Key Takeaways Low-beta stocks ETR, FTS, NWN and INGR are appealing amid inflation and rate-cut delays.ETR, FTS, NWN and INGR show positive earnings growth and recent estimate upgrades.Dividend yields for these stocks range from 2.4% to 4.8%, offering income with reduced volatility.Wall Street has been on a rally over the past month, with the S&P 500 and the Nasdaq hitting multiple new record highs over the past two weeks. Investor confidence has been lifted by positive developments in trade negotiations and ...

公司评级与投资价值 - Northwest Natural(NWN)近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级体系的核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期(Zacks Consensus Estimate) [1] - 评级上调意味着市场对该公司盈利前景的积极评价 可能对其股价产生正面影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预期修正体现)与短期股价走势存在强相关性 [4] - 机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值 预期上调会导致估值模型中的公允价值提高 进而引发买入行为 [4] - 过去三个月 Northwest Natural的Zacks共识预期已上涨1.8% [8] Zacks评级体系特点 - 该体系基于四项盈利预期相关因素 将股票分为五类(从强力买入到强力卖出) [7] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - 该体系保持中性比例 仅覆盖股票中前5%获"强力买入"评级 前20%包含"买入"评级 [9][10] Northwest Natural具体数据 - 截至2025年12月的财年 该天然气分销商预期EPS为2.88美元 与上年持平 [8] - 公司位列Zacks覆盖股票的前5% 表明其盈利预期修正表现优异 具备短期跑赢市场的潜力 [10]

核心观点 - 公司受益于基础设施投资和客户群持续扩张 具备公用事业板块的稳健投资价值 [1] - 2025年销售预期13亿美元 同比增长131% EPS共识预期提升18%至288美元 [2][8] - 过去69年持续增加股息 当前季度股息049美元/股 年化股息196美元 股息收益率477%显著高于标普500均值118% [5][8] 增长预期 - 过去四个季度平均盈利超预期151% [2] - 2025-2030年资本支出计划上调37%至25-27亿美元 用于基础设施可靠性维护 [6] - 2025年一季度客户有机增长22%(年化) SiEnergy业务驱动新增用户 [7] 财务健康度 - 利息保障倍数26倍 显示偿付能力无忧 [3] - 流动比率105 显著高于行业均值063 [4] 同业比较 - 过去六个月股价上涨5% 跑赢行业03%涨幅 [9] - 同业可比公司Atmos Energy(ATO)预计2025年EPS同比增长6% 长期盈利增速719% [11] - ONE Gas(OGS)2025年EPS预期同比增97% 长期增速556% [12] - UGI Corporation(UGI)2025年EPS预期同比增23% 长期增速52% [12]

成长股投资 - 成长股因高于平均水平的财务增长吸引投资者关注并可能带来超额回报 [1] - 寻找优质成长股具有挑战性 因其通常伴随较高风险和波动性 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司真实增长前景简化筛选过程 [2] Northwest Natural公司优势 - 公司同时获得Zacks成长评分B级和Zacks排名第2级(买入) [2][10] - 当前年度EPS预计增长23.4% 远超行业平均9.3%的增长率 [5] - 现金流同比增长4.9% 优于行业平均的-0.1% [6] 财务指标表现 - 过去3-5年现金年化增长率达7.2% 略高于行业7%的平均水平 [7] - 当前年度盈利预测共识值过去一个月上调1.4% [8] - 历史EPS增长率仅为1.1% 显示当前增长预期显著加速 [5] 投资逻辑支撑 - 双位数盈利增长是成长投资者关注的核心指标 [4] - 现金流高增长使公司无需依赖外部融资即可扩张业务 [6] - 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性 [8]

