财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收益为1.013亿美元，每股收益0.55美元 [7] - 总营收环比增长，净利息收入和手续费收入均实现增长，效率比率降至56.5% [7] - 运营资产回报率为1.29%，运营有形普通股回报率为15.79% [7] - 净利息收入（非完全税收等价基础）为2.642亿美元，环比增加930万美元，净息差上升10个基点至3.57% [18] - 贷款收益率上升7个基点至5.93%，平均总存款成本下降2个基点至1.96%，总资金成本下降4个基点 [18][20] - 信贷损失拨备费用为1020万美元，略高于上季度但在指引范围内，净核销率降至18个基点 [22] - 不良资产占总资产比率改善4个基点至0.63%，贷款损失准备金占总贷款比率稳定在1.57% [22][23] - 有形普通股权益与有形资产比率增至8.3%，普通股一级资本比率增至11.5% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 期末总贷款余额增加2900万美元，住宅和商业抵押贷款推动增长，商业和工业贷款有所下降 [15] - 本季度主动减少了约3200万美元的间接汽车贷款，出售了约4000万美元的小额设备融资贷款，解决了约1.39亿美元的商业和商业地产贷款，这些战略行动对贷款余额造成超过2.5亿美元的阻力 [15][16] - 存款增长1.94亿美元（环比年化增长3%），活期和储蓄产品增长3.87亿美元，抵消了定期存款（包括1.08亿美元经纪存款）减少1.92亿美元 [16] - 手续费收入为7040万美元，环比增长，主要由财富管理和消费金融业务推动，手续费收入占总营收比例为21% [21] - 财富管理业务Fulton Financial Advisors的管理和托管资产规模达到170亿美元，成为手续费收入增长的重要驱动力 [21] - 运营基础上的非利息支出为1.914亿美元，环比增加380万美元，主要由于季度多一天、递延贷款发起成本减少以及外部服务支出增加 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款增长主要受针对性销售活动和市政存款季节性净流入驱动，其中市政存款季节性增加4.5亿美元，预计第四季度将出现类似历史趋势的外流 [16][17] - 非计息存款余额趋势下降，季末占总存款的19.5%，贷款存款比率季末为91% [17] - 投资证券占总资产比例为15.8%，提供了资产负债表灵活性 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 社区银行战略和区域规模持续为客户创造价值并为股东带来强劲业绩 [7] - 资本部署选项经过常规评估，本季度以加权平均成本18.67美元回购165万股股票，即使进行回购，每股有形账面价值仍实现环比年化增长18% [8] - 公司计划继续使用股票回购授权，当前计划下剩余回购授权为8600万美元 [24] - 并购战略聚焦于资产规模在10亿至50亿美元之间的社区银行，以增强在其五州市场的渗透率 [42] - 有机增长机会通过赢得客户、增加商业银行和财富团队人员以及Fulton First小企业战略来驱动 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管对经济和地缘政治不确定性持谨慎态度，但信贷组合表现稳定，风险评级迁移改善，分类和批评贷款持续减少 [12][13] - 公司对2025年运营指引进行了更新，假设美联储在9月降息25基点、10月降息125基点、12月再降息25基点 [24] - 指引调整包括：净利息收入预期上调至10.25亿至10.35亿美元区间，拨备费用预期收窄至4500万至5500万美元，手续费收入区间底部上调至2.7亿至2.8亿美元，运营支出区间顶部下调至7.5亿至7.6亿美元，有效税率微调至19%至20%，非运营费用估计从1000万美元降至700万美元 [24] - 未来12个月约有54亿美元的固定和浮动利率收益资产面临重新定价，当前混合收益率为5.08%，这将为应对短期利率下降提供缓冲 [19][20] - 在当前降息周期中，计息存款的累计贝塔为33%，总存款贝塔为22%，目标是将计息存款贝塔维持在30%左右 [20][38] - 预计战略行动对贷款增长的影响将减弱，贷款增长将回归长期历史有机增长趋势（4%-6%），目标先回到4% [16][60][61] 其他重要信息 - 投资证券购买滞后于现金流约1亿美元，但部分被其他综合收益改善所抵消 [18] - 本季度 