评级与目标价调整 - Rosenblatt Securities重申对TeraWulf的买入评级并将12个月目标价从1200美元上调至1450美元 [1] 财务预测 - 预计公司营收将从2025年的1831亿美元大幅增长至2027年的9233亿美元 [2] - 预计调整后EBITDA将从2025年的轻微亏损170万美元转为2027年的5319亿美元盈利 [2] - 新的目标价基于其2027年EBITDA预测的16倍估值 [2] 增长驱动与业务前景 - 公司通过收购Lake Cayuga增加了400兆瓦的容量 [3] - 公司凭借其电力专业能力预计每年可获得150-200兆瓦的新高性能计算托管合同 [3] - 不断增长的人工智能需求以及公司同时托管矿机和高性能计算集群的能力将推动价值提升 [6] 估值分析 - 公司2025年企业价值与营收比率预计为177倍到2027年将降至35倍 [5] - 公司2027年企业价值与EBITDA比率预计为61倍显示出向盈利能力的过渡 [5] 市场表现与机会 - 公司过去一个月股价上涨21%而同行上涨44%表现相对落后 [4] - 近期股价疲软被视为买入机会因预期产能扩张已计入同行估值但未充分反映在公司估值中 [4] - 公司当前股价1158美元较目标价1450美元有25%的上涨空间 [7]