核心观点 - 公司受益于基础设施投资和客户群持续扩张 具备公用事业板块的稳健投资价值 [1] - 2025年销售预期13亿美元 同比增长131% EPS共识预期提升18%至288美元 [2][8] - 过去69年持续增加股息 当前季度股息049美元/股 年化股息196美元 股息收益率477%显著高于标普500均值118% [5][8] 增长预期 - 过去四个季度平均盈利超预期151% [2] - 2025-2030年资本支出计划上调37%至25-27亿美元 用于基础设施可靠性维护 [6] - 2025年一季度客户有机增长22%(年化) SiEnergy业务驱动新增用户 [7] 财务健康度 - 利息保障倍数26倍 显示偿付能力无忧 [3] - 流动比率105 显著高于行业均值063 [4] 同业比较 - 过去六个月股价上涨5% 跑赢行业03%涨幅 [9] - 同业可比公司Atmos Energy(ATO)预计2025年EPS同比增长6% 长期盈利增速719% [11] - ONE Gas(OGS)2025年EPS预期同比增97% 长期增速556% [12] - UGI Corporation(UGI)2025年EPS预期同比增23% 长期增速52% [12]