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略保持不变，是一家专注于商业的机构，主要市场为印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州 [7] - 收购First Savings Financial Group预计将于2026年第一季度中期完成，第二季度中期完成整合，并预计实现公布的三年盈利回报 [5] - 收购将增强费用收入能力，通过其SBA贷款的发起并出售模式以及First Lane HELOC，并通过其三重净租赁组合增加额外的贷款增长和流动性杠杆 [4] - 公司将拥有在整个现有业务范围内可用的SBA产品 [4] - 公司对额外并购不优先考虑，重点放在有机增长和整合First Savings上 [41] - 公司积极管理存款定价，特别是在定期存款和公共资金方面，并高度关注客户关系和将单一产品用户转化为更广泛的银行关系 [10] - 公司计划继续利用投资组合的现金流（未来12个月为2.83亿美元，滚存收益率约2.18%）为更高收益的贷款增长提供资金 [12][13] - 公司正在评估优化其盈利资产组合的机会，包括可能出售First Savings的债券组合（约2.4亿美元）[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中西部经济继续扩张，客户业务持续增长，银行家不断赢得新关系 [8] - 季度末的贷款管道与前一季度末一致，对维持第四季度的贷款增长和不断增加的市场份额活动感到乐观 [8] - 消费贷款部分的管道也与6月保持一致的水平 [9] - 预计第四季度核心支出将与第三季度基本一致 [26] - 假设10月和12月再次降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩，每25个基点的降息预计导致净息差下降约2个基点 [28] - 尽管预计降息，但对净利息收入美元值的持续增长充满信心，原因是对管理存款成本的能力有信心，以及期末贷款余额远高于季度平均水平 [97] - 存款市场竞争仍然激烈，但随着降息，希望竞争能变得更加理性 [36] - 信贷组合表现良好，持续使用一致的承销标准和主动的信用风险管理 [22] 其他重要信息 - Larry Myers将在收购完成后加入董事会，Tony Shane将留任领导其垂直业务并增强商业团队的财务专业知识 [4][5] - 公司最近获得了一些奖项 [2] - 截至2025年，公司自身完成了800万美元的SBA贷款发放，而First Savings发放了超过1亿美元 [4] - 资产支持贷款团队的上线为商业和工业贷款团队提供了更多的可选性和动力 [50][51] - 最大的个人办公室贷款为2500万美元，由单租户混合用途物业担保，贷款价值比为67.2% [21] - 第二大贷款为2410万美元的医疗办公设施 [21] - 本季度最大的新增不良贷款是一笔430万美元的承包商贷款 [22] - 解决了上一季度680万美元的啤酒厂关系，其中包含650万美元的总冲销 [22] - 从抵押贷款组合中增加了130万美元的其他房地产拥有，逾期90天以上的贷款减少了250万美元 [22] - 有形账面价值每股的复合年增长率在股息、回购和收购后继续保持健康的7%水平，若调整AFS AOCI波动性，复合年增长率实际为8.5% [23] - 过去10年总资产的复合年增长率为11.5% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度和2026年的核心支出展望 - 预计第四季度核心支出将与第三季度基本一致，在扣除一次性支出后，预计不会有显著增长，年底前将有 disciplined 的收官 [26] - 2026年的规划正在进行中，将在下一次电话会议中提供更详细的指引 [26] 问题: 关于如果第四季度有两次降息对净息差的影响以及净息差对未来降息的定位 - 假设10月和12月降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩 [28] - 公司的ALCO模型预测，每25个基点的降息，净息差下降约2个基点，因为三分之二的贷款组合是浮动利率 [28] - 公司将积极下调存款利率以应对，目标是尽量减少压缩 [28] 问题: 关于本季度存款成本上升的原因 - 为了保持竞争力，不得不提高一些特别产品的利率 [29] - 由于贷款增长强劲，需要确保有相应的资金支持，因此决定本季度在特别产品上更积极一些 [31] 问题: 关于存款定价竞争现状以及有多少可管理的存款可以在降息后重新定价 - 尽管9月降息，但市场竞争仍然激烈，尚未看到竞争对手大幅下调利率 [36] - 公司约有25亿美元存款与指数挂钩，有能力对大部分存款下调定价，已在9月降息后采取行动，并预计在年底前进一步下调 [36] 问题: 关于对First Savings的三重净租赁资产组合的看法以及未来是否计划增长或出售该组合，以及是否考虑重新定位部分现有证券组合 - 对三重净租赁组合拥有可选性，其固定收益率约为6.25%，取决于核心银行的可变利率贷款增长和收益率差异 [39] - 如果有需要，可以出售部分组合，公司始终在寻找机会将流动性转向更高收益的资产 [39][40] - 计划继续使用证券组合的现金流（未来12个月2.83亿美元，滚存收益率2.18%）为贷款增长提供资金，并评估优化盈利资产组合的机会，包括出售First Savings的债券组合（约2.4亿美元）[69] 问题: 关于未来并购野心 - 目前并购不是优先事项，重点放在有机表现、整合First Savings以及利用底特律和路易斯维尔市场的机会上 [41] - 特别关注Fifth Third和Comerica合并带来的底特律市场干扰，希望利用此机会加强在该市场的地位 [41][42] 问题: 关于商业和工业贷款增长的可持续性以及管道是否有异常 - 增长被视为正常的核心活动，中西部企业自身前景良好，银行家团队专注且声誉良好 [48] - 投资房地产方面，由于利率较低、资本结构和对资本化率的理解改善，开发商能够加快项目进度，公司承保方式与之契合 [48] - 第四季度预计是正常运营速度，资产支持贷款团队的上线为商业和工业贷款团队提供了更多动力 [48][50][51] 问题: 关于商业房地产贷款组合的还款影响 - 本季度非业主自用商业房地产贷款增长8700万美元，主要集中多户住宅，今年的增长主要由去年的承诺驱动，特别是建设贷款 [54][58] - 较高利率降低了该组合的增长速度，但对其状况仍感满意 [58] 问题: 关于分类贷款余额未来的变化步伐 - 本季度分类贷款有所改善，特别是在商业房地产方面，过去一年半解决了许多问题，包括利率跳升后的利息储备问题 [60] - 目前处于"交易美元"阶段，预计未来分类贷款余额将大致持平，可能略有改善 [60][61] 问题: 关于第四季度即将到期的固定利率贷款重定价以及证券组合优化和现金流情况 - 第四季度有约1.3亿美元固定利率贷款到期，收益率约5%；2026年有约3.5亿美元贷款到期，收益率约4.50% [69] - 计划继续使用证券组合现金流（未来12个月2.83亿美元，其中利息约1亿美元，其余为本金偿还和到期，滚存收益率2.18%）为贷款提供资金 [70] - 关闭First Savings交易后，将继续评估优化盈利资产组合的选择 [69] 问题: 关于First Savings交易对资产敏感性的影响 - 交易将略微降低公司的资产敏感性，但仍将保持轻度资产敏感，且处于非常合适的位置 [71] 问题: 关于贷款方面的竞争情况 - 公司在贷款增长成功的同时，优先考虑将收益率最高的产品放入资产负债表，尽管存在市场竞争，但感觉仍在获胜 [73] 问题: 关于强劲的商业和工业贷款增长是否部分归因于近期的人才引进，以及未来是否计划通过招聘更多人才来维持势头 - 非利息支出的小幅增加部分是由于薪资方面增加的人才，预计明年特别是在底特律市场有机会进行额外招聘以加强业务 [75] 问题: 关于季度末存款成本是否低于2.44%的平均水平，以及第四季度的趋势预期 - 季度末存款成本因预期9月降息并迅速调整而已下降几个基点，预计随着10月和12月预期降息，将继续推动利率下降 [79] 问题: 关于First Savings的SBA贷款组合中在资产负债表上的部分是担保部分还是未担保部分，以及未来管理该业务的思路 - 资产负债表上的是未担保部分，利差约为Prime利率加275个基点，收益率较高 [81][85] - SBA贷款上限为500万美元，因此未担保部分上限为125万美元，团队有专门的贷后管理团队，损失记录良好 [82][85] - 战略契合点在于为公司现有业务范围内的业务银行团队提供一个输出SBA贷款的渠道，有望显著填补First Savings团队的产能并增加费用收入 [84] 问题: 关于资本生成和过剩资本使用的思考，特别是考虑到近期对额外并购缺乏兴趣 - 资本部署将继续将三分之一或更多用于资产生成（近期需求略高于此），三分之一用于股息，其余部分将用于股票回购（当前估值有吸引力）或优化资产负债表 [91][92] - 对大规模的债券重组不感兴趣，但如果涉及次级债的小型优化则可能考虑 [93] 问题: 关于在信贷健康的情况下仍维持较高贷款损失准备金覆盖率的原因 - 准备金率过去几年已下降，部分原因是模型方法论导致定量模型产生更保守的数字 [94] - 