报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计CPO采用比预期更临近，众多供应商投资CPO动力增强，但对现有光学公司的冲击有限 [6][9] - CPO优势已超过权衡因素，性能和功耗优势明显，克服了热管理、可靠性和可维护性方面的挑战 [9] - 到2030年CPO市场规模将达50亿美元，2025年下半年开始出货，2027年出现实质性拐点，2028年超10亿美元 [9] - 与投资者担忧相反，现有光学供应商在CPO中仍起关键作用，传统市场和供应商受影响较小，可插拔收发器市场规模将从2025年的110亿美元增至2030年的230亿美元，复合年增长率为17% [9] - 上调COHR和LITE的盈利预测和目标价至100美元，因电信需求改善和公司预公告积极，且对其在CPO领域的定位更有信心 [7][9] - NVIDIA在AI/加速计算领域处于领先地位，欧洲AI基础设施建设将带来增量收入机会，未来几年预计有1.5万亿美元的AI基础设施建设投入，欧洲市场有望增长10倍 [12] 根据相关目录分别总结 光学网络 - 因CPO相关性确立和需求驱动增强，上调COHR和LITE的盈利预测和目标价，COHR目标价上调16%至100美元，LITE上调15%至100美元 [7] NVDA - GTC巴黎大会凸显欧洲AI部署机会和NVIDIA的领先地位，预计未来几年欧洲有1.5万亿美元的AI基础设施建设投入，AI计算能力将增长10倍，GB200 NVL 72每周产量达1000台，GB300进展顺利，其他产品也在生产中，预计2026年需求可见性强，在中国市场预计无收入，在边缘用例有机会，还推出了CUDA - Q量子开发平台 [12] 宏观 - SPX、NDX、RTY下跌，WTI油价下跌125个基点至67.30美元，天然气价格上涨，黄金上涨17个基点至3361美元，白银下跌99个基点至35.90美元，10年期国债收益率为4.395%，VIX指数为18.29 [13] - 美国期货下跌，SPX试图守住6000点，CPI数据鸽派，10年期国债拍卖表现好于预期但股市下跌，原因包括美中协议令人失望、油价上涨和大型科技股未能守住涨幅，特朗普将在未来两周确定关税水平，盘前小盘股表现不佳，美元下跌，大宗商品抛售，今日关注PPI和30年期国债拍卖 [14] - 欧盟/英国主要市场下跌，英国领跌，德国/意大利表现滞后，亚太市场表现较弱，香港表现不佳，动量股领涨，周期性股滞后，价值股优于成长股 [15] TMT头条 - Evercore ISI将Microchip目标价从69美元上调至83美元，Mizuho Securities将其从68美元上调至78美元 [16] J.P. Morgan TMT活动 - 6月12日下午12:30有AMD推进AI主题演讲 [3] - 今日上午8点有关于CPO和行业格局的讨论，参与者包括Samik Chatterjee、Harlan Sur和Gokul Hariharan [5] - 周四上午11点有HPQ CEO Enrique Lores的活动 [5] - 周五上午10点有与前META数据科学家Sri Kanajan关于超大规模AI数据中心架构的讨论 [5] - 6月23日周一上午9点有关于半导体测试市场以及Teradyne和Advantest比较的讨论，参与者包括Samik Chatterjee、Mio Shikanai和Gokul Hariharan [5] - 6月24日周二上午11点有CIEN CSO David Rothenstein和IR Gregg Lampf关于长期增长驱动因素的讨论 [5] 其他资讯 - 苹果Lisa和Mac的共同创造者Bill Atkinson去世 [20] - 三星第三次Nvidia HBM3E测试失败，计划9月重新认证 [20] - 高通Snapdragon 8 Elite Gen 3首次泄露消息对2027年旗舰手机不利 [20] - 苹果将Siri改版推迟到2026年 [20] - 对iOS 26的Liquid Glass重新设计有积极评价但也有担忧 [20] - 苹果新研究挑战AI模型是否真能“推理”问题 [20] - 苹果的Craig Federighi谈iPad实现类似Mac多任务处理的漫长道路 [20] - AMD有望在2026年使服务器CPU市场份额与英特尔持平 [20] - NVIDIA将在欧洲建设20个AI工厂，押注量子计算和主权AI [20] - CoreWeave被选中为谷歌与OpenAI的新云合作提供计算能力 [20] - BE Semiconductor上调长期目标后在欧洲交易中表现出色 [20] - 英伟达的Jensen Huang警告若美国限制严格，华为将主导中国AI市场 [20] - Mattel与OpenAI合作设计玩具和其他产品 [20] - OpenAI与沙特阿拉伯、印度和阿联酋的投资者就融资进行了谈判 [20] - BE Semiconductor投资者日上调长期财务目标 [20] - 盘后有ADBE财报公布 [20] - JPM有R.Choe营销活动（虚拟）和DT NDR活动（纽约） [20] - 还有ADP投资者日、Oppenheimer半导体巴士之旅（旧金山）和BofA C - Suite TMT会议（伦敦）等活动 [20]