公司早期行动与市场环境 - ARK Invest在2015年通过灰度比特币投资信托首次涉足比特币，成为首家公开获得比特币敞口的公共资产管理公司，此举在当时引发了大量质疑和嘲笑 [1] - 2015年比特币价格接近200美元，当时既没有现货ETF，也没有具备足够流动性的受监管期货市场，市场对于该资产能否通过监管审查缺乏共识 [5] - 公司早期配置受到严格限制，需要获得纽约证券交易所的许可，并且被限制在1%的配置比例 [5] 行业认知与演变 - 早期专业人士普遍质疑加密货币作为可投资资产的严肃性，认为专注于传统股权的机构进行此类早期投资是冒险或噱头 [2] - 当时行业处于早期阶段，缺乏ETF、机构托管服务，美国证券交易委员会也尚未设立专注于数字资产的专门执法部门，加密货币也未成为政治议题或财报电话会议的常规话题 [3] - 当前环境已发生根本变化，比特币ETF每日交易额达数十亿美元，养老基金、保险公司和主权财富管理机构公开讨论加密货币 [6] 核心投资观点 - 公司首席执行官Cathie Wood始终将比特币视为更广泛技术变革的一部分，是基础设施，而非交易工具或对冲手段 [3] - 其公开对比特币的评论多年来保持高度一致，强调其供应确定性、全球可及性以及与传统资产的低相关性 [7] - 认为比特币的运行机制不同于股票和大宗商品，因为它由代码而非政策治理 [7] 公司长期战略 - 公司在加密货币领域进行了长期布局，其兴趣始于该资产获得机构认可之前 [6] - 公司首席执行官在公开看涨加密货币会带来真实职业风险的时期，依然坚持其立场 [4]