本季度有积极的信用迁移，尽管贷款增长强劲，但宏观经济变量的变化降低了所需的拨备金额 [94] - 管理层认为即使更激进地增加利润，市场也不会给予相应回报 [95] 问题: 关于在预期降息的情况下净利息收入美元值能否继续增长 - 有信心净利息收入美元值能继续增长，原因是对管理存款成本的能力有信心，且期末贷款余额远高于季度平均水平，这将为第四季度带来良好的利息收入 [97] 问题: 关于在First Savings交易 pending 的情况下，是否排除额外股票回购的可能性 - 在交易完成前不打算进行回购，但如果估值维持高位，会考虑将回购作为资本部署选项 [101][102]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的九个月净收入为1.675亿美元，较2024年同期增加3190万美元，增长23.5% [5] - 截至2025年9月30日的九个月每股收益为2.90美元，较2024年同期增加0.59美元，增长25.5% [5] - 年化资产回报率为1.22%，效率比率为55% [2][3] - 有形普通股权益比为9.18%，普通股一级资本比率为11.34% [5][16] - 第三季度净利息收入为1.399亿美元，环比增加70万美元，同比增加290万美元 [15] - 第三季度净息差为3.24%，环比保持稳定 [15] - 第三季度非利息收入为3250万美元，其中客户相关费用为2930万美元 [16] - 第三季度非利息支出为9660万美元，扣除90万美元遣散费和收购相关费用后的核心支出为9570万美元 [16] - 第三季度税前拨备前利润为7050万美元 [12] - 截至2025年9月30日的九个月调整后税前拨备前利润为2.086亿美元，同比增长4.7% [12] - 第三季度有形账面价值环比增长4%，同比增长9% [12] - 贷款组合收益率环比上升8个基点至6.4% [13] - 存款总成本环比上升14个基点至2.44% [15] - 信贷损失拨备为1.945亿美元，覆盖率1.43%，计入收购贷款公允价值标记后覆盖率为1.54% [14] - 第三季度净核销额为510万美元，计提拨备430万美元 [14] - 本季度回购162,474股，总额650万美元，年初至今回购939,271股，总额3650万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款总额增长2.89亿美元，年化增长8.7% [18] - 商业与工业贷款增长1.69亿美元 [18] - 商业房地产贷款增长8700万美元 [18] - 消费贷款领域增长2100万美元，由住宅抵押贷款、房屋净值信贷额度和私人银行关系驱动 [9] - 赞助商融资组合余额为9.11亿美元，涉及100家公司 [18] - 投资性房地产组合规模约为31亿美元 [19] - 小企业贷款团队有45人，在全国范围内发放SBA贷款 [6] - 截至2025年，公司自身完成800万美元SBA贷款发放，而First Savings发放超过1亿美元 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部经济体持续扩张，82%的借款人位于公司四州核心区域 [18] - 通过收购First Savings Financial Group，增加约24亿美元资产，业务扩展至南印第安纳州，即路易斯维尔大都会统计区的一部分 [3] - 公司在中西部主要市场印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州保持商业聚焦的战略 [7] - 在底特律大都会统计区看到机会，积极关注因竞争者合并可能带来的50多名商业银行家和24个网点重叠的机遇 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略保持不变，专注于商业领域 [7] - 收购First Savings Financial Group，预计于2026年第一季度中期完成交易，第二季度中期完成整合，预计实现公布的三年收益回报 [3][4] - 收购将增强费用收入能力，通过其SBA贷款的"发放并出售"模式和房屋净值信贷额度，并通过其三重净租赁组合增加贷款增长和流动性杠杆 [4] - 公司计划利用投资组合在未来12个月内产生的2.83亿美元现金流（年化收益率约2.18%）为更高收益的贷款增长提供资金 [12] - 公司对未来的并购持谨慎态度，目前优先关注有机增长和已宣布的First Savings整合，以及利用底特律市场的竞争格局变化 [40] - 公司积极管理存款定价纪律，特别关注到期存款和公共资金，并专注于将单一产品用户转化为更全面的银行关系 [10] - 