2025年第四季度及全年业绩表现 - 公司2025年第四季度总收入同比增长9%至7.34亿美元，调整后每股收益同比增长17%至1.15美元，均超管理层预期[4][5] - 2025年全年总收入为29.3亿美元，同比增长9%，全年调整后每股收益为4.55美元，同比增长31%[3][7] - 第四季度调整后营业利润增长14%至9100万美元，调整后营业利润率提升约60个基点至12.3%，调整后息税折旧摊销前利润增长12%至1.23亿美元，利润率为17%[4] - 公司在2025年扩大了调整后营业利润率200个基点，并实施了2.25亿美元的股票回购，其中第四季度回购约1.2亿美元[3][7] 备用护理业务表现 - 备用护理业务是核心增长驱动力，2025年收入增长19%至7.28亿美元，第四季度收入增长17%至1.83亿美元[1][2][7] - 该业务第四季度部门营业利润率达32%，反映出下半年业务量增长、严格的费用管理和有利的使用组合[1] - 服务已覆盖超过1100家企业客户及全球“数百万”符合条件的员工，现有客户的备用服务用户实现了两位数增长，表明渗透率加深[1][7] - 需求来源广泛，包括计划外的突发情况以及学校假期和节假日覆盖等可预测的需求[2] - 管理层强调，尽管员工使用量增加，但公司向雇主强调投资回报率，且该福利在企业福利预算中占比仍“相当有限”，未看到允许使用案例的广泛收紧[8][9] 全日制托育服务业务表现 - 第四季度全日制托育服务收入增长6%至5.15亿美元，主要由学费上涨和入学人数小幅增长驱动，但被持续的资产组合优化相关的中心关闭所部分抵消[10] - 汇率因素带来约175个基点的顺风，而自2024年第四季度以来关闭的中心对报告的增长造成约200个基点的逆风[10] - 运营超过一年的中心入学率本季度增长约1%，入住率平均在65%左右的中段范围[11] - 入住率低于40%的中心占比从一年前的16%下降至12%，显示低入住率地点有所改善[11] - 该业务第四季度调整后营业利润为2000万美元，部门利润率提升约45个基点至4%，得益于美国和英国业务杠杆改善，抵消了更高的福利成本[11] - 英国业务在2025年实现了年度营业利润转正，相比两年前约3000万美元的年亏损是一大转折，改善归因于更高的入住率、更稳定的人员配置以及扩大政府支持提高了可负担性[12] 教育咨询业务表现 - 第四季度教育咨询业务收入增长10%至3600万美元，营业利润率为30%，与去年同期持平[16] - 2025年该部门收入增长9%至1.25亿美元[16] - 增长得益于更多家庭使用大学咨询服务以及EdAssist扩大了参与者基础，新签约的雇主客户包括三星、雅诗兰黛和碧迪医疗[16] 2026年业绩指引与展望 - 管理层预计2026年总收入在30.75亿至31.25亿美元之间（同比增长5%至6.5%），调整后每股收益在4.90至5.10美元之间[6][17] - 2026年第一季度，预计总收入增长6%至7.5%，调整后每股收益在0.75至0.80美元之间[18] - 分业务指引：备用护理收入预计增长11%-13%，全日制托育服务收入预计增长3.5%-4.5%，教育咨询业务预计实现中个位数增长[6][21] - 备用护理业务的长期营业利润率区间为25%-30%，预计2026年将处于该区间的“上半部分”，教育咨询业务利润率预计在20%出头[17] - 全日制托育业务预计2026年利润率将改善25-50个基点[15] 资产组合优化与中心运营 - 公司预计2026年将关闭约45-50个中心，并在年初已关闭超过20个[6][14] - 关闭决策主要针对业绩不佳的中心，通常在租约到期时，其经济效益无法支撑持续运营，有时即使租约未到期也会关闭，若无法转租会产生持续的“尾期”成本[14] - 全日制托育业务的净中心关闭预计将对2026年报告的收入增长造成约200个基点的逆风[6][21] - 公司计划在可能的情况下将受影响家庭和员工转移至附近中心[14] - 第四季度公司新增了6个中心，包括4个客户中心，其中3个是为Stormont Vail Health和Cone Health进行的管理权过渡[13] 运营指标与预期 - 2026年全日制托育业务平均学费预计上涨约4%，总体入学率预计改善约100个基点[17] - 预计上半年入住率较高（第二季度达到峰值），下半年将回到65%左右的中段水平，随着预计约100个基点的入学率增长，预计2026年底入住率不会显著高于65%中段，但长期趋势向上[19]