投资服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益投资的顶级服务 提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲的机会 [1] - 该服务提供免费两周试用 并展示其独家收益投资组合中的顶级投资理念 [1] 市场环境 - 当前是收益投资者的有利时机 市场尚未在高利率环境中对股息股票形成明确看法 [2] - 成长股如特斯拉等公司表现受到关注 但未提及具体数据 [2] 免责声明 - 文章内容仅为信息目的 不构成财务建议 读者需自行进行尽职调查 [3] - 分析师未持有相关公司股票 但可能在72小时内建立多头头寸 [2] - Seeking Alpha及其分析师不提供投资建议 也不保证投资结果 [4]

核心观点 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长，这些股票可能带来超额回报但伴随较高风险和波动性[1] - Zacks Growth Style Score系统可帮助筛选具有真实增长潜力的公司，Northwest Natural(NWN)因其优异的成长评分和Zacks排名被推荐[2] - 具备最佳成长特征且同时拥有A/B级Growth Score和Zacks Rank 1/2的股票表现优于市场[3] 成长驱动因素 盈利增长 - 盈利增长是核心指标，两位数增长通常预示强劲前景[4] - Northwest Natural历史EPS增长率仅1.1%，但今年预计增长23.4%，远超行业平均的9.2%[5] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司至关重要，使其减少对外部融资依赖[6] - Northwest Natural当前现金流同比增长4.9%，优于同行(-0.1%)，其3-5年化增长率7.2%也略高于行业7%[6][7] 盈利预测上调 - 盈利预测上调趋势与股价走势呈强相关性[8] - Northwest Natural当前年度盈利预测过去一个月上调1.4%[8] 综合评级 - Northwest Natural获Zacks Rank 2评级，Growth Score B级，结合其盈利预测上调和成长指标，被定位为潜在超额收益标的[10]

技术分析 - 西北天然(NWN)股价过去四周下跌7.3%但最近交易日出现锤形图形态可能预示趋势反转[1] - 锤形图是蜡烛图技术中显示底部形成的信号其下影线长度至少是实体的两倍表明卖压可能减弱[4] - 该形态出现在下跌趋势末端时显示空方可能失去控制权多方成功阻止价格进一步下跌[5] 基本面因素 - 华尔街分析师普遍上调这家天然气分销商的盈利预测形成看涨共识[2] - 过去30天公司全年共识EPS预估上调0.4%反映分析师一致预期盈利改善[8] - NWN当前获Zacks评级2级(买入)表明其盈利预测修正趋势位列全部4000只股票前20%[9] 趋势反转依据 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性构成基本面看涨信号[7] - Zacks评级2级作为择时指标显示公司基本面开始改善增强反转可能性[9] - 技术面锤形图与基本面盈利预测上调形成双重验证[2][5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度运营收入494,284千美元，较2024年同期的433,470千美元增长14.03%[13] - 2025年第一季度净利润87,916千美元，较2024年同期的63,823千美元增长37.75%[13] - 2025年第一季度基本每股收益为2.18美元，2024年同期为1.69美元[13] - 2025年第一季度运营收入448,813千美元，较2024年的422,775千美元增长6.16%[20] - 2025年第一季度净利润91,039千美元，较2024年的67,558千美元增长34.76%[20] - 2025年第一季度普通股股息为20,046千美元，较2024年同期的18,676千美元增长7.33%[18] - 2025年第一季度经营活动提供现金181,230千美元，较2024年的117,983千美元增长53.60%[26] - 2025年第一季度普通股现金股息支付19,059千美元，较2024年的17,694千美元增长7.71%[25][26] - 2025年第一季度，NW Holdings摊薄后每股收益为2.18美元，2024年同期为1.69美元；2025年第一季度净收入为8791.6万美元，2024年同期为6382.3万美元[56] - 2025年第一季度，NW Holdings总运营收入为49428.4万美元，2024年同期为43347万美元[64] - 2025年第一季度，NW Natural总运营收入为44881.3万美元，2024年同期为42277.5万美元[64] - 