核心财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益为0.96美元，超出市场一致预期12.94%，同比增长4.3% [1] - 季度营收为31.9亿美元，低于市场一致预期0.31%，同比下降1%，有机营收同比下降4.3% [2] - 非GAAP营业利润（调整后EBIT）为2.63亿美元，同比下降8%，非GAAP营业利润率收缩70个基点至8.2% [5] 各业务部门营收详情 - 咨询与工程服务部门营收为12.7亿美元，同比下降0.1%，有机营收下降3.6% [4] - 全球基础设施服务部门营收为16.1亿美元，同比下降2.7%，有机营收下降6.2% [4] - 保险服务部门营收为3.21亿美元，同比增长4.6%，有机营收增长3.2% [4] 现金流与资本结构 - 季度末现金及现金等价物为17.3亿美元，上一季度为18.9亿美元 [6] - 长期债务净额为30.9亿美元，上一季度末为23.7亿美元 [6] - 第三季度经营活动现金流为4.14亿美元，自由现金流为2.66亿美元 [7] - 第三季度回购价值6500万美元的股票，本财年前九个月共回购1.88亿美元股票 [7] 业绩指引更新 - 将2026财年全年营收指引更新为约126.9亿美元，此前指引为126.7-128.1亿美元 [8] - 预计2026财年调整后EBIT利润率约为7.5%，此前指引区间为7-8% [9] - 预计2026财年调整后每股收益约为3.15美元，此前指引区间为2.85-3.35美元 [9] - 预计第四季度有机营收将下降4-5%，调整后EBIT利润率预计在6.5%至7.5%之间，调整后每股收益预计在0.65-0.75美元之间 [10] 行业比较 - 安费诺2026年每股收益共识预期在过去7天上调0.10美元至4.26美元，预计同比增长27.5%，其股价过去一年上涨107.3% [13] - 美光科技2026财年每股收益共识预期在过去7天下降0.03美元至33.05美元，但预计同比增长298.7%，其股价过去一年上涨381.7% [13] - 亚德诺半导体2026财年每股收益共识预期在过去30天上调0.22美元至10.01美元，预计同比增长28.5%，其股价过去一年上涨50.1% [14]

公司2026财年第三季度业绩概览 - 第三季度总收入为31.9亿美元，同比下降1.0%，有机收入下降4.3% [4] - 稀释后每股收益为0.61美元，同比大幅增长96.8%，非GAAP稀释后每股收益为0.96美元，同比增长4.3% [4] - 季度自由现金流为2.66亿美元，使年初至今自由现金流总额达到6.03亿美元，同比增长4.7% [4] - 当季订单额为36亿美元，订单出货比为1.12倍，但订单额同比下降17% [4] 管理层评述与战略方向 - 管理层认为季度业绩体现了稳固的利润率、持续强劲的自由现金流生成以及改善的订单情况，反映了业务的严谨执行 [2] - 公司正在其产品组合中进行投资，以激活核心业务，同时开发新的、差异化的“快速通道”解决方案，旨在改善未来的收入表现 [2] - 公司持续在解决方案中扩大人工智能的应用，帮助客户更智能地工作、更快地行动并创造新的价值来源，这正在将公司重新定位为市场中的战略合作伙伴 [2] 各业务板块表现 - **咨询与工程服务**：收入12.66亿美元，同比下降0.1%，有机收入下降3.6%；板块利润1.44亿美元，同比下降12.2%，利润率为11.4%；订单出货比为1.20倍 [4] - **全球基础设施服务**：收入16.07亿美元，同比下降2.7%，有机收入下降6.2%；板块利润1.13亿美元，同比微增0.9%，利润率为7.0%；订单出货比为1.09倍 [4] - **保险服务**：收入3.21亿美元，同比增长4.6%，有机收入增长3.2%；板块利润3500万美元，同比下降30.0%，利润率为10.9%；订单出货比为0.93倍 [4] 2026财年第四季度及全年业绩指引 - **第四季度指引**：预计总收入在31.6亿至31.9亿美元之间，有机收入同比下降5.0%至4.0%；调整后息税前利润率预计在6.5%至7.5%之间；非GAAP稀释后每股收益预计在0.65至0.75美元之间 [4] - **全年指引**：预计总收入约126.9亿美元，有机收入同比下降约4.3%；调整后息税前利润率约7.5%；非GAAP稀释后每股收益约3.15美元；自由现金流约6.5亿美元 [4] 资本配置与资产负债表 - 第三季度通过回购约450万股股票，向股东返还了6500万美元资本 [4] - 赎回了2026年9月到期的7亿美元优先票据中的3亿美元 [4] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为17.31亿美元，总债务（扣除流动部分）为30.92亿美元 [19][20] 非GAAP财务指标与调整 - 公司提供了多项非GAAP指标，包括调整后息税前利润、非GAAP每股收益、有机收入及自由现金流，以补充GAAP业绩 [10] - 调整项目主要包括重组成本、收购无形资产摊销、并购相关赔偿、债务清偿成本、养老金调整及减值损失等 [22][23] - 第三季度，重组成本、收购无形资产摊销等项目对税前利润的净调整额为8500万美元，使非GAAP税前利润达到2.56亿美元 [23]

业绩总结 - 第一季度有机收入同比下降4.3%[23] - 第一季度CES部门收入为12.46亿美元，GIS部门收入为16亿美元，保险部门收入为3.13亿美元[25] - 第一季度CES部门的同比预订增长为32%，GIS部门为4%，保险部门则下降19%[25] - 第一季度的非GAAP稀释每股收益为0.68美元，预计在0.55美元至0.65美元之间[24] - FY24 CES收入为5,274百万美元，同比下降3.5%[35] - FY24 GIS收入为7,230百万美元，同比下降8.2%[35] - FY24保险收入为1,163百万美元，同比增长7.2%[35] - FY24调整后EBIT为1,009百万美元，EBIT利润率为7.4%[36] - FY24 GAAP每股收益为0.46美元，非GAAP每股收益为3.10美元[37] - FY24自由现金流为756百万美元[38] - 第一季度的现金流量为约6亿美元，主要用于偿还债务和再投资[30] 未来展望 - 预计2026财年整体收入增长在-3.0%至-5.0%之间，调整后的EBIT利润率为7.0%至8.0%[30] - 公司预计第二季度有机收入增长在-3.5%至-4.5%之间，调整后的EBIT利润率为6.5%至7.5%[31] 用户数据 - 第一季度的TTM预订与发货比率（Book-to-Bill）为CES部门1.2x，GIS部门1.1x，保险部门0.7x[25] - FY25 Q1 CES收入为1,281百万美元，同比下降4.0%[35] - FY25 Q1 GIS收入为1,658百万美元，同比下降10.1%[35] - FY25 Q1保险收入为297百万美元，同比增长5.3%[35] 新产品与技术研发 - 公司在生成AI领域被Gartner评为新兴领导者，拥有5万名生成AI工程师[19] 负面信息 - 重组成本涉及与员工和房地产优化相关的费用[40] - 处置业务、战略资产和少数股权的损益被纳入非GAAP调整[40] - 资产减值损失包括与公司资产永久价值减少相关的非现金费用[40] 其他新策略 - 总债务为40.89亿美元，净债务为22.37亿美元[27]