文章核心观点 - 美国银行发布研究报告，将代理式AI视为半导体行业下一个主要增长催化剂，并大幅上调了全球服务器CPU市场的长期预测，这推动了英伟达、AMD、英特尔和Arm等半导体公司股价的普遍上涨 [1][4] 市场预测与行业趋势 - 美国银行将全球服务器中央处理器市场的2030年规模预测从之前的1250亿美元大幅上调至超过1700亿美元 [6][7] - 新的预测意味着从2025年到2030年市场将实现近五倍的增长，复合年增长率约为37% [7] - 代理式AI的兴起正在扩大CPU在AI系统中的角色，因为其工作负载具有延迟敏感、顺序性和I/O密集型的特点，更适合CPU处理 [1][8][9] 公司具体观点与股价变动 **AMD** - 美国银行将AMD列为其首选的CPU投资标的，并将其目标股价从500美元上调至560美元 [1][10] - 看好AMD在CPU和图形处理器方面的需求前景，并提及公司即将举行的以AI为重点的“Venice”处理器平台发布会 [1][10] - 在报告发布后，AMD股价在早盘交易中上涨约6% [4] **英特尔** - 美国银行罕见地对英特尔进行了双重升级至“买入”评级，目标股价定为135美元 [2][12] - 升级基于对代理式AI基础设施增长将同时提振英特尔CPU业务和晶圆代工业务的需求预期 [2][12] - 在报告发布后，英特尔股价在早盘交易中上涨超过11% [4] **Arm Holdings** - 美国银行大幅上调了Arm的目标股价，从245美元提升至335美元 [10] - 看好该公司在芯粒架构和定制AI计算设计方面的长期机会 [11] - 在报告发布后，Arm股价在早盘交易中上涨超过8% [4] **英伟达** - 美国银行继续将英伟达视为其首选的半导体股，原因是其在“全栈AI领域”的领导地位 [13][14] - 在报告发布后，英伟达股价在早盘交易中上涨约1.4% [4] - 近期，英伟达股价在过去一个月下跌了约7.5% [14] - 公司参与了德国机器人公司Neura Robotics高达14亿美元的融资轮次，显示出对物理AI领域的兴趣 [16] **高通** - 尽管预计将在6月24日的AI日发布AI CPU，但美国银行维持其“表现不佳”评级，理由是“竞争激烈和市场空间有限” [14]