2025年第一季度NWN燃气公用事业运营收入4.41076亿美元，运营利润2.56822亿美元，运营业务收入1.39632亿美元，较2024年同期的4.17864亿、2.1815亿和1.07973亿美元均有增长[67] - 2025年第一季度NWN水务运营收入1390.9万美元，运营业务收入304.3万美元，较2024年同期的1069.5万和45.4万美元有所变化[72] - 2025年第一季度NW控股天然气销售、天然气存储、资产管理等业务总运营收入4.94284亿美元，较2024年同期的4.3347亿美元增长[75] - 2025年第一季度NW Natural总运营收入4.48813亿美元，较2024年同期的4.22775亿美元增长[76] - 2025年和2024年第一季度，NW Natural的经营租赁收入分别为2.1万美元和2.2万美元，销售型租赁收入分别为428.5万美元和410.4万美元，租赁总收入分别为430.6万美元和412.6万美元；NW Holdings非公用事业房产租赁经营租赁收入分别为20万美元和10万美元[97] - 2025年和2024年第一季度，NW Holdings的经营租赁费用分别为211.1万美元和190.7万美元，短期租赁费用分别为18.9万美元和8.1万美元；NW Natural的经营租赁费用分别为186.7万美元和186.2万美元，短期租赁费用分别为18.9万美元和8.1万美元[103] - 2025年第一季度，NW Natural养老金和其他退休后福利计划净定期福利成本为567.3万美元，2024年为407.6万美元[133] - 2025年第一季度，NW Natural退休K储蓄计划公司缴款400万美元，2024年为350万美元[136] - 2025年第一季度，NW Holdings有效所得税税率为28.2%，NW Natural为28.1%；2024年同期，NW Holdings为27.6%，NW Natural为27.5%[139] - 2025年和2024年第一季度，NW Natural天然气金融衍生品合约结算分别实现净亏损4620万美元和5050万美元[167] 各条业务线表现 - 2025年第一季度起，NW Holdings确定三个可报告业务板块：NWN Gas Utility、SiEnergy和NWN Water[58] - 2025年第一季度NWN燃气公用事业运营收入4.41076亿美元，运营利润2.56822亿美元，运营业务收入1.39632亿美元，较2024年同期的4.17864亿、2.1815亿和1.07973亿美元均有增长[67] - 2025年第一季度SiEnergy燃气公用事业运营收入2266.6万美元，运营利润1358.4万美元，运营业务收入961.3万美元[70] - 2025年第一季度NWN水务运营收入1390.9万美元，运营业务收入304.3万美元，较2024年同期的1069.5万和45.4万美元有所变化[72] - NWN燃气公用事业主要收入来源是向服务区域内客户提供天然气，收入根据俄勒冈州和华盛顿州关税确认[80] - 替代收入中的天气正常化和脱钩机制是公司与监管机构的合同，不计入客户合同收入[82] - 租赁收入主要来自与PGE的存储合同及向第三方的小物业租赁，不计入客户合同收入[83] - 截至2025年3月31日，天然气储存和资产管理收入固定部分的未确认收入约为1.193亿美元，其中约2000万美元将在2025年剩余时间确认，2280万美元在2026年，1720万美元在2027年，1390万美元在2028年，1390万美元在2029年，3150万美元在之后确认[91] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 无 其他重要内容 - 2025年1月7日收购SiEnergy Operating, LLC，其业务报告在SiEnergy Gas Utility可报告板块[28] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，NW Holdings当前监管资产分别为88623千美元和130116千美元，非当前监管资产分别为371258千美元和382499千美元[35] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，NW Natural当前监管资产分别为88598千美元和130091千美元，非当前监管资产分别为369628千美元和381682千美元[35] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，NW Holdings当前监管负债分别为111050千美元和116180千美元，非当前监管负债分别为730084千美元和730117千美元[36] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，NW Natural当前监管负债分别为110856千美元和116047千美元，非当前监管负债分别为729139千美元和729172千美元[36] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，NW