accretion interest 为1270万美元，环比增加130万美元 [20] - 内部资本生成强劲，达8400万美元，得益于强劲盈利和利率下降带来的4400万美元AOCI收益 [24] - 对非银行金融机构的贷款敞口极低，主要为对市场中社区银行控股公司的次级债务 [69][71] 问答环节所有提问和回答 问题: 净利息收入指引上调是否暗示第四季度净息差承压 以及未来降息的影响 [27][28] - 确认解读正确 第四季度净息差将面临一些压力 [29] - 每25基点的降息会产生约200万美元的年化净利息收入阻力 但通过存款管理寻求更高贝塔可以部分抵消 不过存在约三个月的滞后 [30] - 当美联储停止降息后 净息差将在几个月后趋于稳定 [31] 问题: 对2026年实现正运营杠杆的看法 [32] - 公司专注于通过有机增长驱动正运营杠杆 目标是一致地实现正运营杠杆 [33] - 资产负债表比以往时期更趋中性 这将有所帮助 并将管理运营杠杆的其他组成部分 [34] 问题: 计息存款贝塔在未来降息中的预期路径 [38] - 目标是将贝塔维持在30%左右 甚至尝试获取更高一些 如果恢复正常贷款增长可能会带来一些压力 [38] 问题: 新发放贷款的收益率与即将到期资产收益率的对比 [40] - 本季度新发放贷款的收益率约为6.5% 略低于6月水平 [40] 问题: 并购市场活动情况 为何尚未达成交易 [41] - 并购战略保持不变 聚焦于资产10亿至50亿美元的社区银行 以增强市场渗透 认为仍有机会 并保持积极策略 [42] 问题: 在弗吉尼亚 马里兰和费城等地的有机增长机会 [44] - 存在明确的有机增长机会 主要通过赢得客户 增加团队人员和人才招聘策略驱动 本年度有不错的贷款发放额 但被战略行动造成的阻力所抵消 [44][45] 问题: 商业手续费收入与存款增长的关系 以及额外机会 [46] - 商业手续费收入包含多个部分 账户层面的现金管理和账户费用与账户增长和活动量相关 利率互换费用与贷款发放相关 整体表现稳定 对轨迹感到满意 [46][47] 问题: 证券投资策略 目标证券占总资产比例 [53] - 证券投资占总资产比例目标长期维持在16%至17%左右 会机会性地进行投资 并管理第四季度市政存款外流带来的流动性变化 [53][54] 问题: 证券收益率前景及加速提升的时间点 [55][56] - 当前证券收益率约3.7% 新投资收益率在4%高位至5%低位 未来收益率提升将是一个稳定的过程 没有特别突出的现金流年份 幻灯片21展示了超过12个月后固定和浮动利率资产重新定价的加权平均收益率约为4.5% 假设利率保持高位 外年仍有上升空间 [55][56][58] 问题: 贷款增长阻力减弱后的管道强度及长期增长预期 [59] - 长期增长趋势为4%至6% 目标先回到4% 管道同比略有改善 但转化率仍低于历史常态 客户支出保持谨慎 增长将是温和的 [60][61] - 公司希望在所有类别中实现多元化增长 商业地产领域定位良好 能吸引高质量借款人和项目 [62] 问题: 达到4%贷款增长率后 资本优先事项及回购空间 [63] - 资本优先事项保持不变 有机增长 公司活动 然后才是回购 如果前两者机会持续有限 资本生成强劲 将更侧重于回购 当前仍有8600万美元回购授权 [64][65] - 今年战略行动对贷款余额造成超过6亿美元的阻力 相当于年化增长3.5% 因此从3.5%增至4%并非巨大提升 [66] 问题: 对非银行金融机构的贷款敞口及看法 [69] - 对非银行金融机构的敞口极低 主要为对市场中非评级 非合格金融机构的社区银行控股公司的二级次级债务 [69][71][72] 问题: 第四季度存款成本展望及经纪存单使用 [75] - 第三季度市政存款流入约4.5亿美元 预计第四季度40%至50%将外流 将寻求最具成本效益的方式管理 可能是客户存款或特惠存款 并适当管理存贷比 [76][77]

Fulton Financial (NasdaqGS:FULT) Q3 2025 Earnings Call October 22, 2025 10:00 AM ET Speaker2Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Fulton Financial Third Quarter 2025 Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press star one-one on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To ...