公司计划在预期进一步降息的情况下降低存款利率，以尽量减少净息差压缩 [15][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中西部经济持续扩张，客户业务持续增长，银行家不断赢得新关系 [8] - 贷款增长由资本支出融资、循环信贷额度使用增加、并购融资和新业务转化驱动 [8] - 季度末贷款管道与前一季度末一致，对维持第四季度贷款增长和增加市场份额活动感到乐观 [8] - 尽管存在关税等不确定性，但中西部企业自身前景良好 [46] - 预计第四季度业绩将保持强劲，贷款增长势头有望延续 [46] - 假设10月和12月再次降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩，公司ALCO模型预测每25个基点降息将使净息差下降约2个基点 [27] - 对通过管理存款成本来应对降息环境、即使降息仍能增长净利息收入美元金额抱有信心 [78][95] 其他重要信息 - First Savings的Larry Myers将在收购完成后加入董事会，Tony Shane将留任领导其垂直业务并增强商业团队的财务专业知识 [4] - 资产质量保持稳健，不良贷款从7200万美元降至6890万美元，下降3个基点 [20] - 不良资产加逾期90天以上贷款占总贷款比例仅为0.51%，低于一年前的0.62% [5] - 赞助商融资组合信用指标稳健，85%的借款人高级杠杆率低于3倍，63%的借款人固定费用覆盖率高于1.5倍 [18] - 消费者和住宅抵押贷款组合承销和信用质量强劲，超过96%的7.27亿美元消费贷款和超过91%的19亿美元住宅抵押贷款发放时信用评分高于669 [18] - 最大的个人办公室贷款为2500万美元，由单租户混合用途物业担保，贷款价值比为67.2% [20] - 公司有形账面价值每股复合年增长率在股息、回购和收购后保持在7%的健康水平，经AFS AOCI波动调整后实际为8.5% [23] - 过去10年总资产复合年增长率为11.5%，收购改善了业务覆盖范围并推动了增长 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度和2026年的核心支出展望 [25] - 第四季度支出预计与第三季度基本一致，扣除一次性费用后，预计不会有显著增长，年底支出控制严格 [26] - 2026年的规划正在进行中，将在下一次电话会议中提供更详细的指引 [26] 问题: 假设第四季度有两次降息，对净息差的影响以及存款成本上升的原因 [27][28] - 假设10月和12月降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩，每25个基点降息预计使净息差下降约2个基点，因为三分之二的贷款组合是浮动利率 [27] - 公司将积极下调存款利率以应对，参考去年成功经验，力求最小化压缩幅度 [27] - 存款成本上升的主要原因是公司为保持竞争力而提高了某些特殊存款产品的利率 [29] - 强劲的贷款增长需要确保有相应的资金支持，因此本季度在特殊存款产品定价上更为积极 [31] 问题: 存款定价竞争现状以及有多少存款可随降息重新定价 [35] - 9月降息后，市场竞争依然激烈，尚未看到竞争对手明显下调利率 [36] - 公司约有25亿美元存款与指数挂钩，消费者组合也比去年同期更偏向浮动利率，有能力对大部分存款下调定价 [36] - 公司已根据9月降息调整了部分利率，假设年底前进一步降息，将继续下调存款利率 [36] 问题: 对First Savings的三重净租赁贷款组合的看法以及未来资产组合优化可能 [37] - 三重净租赁组合提供了灵活性，其固定收益率约为6.25%，而公司本季度新增贷款收益率为6.84% [38] - 将根据核心银行（ legacy bank）的贷款增长和收益率差异来决定是保留还是出售部分组合 [38] - 公司持续评估整个资产负债表，寻找机会将流动性转向更高收益的资产，包括收益率约4.5%的抵押贷款和公共金融贷款以及债券组合 [38] 问题: 未来的并购野心 [40] - 目前专注于内部人才发挥、有机增长、已宣布的First Savings收购整合以及底特律和路易斯维尔市场的机会，并购不是优先事项 [40] - 关注Fifth Third和Comerica合并可能带来的市场干扰，积极研究如何利用此机会增强在底特律市场的业务 [40][41] 问题: 商业与工业贷款强劲增长的可持续性以及管道有无异常 [45] - 增长被视为正常的核心商业与工业活动，中西部企业自身前景良好，公司有专注的银行团队 [46] - 投资房地产方面，利率降低、资本结构、资本化率更清晰，开发商能更快推进项目，公司承销方式契合 [46] - 第四季度管道正常，无异常季节性因素，对第四季度增长保持乐观 [46] - 资产抵押贷款团队上线也为商业与工业团队提供了更多选择和动能 [48] 问题: 商业房地产贷款增长强劲的同时，还款情况如何 [50][53] - 非业主自用商业房地产贷款本季度增长8700万美元 [53] - 增长主要由去年承诺的项目（特别是建筑贷款）在本年度的支用驱动 [53] - 较高利率确实降低了该组合的增长速度，但表现依然良好 [56] 问题: 分类贷款的下降趋势及未来展望 [58] - 本季度分类贷款下降，主要是在商业房地产方面解决了因利率上升而需要调整的利息储备问题 [59] - 过去一年半已处理了许多此类问题，并解决了一些不良资产 [59] - 目前分类贷款余额可能处于一个相对稳定的状态，不同细分领域挑战不同，总体可视为"此消彼长" [59] 问题: 固定利率贷款重定价情况以及证券组合优化和现金流 [67] - 第四季度有约1.3亿美元固定利率贷款到期，收益率约5%；2026年有约3.5亿美元贷款到期，收益率约4.50% [68] - 计划继续利用证券组合产生的现金流（本金利息支付和到期债券）为贷款增长提供资金 [68] - 在First Savings交易中，假设出售其约2.4亿美元的债券组合，并将继续评估自身组合的优化 [68] - 未来12个月债券组合将产生约2.8亿美元现金流，其中约1亿美元为利息，其余为本金偿还和到期，平均年化收益率2.18% [69] 问题: First Savings交易对公司资产敏感性的影响 [70] - 交易将略微降低公司的资产敏感性，使公司处于一个更理想的位置，但仍保持轻微的资产敏感性 [70] 问题: 贷款方面的竞争情况以及新增贷款收益率 [71][73] - 公司在强劲增长的同时，优先考虑在信用约束范围内收益率最高的产品，并智能地将贷款置于账上 [73] - 能够在市场竞争中获胜并关注贷款收益率是积极态势 [73] 问题: 近期人才引进对贷款增长的贡献及未来人才招聘计划 [74] - 本季度非利息支出中的薪酬部分有所增加，反映了新增人才 [75] - 预计明年，特别是在底特律市场，有机会进行更多招聘以增强业务 [75] 问题: 季度末存款成本是否低于2.44%的平均水平，以及第四季度存款成本趋势 [79] - 季度末存款成本因预期9月降息并迅速调整而已略有下降 [79] - 假设10月和12月降息，公司将继续推动存款利率下行 [79] 问题: First Savings的SBA贷款组合中在表部分是否为无担保部分，以及未来管理策略 [80] - 在表部分为SBA贷款的无担保部分，利差约为Prime利率加275基点，收益率较高 [80][84] - First Savings的SBL团队有专门的内部处理团队，跟踪记录显示损失率较低，拥有完善的流程和与SBA的关系 [81] - 公司计划将该团队能力与现有业务覆盖区域结合，利用其每年约1.5亿美元的SBA发放能力，为公司业务银行团队提供输出渠道，增加费用收入并提升社区影响力 [81][82] - SBA项目贷款限额500万美元，无担保部分不超过125万美元，因此组合风险较高，拨备覆盖率也较高，收购时将以4%或5%的收益率入账 [84] 问题: 资本生成和过剩资本用途的考量，特别是在近期无并购兴趣的情况下 [88] - 资本将继续用于支持资产生成（近期需求略高于三分之一）、股息（约三分之一），其余部分将用于股票回购（当前股价对调整后账面价值为116%，市盈率约9倍，认为回购是明智之举）或资产负债表优化 [89] - 对大规模的债券重组（如某些同业所为）不感兴趣，因为不希望进行有形普通股权益融资，但对可能涉及部分次级债的小规模优化持开放态度 [90] 问题: 信贷损失拨备覆盖率较高的原因 [92] - 拨备覆盖率近些年已有所下降，部分原因是所选定量模型方法本身产生更保守的数字 [92] - 本季度有积极的信用评级迁移，尽管贷款增长强劲，但宏观经济变量变化降低了所需拨备额，最终计提430万美元拨备是综合考虑的结果 [92][93] - 管理层认为即使更激进地增加利润，市场也不会给予相应认可，因此保持较高拨备是审慎之举 [94] 问题: 在预期降息环境下，净利息收入美元金额能否继续增长 [95] - 管理层相信即使降息，净利息收入美元金额仍能增长，原因是对管理存款成本的能力有信心，且期末贷款余额远高于季度平均余额，这将为第四季度带来良好的利息收入 [95] 问题: 在First Savings交易 pending期间，公司是否被禁止进行股票回购 [98][99] - 在交易完成前，不打算进行任何回购 [99][100] - 但长期来看，如果估值维持在当前水平，公司会积极考虑回购 [99]