Natural和NW Holdings投资于货币市场基金的金额分别为6.81亿美元和4.88亿美元[37] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，NW Holdings现金、现金等价物和受限现金分别为106985千美元、89258千美元和47982千美元[39] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，NW Natural现金、现金等价物和受限现金分别为88677千美元、78764千美元和29428千美元[39] - NW Holdings应收账款主要来自天然气销售、运输服务及水销售和废水服务，公司根据账龄、收款经验和历史核销趋势建立坏账准备[40] - 自2022年10月1日起，OPUC新收款规则适用于NW Natural的住宅和商业客户，公司加强特定类别账户的坏账准备审查[41] - NWN Water和SiEnergy根据历史核销趋势、账龄和收款经验评估坏账准备，并关注经济状况和价格对客户付款能力的影响[42] - 截至2025年3月31日，NW Holdings坏账准备总额为4427000美元，较2024年12月31日的3474000美元增加[43] - 截至2025年3月31日和2024年，NW Natural分别有4900万美元和3950万美元的华盛顿排放配额作为库存记录[46] - 截至2025年3月31日，NW Natural已将无成本配额委托给华盛顿拍卖，共收到2850万美元现金，作为监管负债记录[47] - 截至2025年3月31日和2024年，NW Natural分别确认了3600万美元和2400万美元的华盛顿计划合规负债和递延成本[48] - 2021年8月NW控股启动ATM股权计划，累计授权发行和销售普通股总毛销售价格达4亿美元，截至2025年3月31日，有1.506亿美元股权可发行[73][74] - 2025年第一季度NW控股通过ATM股权计划发行并出售22954股普通股，获得现金收益100万美元，扣除费用和佣金1万美元[74] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，NW Natural和NW Holdings短期债务总额分别为8110万美元、9470万美元和1.701亿美元[116] - 2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，NW Holdings长期债务总额分别为22.443亿美元、15.862亿美元和17.208亿美元[120] - 2025年第一季度，公司授予43978份基于绩效的LTIP股份[108] - 2025年第一季度，公司授予67149份受限股票单位（RSU），加权平均授予日公允价值为每股41.68美元[114] - 截至2025年3月31日，有520万美元的RSU未确认薪酬成本，预计到2028年确认[115] - 截至2025年3月31日，有50万美元的LTIP未确认薪酬，预计到2027年确认[113] - 2025年1月7日，NW Holdings收购SiEnergy，其延迟提取定期贷款未偿还本金余额为1.496亿美元[120][121] - 2025年3月，NW Holdings偿还2.73亿美元的高级无担保定期贷款[119] - 2025年1月6日，NW Holdings借入5000万美元高级无担保定期贷款，用于营运资金和一般公司用途，到期日为2026年4月6日[124] - 2025年3月12日，NW Holdings出售本金总额3.25亿美元的次级附属债券，2025年3月18日完成交易，2035年9月15日前年利率7.0%，之后为五年期国债利率加2.701%[127] - 2023年1月，NWN Water签订5500万美元利率互换协议，将浮动利率债务转换为3.8%的固定利率，2026年6月到期[128] - 截至2025年3月31日，NW Holdings总长期债务账面价值22.29909亿美元，估计公允价值20.69755亿美元；NW Natural总长期债务账面价值13.65567亿美元，估计公允价值11.98674亿美元[130] - 截至2025年3月31日，NW Holdings物业、厂房及设备净值40.01841亿美元，NW Natural为35.42573亿美元[141] - 截至2025年3月31日，NW Holdings其他投资总额8266.3万美元，NW Natural为6343.6万美元[142] - 截至2025年3月31日，公司通过天然气储备计划在怀俄明州的乔纳气田投资1.88亿美元，相关递延税项收益分别为2025年3月31日260万美元、2024年3月31日380万美元、2024年12月31日260万美元[144] - 2021年12月，NWN Water以1450万美元收购Avion Water 37.3%股权，后续多次增持，截至2025年2月持股比例达47.9%，该公司服务约1.6万个连接点，雇佣39人[145] - 2025年1月7日，NW Holdings以2.711亿美元现金及承担1.561亿美元未偿债务收购SiEnergy 