核心观点 - Uber Technologies在近期股市波动中表现稳健，年内股东回报达23%，而同期标普500指数下跌3.5% [1] - 公司通过平台需求增长、现金流改善、自动驾驶布局和估值优势四方面展现投资吸引力 [2][13] 平台需求与增长 - 月度活跃平台用户(MAPCs)超1.7亿，较2018年的8000万增长超一倍 [3] - 2024年全球完成113亿次出行，净收入440亿美元，同比增长18% [3] - 业务多元化成效显著，除出行外已拓展至外卖配送和货运解决方案 [4] - 当前用户基数占主要服务国家成年人口不足5%，市场渗透空间巨大 [5] 财务表现 - 2024年每股收益(EPS)4.56美元，较2023年0.87美元大幅提升 [6] - 自由现金流达69亿美元，同比增长105% [6] - 管理层通过70亿美元股票回购计划传递盈利信心 [7] 自动驾驶布局 - 公司技术架构(支付/客户支持/车队管理)为未来自动驾驶商业化提供基础设施 [9] - 已与Waymo、WeRide等企业合作，在特定区域试点自动驾驶服务 [9] - 预计未来十年自动驾驶市场规模将达1万亿美元 [9] 估值分析 - 当前股价对应2025年预期市盈率23倍，低于DoorDash、Airbnb等平台型公司(市盈率超30倍) [10][11] - 较竞争对手Lyft(市盈率12倍)存在溢价，但品牌力、规模及业务多元化构成支撑 [10][11] 市场预期 - 分析师预测股价将在一年内回升至2024年10月历史高点87美元(现价约74美元) [13]