100%股权，该公司服务约7.3万客户[146] - SiEnergy收购产生初步商誉1.71亿美元，预计可抵扣所得税的商誉金额为1.786亿美元[148] - 2025年第一季度，NWN Water及其子公司以160万美元收购两家企业资产，交易符合公司水和废水业务战略[150] - 2024年，NWN Water以2990万美元收购Infrastructure Capital Holdings，产生初步商誉1820万美元，预计可抵扣所得税的商誉金额为1840万美元[151][153][155] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，总商誉分别为3.545亿美元、1.63亿美元和1.838亿美元[158] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，NW Natural天然气金融衍生品名义金额分别为61.12万、69.0905万和77.111万热姆，实物衍生品名义金额分别为40.175万、37.435万和56.09万热姆[162] - 2024 - 25天然气年，公司预计总销售量约80%被对冲，其中俄勒冈州约86%，华盛顿州约32%[164] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，公司衍生品头寸净额结算后资产分别为260万美元、410万美元和440万美元，负债分别为3170万美元、6140万美元和8600万美元[171] - 截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，公司金融衍生品净公允价值负债分别为2910万美元、5730万美元和8160万美元，信用风险调整影响为10万美元[173] - 2023年1月

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后净收入为9180万美元，即每股2.28美元，而2024年同期净收入为6380万美元，即每股1.69美元，增长主要源于各业务板块的良好表现 [12][25] - 综合公用事业客户在截至2025年3月31日的12个月内增长率为9.6%，主要得益于Sea Energy的收购，新增约7.3万个燃气表，西北天然水业务也实现了5.9%的增长 [13] - 公司重申2025年调整后每股收益指导范围在2.75 - 2.95美元之间，第一季度结果符合预期 [29] - 2025年综合资本支出预计在4.5 - 5亿美元之间，主要用于西北天然气业务的现代化项目 [31] - 2025年预计普通股融资需求在6500 - 7500万美元之间，无重大债务到期，但预计对Sea Energy约1.5亿美元的现有债务进行再融资 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 西北天然气公用事业 - 净收入增加2150万美元，即每股0.42美元，利润率增加3870万美元，主要得益于2024年11月1日生效的新费率 [26] - 运营和维护费用增加220万美元，折旧和一般税收增加480万美元，其他费用增加140万美元 [27] Sea Energy天然气公用事业 - 2025年第一季度净收入为550万美元，即每股0.14美元，利润率和净收入结果符合预期，历史上第一季度约占利润率的30% [27] 西北天然水业务 - 净收入增加240万美元，即每股0.06美元，主要得益于亚利桑那州最大的水和污水处理公用事业的新费率以及2024年9月收购Putman公用事业带来的额外收入 [28] 其他业务 - 其他业务调整后净亏损为260万美元，较去年同期增加140万美元，主要由于控股公司利息费用增加，部分被可再生能源业务的收入增长所抵消 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在太平洋西北地区的天然气系统至关重要，每年输送的能源比俄勒冈州其他任何公用事业（燃气或电力）多约50%，并能可靠地满足冬季高峰供暖负荷 [23] - 截至2025年3月31日，Sea Energy和Hughes共服务约8万个客户，合同客户积压超过20万个 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续与各方合作，推进俄勒冈州费率案，预计新费率于11月1日生效 [16] - 公司将继续在德克萨斯州市场扩张，预计Hughes收购交易于第二季度完成，并在2026年实现增值 [20] - 公司将继续管理水业务的收购管道，同时保持专注和纪律，寻求创造价值的机会 [21] - 公司将继续与其他公用事业、政策制定者和利益相关者密切合作，支持专注于最可靠和成本效益最高的能源政策 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现稳健，各业务处于良好的财务状况，为未来增长做好了准备 [10][24] - 公司对全年业绩充满信心，预计将保持强劲的资产负债表 [33] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - Q文件 [7] - 公司被评为2025年全球最具道德公司之一，这是连续第四年获此殊荣 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年水业务增长情况及各地区水业务展望 - 2025年第一季度水业务增长主要得益于去年的费率案活动，如Foothills费率案，新费率于去年年底生效 [36] - 公司将继续在水服务区域提交费率案，随着时间推移，水业务的增长和盈利贡献将持续，预计2025年贡献约0.25 - 0.30美元的每股收益 [37] - 这0.25 - 0.30美元的每股收益相当于约1000 - 1500万美元的净收入，未来几年每股收益增长率预计在10% - 15% [38] 问题: Hughes收购的客户积压情况 - Hughes的客户积压主要是住宅和商业客户，与Sea Energy类似，且两者在休斯顿周边地区有很大的地理重叠，是一次合理的收购 [39][40]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后净收入为9180万美元，合每股2.28美元，而2024年同期净收入为6380万美元，合每股1.69美元 [11][23] - 截至2025年3月31日的12个月里，综合公用事业客户增长率为9.6% [12] - 2025年第一季度，西北天然气业务净收入增加2150万美元，合每股0.42美元；海洋能源业务净收入为550万美元，合每股0.14美元；水业务净收入增加240万美元，合每股0.06美元；其他业务调整后净亏损为260万美元，较去年同期增加140万美元 [24][25][26][27] - 公司重申2025年调整后每股收益指导区间为2.75 - 2.95美元，预计海洋能源和水业务今年各贡献约0.25 - 0.30美元的每股收益 [28][29] - 2025年综合资本支出预计在4.5 - 5亿美元之间 [30] - 2025年预计股权发行规模在6500 - 7500万美元之间，还预计对海洋能源目前约1.5亿美元的现有债务进行再融资 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 西北天然气公用事业 - 整体每股收益同比改善主要得益于该业务，新费率于2024年11月1日生效 [13] - 2024年12月提交俄勒冈州一般费率案，请求将收入要求提高5940万美元，即较当前费率提高5.8% [14] 海洋能源天然气公用事业 - 1月7日完成收购，开局良好，客户增长强劲，达到仪表安装目标，有望实现全年运营和财务目标 [16][17] - 截至2025年3月31日，与休斯合并后服务约8万客户，合同客户积压超过20万 [18] 西北自然水业务 - 过去12个月，水和废水公用事业客户群增长5.9%，包括三次收购 [18] - 2025年预计在多个水公用事业公司调整费率，预计投资约6000万美元用于水公用事业 [19] 西北自然可再生能源业务 - 两个与EDL合作的可再生天然气项目去年开始运营，生产水平符合预期，运营顺利 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 西北天然气系统每年输送的能源比俄勒冈州其他任何公用事业（天然气或电力）多约50%，能可靠满足冬季高峰供暖负荷 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续管理强大的收购管道，在寻求创造价值的机会时保持专注和纪律 [19] - 公司将继续与其他公用事业、政策制定者和利益相关者密切合作，强调天然气分销和存储基础设施的价值和效率，支持以最可靠和最具成本效益的方式实现气候目标的能源政策 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现稳健，财务结果符合全年指导，各业务处于强劲财务状况，有望实现未来增长 [11][22] - 公司预计2025年季度业绩与过去几年大致相似，对全年指导充满信心 [28][29] - 长期来看，预计从2025年调整后每股收益开始，每股收益复合年增长率为4% - 6% [31] 其他重要信息 - 公司预计今天晚些时候提交10 - Q文件 [7] - 公司被Ethisphere评为2025年全球最具道德公司之一，这是连续第四年获此殊荣 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年水业务增长情况及各地区水业务展望 - 第一季度水业务增长主要受去年费率案活动推动，最大的是去年年底生效的山麓费率案 [35] - 公司将继续在水服务地区提交费率案，随着时间推移，西北自然水业务的增长和盈利贡献将持续，预计2025年贡献约0.25 - 0.30美元的每股收益，相当于约1000 - 1500万美元的净收入，未来几年每股收益增长率为10% - 15% [36][37] 问题2: 休斯收购的客户积压情况 - 休斯主要是住宅和商业客户，与海洋能源地理重叠，是非常合理的收购，将为公司在德克萨斯州增加规模和增长机会 [38][39]